Pinterest: Rast s trhlinou v zisku
Výsledková sezóna v podaní prevádzkovateľov sociálnych sietí ukázala, že nie všetky platformy kráčajú rovnakým tempom. Zatiaľ čo Pinterest investorom predložil zmes dobrých aj menej príjemných správ, Snap sa ocitol v zložitejšej situácií a bojuje s dôsledkami vlastných chýb. Nad tým všetkým stojí Meta, ktorá svojou schopnosťou zarábať na používateľoch necháva konkurentov ďaleko za sebou. To sa samozrejme odráža aj na výkonnosti na akciovom trhu. Kým Meta za posledných päť rokov takmer zdvojnásobila hodnotu akcií, Pinterest za rovnaké obdobie klesol o 1,5 % a Snap dokonca odpísal dve tretiny hodnoty.
Pinterest nedávno zverejnil výsledky, ktoré ukázali, že firma rastie, no investori dostali aj studenú sprchu, keďže po ich oznámení akcie padli o 10 %. Tržby za druhý štvrťrok dosiahli 998 miliónov USD, čo je viac, ako očakávali analytici (975 miliónov USD). Zisk na akciu 0,33 USD však mierne zaostal za očakávaniami (0,35 USD).
Tržby vzrástli medziročne o 17 % a čistý zisk stúpol zo 8,9 milióna USD na 38,7 milióna USD. Výhľad na tretí štvrťrok je optimistický, keďže Pinterest očakáva tržby medzi 1,033 a 1,053 miliardy USD, čo je viac než očakávania analytikov. Počet mesačne aktívnych používateľov vzrástol na 578 miliónov, pričom odhad bol 574,5 milióna. Upravený zisk EBITDA dosiahol 251 miliónov USD, čo prekonalo odhady na úrovni 233 miliónov USD.
Generálny riaditeľ Bill Ready zdôraznil, že viac ako polovicu používateľov dnes tvorí generácia Z, ktorá je pre budúci rast kľúčová. Finančná riaditeľka Julia Donnelly však upozornila, že časť inzerentov stále brzdia obavy z ciel a ekonomickej neistoty. Spomenula aj to, že niektorí ázijskí online predajcovia znížili výdavky v USA po zrušení obchodnej výnimky de minimis.
Snap: Chybný krok, ktorý stál miliardy
Snap predostrel slabšie kvartálne čísla a jeho akcie spadli o viac než 15 % po tom, čo firma oznámila, že priemerný príjem na používateľa (ARPU) bol nižší, než trh čakal. Tržby boli 1,34 miliardy USD, mierne pod odhadom Wall Street 1,35 miliardy USD. ARPU skončilo na úrovni 2,87 USD oproti očakávaným 2,90 USD.
Počet denne aktívnych používateľov bol 469 miliónov, čo je viac než predpoklad 467 miliónov. Firma zaznamenala stratu 262,6 milióna USD, čo je viac ako strata 248,6 milióna USD pred rokom. Upravený EBITDA bol 41 miliónov USD, pričom analytici čakali 53 miliónov USD. Na tretí štvrťrok Snap odhaduje tržby 1,475 až 1,505 miliardy USD a EBITDA 110 až 135 miliónov USD.
Generálny riaditeľ Evan Spiegel priznal, že rast príjmov spomalila zle načasovaná aktualizácia reklamnej platformy. Zmeny, ktoré mali zlepšiť výsledky inzerentov, viedli k tomu, že niektoré kampane sa predávali za nižšie ceny. Po návrate k staršiemu nastaveniu sa príjmy začali zlepšovať. Spiegel spomenul aj vplyv Ramadánu a zmeny v obchodných pravidlách. Svetlým bodom je rýchly rast predplatného Snapchat+, ktoré má takmer 16 miliónov používateľov, čo je o 42 % viac ako pred rokom a prinieslo 171 miliónov USD, teda o 64 % viac než vlani.
Meta: Zarába desaťnásobne viac na používateľa
Meta je v úplne inej pozícii. V USA a Kanade zarobí na jednom používateľovi mesačne približne 26 USD, čo je desaťnásobok úrovne Pinterestu, Snapu či Redditu, kde sa ARPU pohybuje okolo 2,40 – 2,80 USD. Presné regionálne čísla Meta neuvádza, no odhady hovoria o približne 250 miliónoch unikátnych denne aktívnych používateľov v USA a Kanade. Z toho 205 miliónov pripadá na Facebook a asi 150 miliónov na Instagram, s prekrytím okolo 70 %.
Pri príjmoch z reklamy v regióne na úrovni 20 miliárd USD to znamená, že Meta zarába na používateľovi mesačne viac, než stojí najdrahší plán Netflixu za 24,99 USD. Aj keby sa tento príjem rozdelil medzi Facebook a Instagram, stále by bol vysoko nad konkurenciou. Na výsledkoch trhu sa podieľajú aj ďalší hráči.
Amazon zaznamenal 23 % rast tržieb z online reklamy na 15,69 miliardy USD. Reddit rástol ešte rýchlejšie o 78 % na 500 miliónov USD. Alphabet prekonal odhady tržieb aj zisku. Meta okrem toho hlásila 22 % rast tržieb na 47,52 miliardy USD. Tieto čísla ukazujú, že sociálne siete rastú, no ich schopnosť zarábať na používateľoch sa výrazne líši. Pinterest stavil na mladú generáciu, Snap sa snaží napraviť chyby a Meta zatiaľ drží pozíciu lídra, ktorý má jasne navrch.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných firiem si môžete kúpiť TU.
