Výrazný rast tržieb a ziskov, no s pomalším tempom
Nu Holdings, materská spoločnosť Nubank, sa stala významným hráčom vo finančnom sektore Latinskej Ameriky a zaujala takých gigantov ako Warren Buffett či Cathie Wood. Napriek ich odlišným investičným štýlom, obaja veria, že Nubank má potenciál výrazne rásť. Firma dokázala v treťom štvrťroku takmer zdvojnásobiť zisk na 11 centov za akciu, čo je v súlade s očakávaniami Wall Street. V porovnaní s predchádzajúcim rokom, kedy bol zisk 6 centov, ide o významný nárast. Tržby vzrástli o 38 % na 2,94 miliardy USD, čím taktiež prekonali prognózy analytikov, ktorí očakávali približne 2,6 miliardy USD. Tempo rastu tržieb sa však spomalilo, keďže v druhom štvrťroku Nu zaznamenala 52 % nárast tržieb.
Okrem rastúcich tržieb a ziskov si banka upevnila svoju pozíciu na trhu aj výrazným nárastom počtu klientov o 5,2 milióna. Nu Bank sa tak stala štvrtou najväčšou bankou v Latinskej Amerike podľa počtu zákazníkov, ktorých má celkovo už 109,7 milióna. Taktiež sa jej podarilo zvýšiť hrubú maržu na 46 % z predošlých 43 %. Tento rast sprevádzala aj zaujímavá medziročná expanzia čistých úrokových príjmov o 63 %.
Akcie reagujú negatívne, no dlhodobý potenciál ostáva silný
Aj napriek pozitívnym výsledkom akcie spoločnosti v rozšírenom obchodovaní klesli o -6 %. Na pokles mal vplyv spomalený rast tržieb a narastajúce úrokové sadzby v Brazílii, ktoré môžu ovplyvniť profitabilitu banky. Centrálna banka Brazílie pokračuje v zvyšovaní úrokových sadzieb v reakcii na vysokú infláciu, čo môže tlačiť na náklady banky a zároveň znížiť objem pôžičiek. Napriek týmto krátkodobým výzvam však Nu Holdings od svojho IPO v decembri 2021 vykazuje stabilné zisky, a to od tretieho štvrťroku 2022.
Spoločnosť využíva digitálne technológie na zlepšenie prístupu k bankovým službám a transformáciu tradičných finančných služieb. Warren Buffet aj Cathie Wood vidia v Nubank veľký potenciál, pričom Woodová vo svojom portfóliu vlastní aj latinskoamerického online predajcu MercadoLibre. Nu Holdings zároveň úspešne rozvíja svoju medzinárodnú expanziu, najmä v Mexiku a Kolumbii, kde sa spoločnosti podarilo prilákať milióny nových zákazníkov.
Dlhodobá vízia zakladateľa a CEO Davida Véleza zahŕňa posun od čisto finančných služieb k digitálnej platforme pre spotrebiteľov. V Mexiku sa firme podarilo dosiahnuť 8,9 milióna zákazníkov, čo potvrdzuje správnosť stratégie na zvýšenie výnosov z vkladov v tejto krajine. Podobne sa darí v Kolumbii, kde počet klientov presiahol 2 milióny. V oboch týchto krajinách organizácia investuje do vyšších úrokových sadzieb z vkladov, aby prilákala ešte viac zákazníkov a rozšírila svoje služby.
Nárast zlých úverov
Nubank, ktorý funguje výlučne prostredníctvom mobilnej aplikácie a nemá fyzické pobočky, hlásil v treťom štvrťroku rekordný podiel nesplácaných úverov (90 a viac dní po splatnosti) vo výške 7,2 %. Tento údaj je výrazne nad 5,5 % priemerom brazílskeho bankového sektora a tak spolu so spomalením rastu vrhá tieň na inak slušné výsledky spoločnosti.
Podľa vyjadrenia Nubank jej stratégia prináša vyššie príjmy a väčšiu odolnosť, ktorá kompenzuje nárast delikvencie. Banka sa zameriava na segmenty s priaznivým pomerom rizika a výnosu, pričom aktívne podporuje zodpovedné správanie zákazníkov. Miera delikvencie úverov je finančný ukazovateľ, ktorý vyjadruje percentuálny podiel úverov, ktoré sú v omeškaní s platbami. Miera delikvencie sa často používa na hodnotenie kvality úverového portfólia finančných inštitúcií, ako sú banky alebo poskytovatelia pôžičiek. Vysoká miera delikvencie môže signalizovať problémy s platobnou schopnosťou dlžníkov a potenciálne finančné riziká pre poskytovateľa úverov.
Obavy zo zvýšených nesplácaných úverov sa v treťom štvrťroku ešte prehĺbili, no analytici upozorňujú, že tieto obavy sú prehnané. Nubank je schopná stanoviť cenu za prípadné nesplácanie a zlepšuje svoju úrokovú maržu upravenú o riziko. Navyše, Nubank robí preventívne opatrenia pri poskytovaní úverov a zlepšuje svoje čisté úrokové marže.
Pri hodnotení finančnej výkonnosti nielen digitálnych bánk, ako je Nubank, sú dôležité ukazovatele NII (Net Interest Income) a NIM (Net Interest Margin), ktoré vyjadrujú, koľko banka zarába na svojich úverových a investičných aktivitách. NII, čiže čistý úrokový výnos, predstavuje absolútny zisk banky z rozdielu medzi prijatými úrokmi (napr. z úverov) a zaplatenými úrokmi (napr. na vkladoch). Je to v podstate čistý výnos z úrokov v konkrétnej sume.
NIM, alebo čistá úroková marža, vyjadruje efektivitu banky v zarábaní na úrokoch ako percentuálny podiel NII na celkovej hodnote úročených aktív. Zatiaľ čo NII hovorí o výške zárobku, NIM je užitočný pri porovnaní, ako efektívne banka dokáže tieto výnosy generovať, čo je kľúčové najmä pre digitálne banky ako Nubank, ktoré sa snažia konkurovať tradičným bankám a dosahovať čo najvyššiu efektivitu svojich úrokových
Akcie Nubank
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli +77,1 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 15,6 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 50,5 násobok zisku na akciu (P/E) a 25 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E). Súčasná trhová hodnota je na úrovni 75,1 miliárd USD.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Akcie Spotify v tomto roku vzrástli o 120 %. „Rok speňaženia“ funguje
Akcie Shopify vzrástli o 22 %, čo prinesie Black Friday?
Grab s historickým ziskom, akcie rastú o 12 %
Warner Bros. po rokoch v zisku, „The Penguin“ trhákom
Airbnb vysiela zmiešané signály, čo sa očakáva?
Arm: Od najväčšieho IPO roku 2023 po využitie v iPhone 16
Lyft a séria rekordov, akcie letia nahor o 23 %
MercadoLibre v poklese o 9 %, expanzia úverov zasiahla zisky
CVS Health si pripisuje 11 %, pomôže Trumpove víťazstvo?
Novo Nordisk zrýchľuje výrobné kapacity liekov proti obezite
Nasdaq dvíha varovný prst, Super Micro odpisuje 15 %
Najnovší prírastok indexu S&P 500 Palantir valcuje, akcie na maxime
Garmin opäť našiel rastový smer, rekordné tržby a akcie na maxime
Meta prekonáva očakávania, no investície do AI tlačia akcie nadol
Pohltia masívne investície Microsoftu do AI zisky?
Nadšenie opadáva, farmaceutický gigant Eli Lilly sa prepadá o 11 %
Akcie Redditu explodovali, ide o najväčší nárast od IPO
Sydney Sweeney nezaberá, akcie Crocs padajú o 18 %, HeyDude brzdou
Návrhár čipov AMD, hlavný konkurent Nvidie, sa prepadá o 8 %
Prvý člen Big Techu zdôrazňuje silu AI, akcie Google rastú o 5 %
Adidas dobýva Čínu: Predaje rastú, Nike zaostáva
Zlato láme rekordy. Newmont, najväčší producent zlata na svete, nedokáže využiť tento boom
Sektor EV dostáva pozitívny impulz, ON Semiconductor rastie
Cybercab na cestách už budúci rok? Tesla si pripisuje 22 %
Dividendový kráľ Coca-Cola kompenzuje pokles predaja zvýšenými cenami
Philip Morris: Rekordné tržby a najväčší rast akcii od roku 2008
SAP profituje z cloudovej transformácie, mierne však zaostáva
Intuitive Surgical: Nový systém Da Vinci 5 motorom rastu
LVMH s prvým poklesom tržieb od pandémie Covid-19
Najväčšia zdravotná poisťovňa na svete UnitedHealth sa prepadá o 8 %
ASML s najväčším prepadom akcii za 25 rokov
Johnson & Johnson zvyšuje prognózu tržieb, právne spory neutíchajú
Najväčšia banka v USA JPMorgan valcuje, akcie na maxime
Expanzia Domino’s Pizza zaseknutá, zníženie výhľadu na tento rok
PepsiCo s globálnym poklesom tržieb aj objemom predaja
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU
Upozorňujeme:
- CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu.
- 76 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom.
- Mali by ste zvážiť, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
