Revolúcia v nemeckom obrannom priemysle
ThyssenKrupp Marine Systems (TKMS), vojenská divízia nemeckého priemyselného konglomerátu ThyssenKrupp, sa pripravuje na dramatickú expanziu. Podľa CEO firmy Olivera Burkharda sa trh, ktorý TKMS obsluhuje, má do konca dekády trojnásobne zväčšiť. Tento optimizmus je spojený s výrazným nárastom výdavkov na obranu, ktorý priniesla nová politika nemeckého parlamentu. Burkhard v rozhovore pre CNBC oznámil, že očakáva nárast trhu v oblastiach ako elektronika, drony, lode a ponorky, pričom tento sektor bude rásť nielen kvôli väčšiemu dopytu, ale aj vďaka novým technológiám.
Hlavným dôvodom tejto expanzie je historická reforma rozpočtu, ktorá mení pravidlá financovania nemeckého obranného sektora. Nové pravidlá umožňujú nemeckej vláde neobmedzene financovať výdavky na obranu, čím sa otvárajú nové možnosti pre všetky firmy v tomto segmente. „Keď ide o rozpočet na obranu, už neexistujú takmer žiadne obmedzenia,“ povedal Burkhard. Tento krok znamená, že Nemecko je pripravené urýchliť investície do armády a bezpečnosti, čo v konečnom dôsledku vedie k väčšiemu dopytu po vojenských plavidlách a technológiách, ktoré spoločnosť TKMS vyrába. O téme zbrojenia sme Vás informovali aj v našom najnovšom podcaste:
Nemecká reforma obranného rozpočtu je pre krajinu obrovskou zmenou. Po prvýkrát sa bude môcť vláda vzdialiť od tradičného prístupu a neobmedzene investovať do armády a bezpečnosti. Pravidlo dlhovej brzdy, ktoré obmedzovalo maximálny objem dlhu, sa už nebude uplatňovať na výdavky na obranu a určitú bezpečnostnú infraštruktúru. Burkhard označil túto zmenu za „neobyčajnú“, keďže Nemecko vždy dbalo na striktne vyvážený rozpočet a kontrolu verejných financií.
Tento obrat je priamym dôsledkom geopolitických hrozieb, ktoré Nemecko vníma ako čoraz reálnejšie. Friedrich Merz, kandidát na kancelára Nemecka, v tejto súvislosti vyhlásil, že pre obranný rozpočet musí platiť zásada „akýkoľvek objem, ktorý je potrebný“. Podľa Burkharda je táto zmena signálom, že vláda je pripravená neobmedzene financovať obranu a bezpečnosť, čo znamená neobmedzené príležitosti pre firmy, ako je TKMS, ktoré sa špecializujú na výrobu vojenských lodí a ponoriek.
Neustály rast a spinoff
Okrem reformy rozpočtu a nového dopytu po vojenských plavidlách sa spoločnosť TKMS pripravuje aj na strategický spinoff. Burkhard oznámil, že do konca tohto roka sa spoločnosť odčlení od materského ThyssenKrupp a bude spustená na frankfurtskej burze. Tento krok zameraný na získanie nezávislosti má TKMS poskytnúť väčšiu flexibilitu pri investíciách a umožniť investorom priamo profitovať z rozvoja vojenského segmentu.
Burkhard zdôraznil, že spinoff je krok, ktorý umožní spoločnosti „ísť cestou nezávislosti“ a otvoriť nové príležitosti na kapitálových trhoch. Investori reagovali pozitívne, čo sa odrazilo na 139 % náraste akcií ThyssenKrupp od začiatku roka 2025. Tento trend ukazuje, že záujem o obranný sektor a špecificky o TKMS bude v nasledujúcich rokoch len narastať. Krok k nezávislosti môže poskytnúť spoločnosti väčšiu slobodu pri získavaní nových zákaziek, ako aj pri rozvoji inovatívnych technológií, ktoré sú v súčasnosti kľúčové na modernom bojisku.
Taktiež spomenul, že v budúcnosti by zákazníci nemuseli objednávať tradičné ponorky, ale mohli by preferovať kombináciu lode a autonómnych podvodných dronov, čo by výrazne znížilo potrebu konvenčných plavidiel. TKMS sa tiež chystá na rozšírenie kapacít, a to aj prostredníctvom akvizície nových lodiarenských závodov v meste Wismar, ktoré budú vyrábať plavidlá pre Nemecko, Nórsko a Izrael. Silný dopyt po vojenských plavidlách a nových technológiách ako drony a ponorky sa teda stáva kľúčovým faktorom pre expanziu TKMS.
Akcionári ThyssenKrupp, ktorí v posledných rokoch „trpeli“ problémami v oceliarskom a automobilovom priemysle, sa tak môžu tešiť na priaznivejšie časy. Správy agentúry Reuters a nemeckých médií odhalili, že spoločnosť sa tiež chystá znížiť 1 800 pracovných miest vo svojej automobilovej divízii a 11 000 pracovných miest v segmente ocele.
Akcie ThyssenKrupp
Akcie firmy v priebehu tohto roka vzrástli o +139,4 % a v súčasnosti sa obchodujú na 9,6 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 14,1 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 3,9 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 5,9 miliardy USD. Súčasný dividendový výnos je na úrovni 1,56 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU
