Panika je preč, akcie ASML s najväčším rastom od roku 2020

Čipy pre umelú inteligenciu vytvárajú obrovský dopyt. ASML hlási rekordné objednávky a zotavuje sa po tohtotýždňovom otrase na finančných trhoch, ktorý zapríčinil čínsky startup DeepSeek.

29. 1. 2025

374

Prehľad článku

Kvartálne výsledky

V roku 2024 spoločnosť ASML zaznamenala výrazné výkyvy na akciovom trhu. Už začiatkom roka európsky klenot sľuboval zlepšenie situácie v druhej polovici roka, no sankcie na čínsky čipový priemysel zo strany USA vyvolali ďalší prepad. V októbri došlo dokonca k najväčšiemu prepadu akcií ASML za posledných 25 rokov, keď ich hodnota klesla o 16 %, čo ovplyvnilo aj širší polovodičový sektor. Tento pokles bol spôsobený znížením výhľadu tržieb na rok 2025, čo vyvolalo obavy medzi investormi.

Napriek týmto výzvam má spoločnosť takmer monopolné postavenie v oblasti extrémnej ultrafialovej (EUV) litografie, čo jej poskytuje konkurenčnú výhodu. Medzi hlavných konkurentov patria firmy ako Nikon a Canon, ktoré sa tiež snažia vylepšiť svoje technológie, napríklad v oblasti nanotlače. AI však zostáva hlavným ťahúňom rastu spoločnosti, a to aj napriek narastajúcej konkurencii a geopolitickým obmedzeniam.

Meta zvýšila kapitálové výdavky na AI na 65 miliárd USD, zatiaľ čo OpenAI, SoftBank a Oracle investujú 100 miliárd USD do AI infraštruktúry v rámci projektu Stargate. Tento boom by mal podporiť dopyt po strojoch ASML. Holandská vláda pod tlakom USA zakázala dodávky pokročilých DUV systémov, čo spôsobilo pokles čínskeho podielu na tržbách ASML. Napriek tomu si čínsky trh stále udržiava silný dopyt po starších technológiách.

Začiatkom týždňa čínsky startup DeepSeek otriasol finančnými trhmi. Jeho údajné nízke náklady a efektivita ohrozujú technologických gigantov po celom svete. Holandský výrobca špičkových litografických strojov na výrobu čipov sa nevyhol otrasu a jeho akcie klesli o 12 %. CEO firmy však uviedol, „ak sa AI stane lacnejšou a dostupnejšou, povedie to k väčšiemu dopytu po čipoch, čo je pre nás dobrá správa.“ Okrem toho ASML reportoval slušné výsledky za štvrtý kvartál, po ktorých si akcie pripísali +8 %.

Najdôležitejšie čísla

V štvrtom štvrťroku 2024 ASML dosiahla tržby vo výške 9,3 miliardy EUR, čo prekonalo očakávania analytikov, ktorí predpovedali tržby na úrovni 9,1 miliardy EUR. Hrubá marža sa zvýšila na 51,7 %, čo naznačuje zlepšenú prevádzkovú efektivitu. Čistý zisk spoločnosti dosiahol 2,7 miliardy EUR, čo tiež prekonalo predpokladaných 2,64 miliardy EUR.

V porovnaní s rovnakým obdobím predchádzajúceho roka zaznamenala spoločnosť nárast tržieb o 25 %, keďže v štvrtom štvrťroku 2023 dosiahli tržby 7,44 miliardy EUR. Čistý zisk vzrástol o 29 % z predchádzajúcich 2,09 miliardy EUR. Zisk na akciu sa zvýšil z 5,21 EUR na 6,85 EUR, čo predstavuje nárast o 31 %. Spoločnosť zároveň potvrdila svoj výhľad na rok 2025, pričom očakáva tržby medzi 30 až 35 miliardami EUR.

Panika je preč, akcie ASML vzrástli najviac od roku 2020

Najdôležitejšie novinky

Napriek výzvam ASML zaznamenala výrazný nárast objednávok v štvrtom štvrťroku, pričom celková hodnota nových objednávok dosiahla 7,1 miliardy eur, čo je výrazný nárast oproti predchádzajúcemu štvrťroku. Tento nárast objednávok naznačuje silný dopyt po produktoch spoločnosti, najmä v súvislosti s rastúcim záujmom o technológie umelej inteligencie.

Celkovo ASML preukázala schopnosť dosahovať silné finančné výsledky aj v náročných podmienkach trhu. Jej pokračujúce investície do inovácií a adaptácia na meniace sa trhové podmienky naznačujú, že spoločnosť je dobre pripravená čeliť budúcim výzvam a využiť príležitosti v rýchlo sa rozvíjajúcom polovodičovom priemysle.

Čína, ktorá bola päť kvartálov najväčším trhom ASML, klesla na druhé miesto za USA. V Q4 predstavoval podiel Číny na tržbách 1,92 miliardy EUR (27 % celkových tržieb), pričom sa očakáva pokles na 20 % v roku 2025. ASML tiež zvýšilo dividendy o 5 %, pričom celková dividenda za rok 2024 dosiahla 6,40 EUR na akciu. Firma oznámila, že po roku 2025 prestane reportovať kvartálne objednávky, pretože sú „príliš volatilné“ a neodrážajú skutočný obchodný trend.

Akcie ASML

Akcie firmy za posledných 12 mesiacov klesli o -13,7 % a v súčasnosti sa obchodujú na hodnote 683,3USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 37,2 násobok zisku na akciu (P/E) a 25,6 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 30,3 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti 268,7 miliardy USD. Súčasný dividendový výnos je 0,90 %.