Nový líder európskych trhov
Nemecká spoločnosť SAP sa stala najhodnotnejšou európskou firmou, keď prekonala dánskeho farmaceutického lídra Novo Nordisk. Tento prekvapivý zvrat na trhu prišiel po sérii nepriaznivých správ pre Novo Nordisk, zatiaľ čo SAP naplno ťaží z rastúceho dopytu po cloudových službách a umelej inteligencii.
Trhová kapitalizácia SAPu vzrástla na približne 339 miliárd USD, čím spoločnosť získala titul najhodnotnejšej firmy v Európe. Novo Nordisk, ktorý dominoval vďaka úspechu s liekom na chudnutie Wegovy, zaznamenal pokles trhovej hodnoty na 330 miliárd USD. Koncom júna minulého roku sa trhová kapitalizácia farmaceutického giganta nachádzala na úrovni 630 miliárd USD.
K úspechu SAP-u výrazne prispela jeho silná pozícia na nemeckom akciovom trhu. Index DAX stúpol od začiatku roka o takmer 19 %, pričom SAP sa na tomto raste podieľal až 40 %. Tento úspech podčiarkuje význam spoločnosti ako kľúčového hráča na technologickom trhu. Akcie SAP od roku 2022 pritom vzrástli trojnásobne.
Vysoký dopyt po cloudových riešeniach SAP prispel k výraznému nárastu akcií firmy. Práve rekordný rast v oblasti cloudu a umelá inteligencia pomáhajú spoločnosti držať si pozíciu technologického lídra a titul najhodnotnejšej nemeckej firmy. Najväčší člen nemeckého hlavného indexu DAX 40 zdôrazňuje, že umelá inteligencia (AI) sa stáva kľúčovou súčasťou stratégie spoločnosti. Produkty, ako virtuálny pomocník Joule, zlepšujú produktivitu vývojárov a zákazníkov, pričom vývojársky tím zaznamenal až 20 % rýchlejšiu produkciu kódu.
Spoločnosť tiež zvýšila prognózy pre rok 2025. Očakáva celkové tržby viac ako 37,5 miliardy EUR a cloudové tržby v rozmedzí 21,6 miliardy až 21,9 miliardy EUR, čo je mierny nárast oproti pôvodnej predpovedi 21,5 miliardy EUR. Prevádzkový zisk na rok 2025 sa v súčasnosti očakáva v rozmedzí 10,3 miliardy až 10,6 miliardy EUR, čo je viac ako predchádzajúca predpoveď 10,2 miliardy EUR.
Pokles Novo Nordisk po sklamaní z výsledkov CagriSemy
Naopak, spoločnosť Novo Nordisk čelí problémom po zverejnení výsledkov klinických testov svojho nového lieku na chudnutie CagriSema. Tento liek, ktorý kombinuje zložky cagrilintid a semaglutid (obsiahnutý aj v úspešnom lieku Wegovy), mal byť ďalším prelomom v liečbe obezity. Výsledky však investorov sklamali.
V štúdii REDEFINE-2 pacienti s cukrovkou 2. typu stratili na váhe iba 15,7 % za 68 týždňov, čo je menej ako očakávaných 18 – 20 %. U pacientov bez cukrovky bola strata hmotnosti 22,7 %, no aj to zaostalo za predpokladaným výsledkom 25 %. Tieto údaje vyvolali pochybnosti, či CagriSema dokáže konkurovať lieku Zepbound od spoločnosti Eli Lilly. Novo Nordisk navyše čelí aj zvýšenej konkurencii po tom, čo švajčiarska farmaceutická firma Roche investovala 5,3 miliardy USD do vývoja nového lieku na chudnutie s názvom Petrelintide. O tejto téme sme Vás informovali v článku nižšie:
Aj keď Novo Nordisk plánuje požiadať o schválenie CagriSemy už v prvom kvartáli 2026, investori zatiaľ zostávajú skeptickí. Analytici z BofA Global Research tvrdia, že doterajšie výsledky nie sú dostatočne presvedčivé na to, aby CagriSema získala jasnú výhodu pred konkurenciou. Napriek tomu niektorí odborníci vidia v pripravovanej štúdii REDEFINE-4, ktorá sa očakáva v roku 2026, nádej na lepšie výsledky.
Trh s liekmi na redukciu hmotnosti sa stále rozrastá a jeho hodnota sa do roku 2030 odhaduje na viac ako 100 miliárd USD. Spoločnosti, ktoré dokážu ponúknuť nielen účinné lieky na chudnutie, ale aj riešenia na súvisiace zdravotné problémy, ako sú kardiovaskulárne ochorenia či spánková apnoe, budú mať na tomto trhu najväčšiu šancu na úspech.
Podľa odhadov analytikov z Morgan Stanley je aktuálny trh limitovaný dostupnosťou liekov, no s príchodom nových hráčov a zmenou regulácií by mohol rýchlo rásť. Svetová zdravotnícka organizácia (WHO) upozorňuje, že obezita ročne spôsobuje 5 % úmrtí a postihuje približne 750 miliónov ľudí, čo len zdôrazňuje význam týchto nových liečebných možností.
Akcie SAP
Akcie firmy za posledný rok vzrástli o +41,6 %. V súčasnosti sa akcie spoločnosti obchodujú za 275,7 EUR. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 96,1 násobok zisku na akciu (P/E), 40,9 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 36,1 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová kapitalizácia firmy je 321,7 miliárd USD. Dividendový výnos v súčasnosti predstavuje 0,92 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
