Kvartálne výsledky
Uprostred neistoty, ktorá posledné týždne zachvátila finančné trhy, sa Microsoft ukazuje byť vzácnou výnimkov. Technologická ikona, ktorá prednedávnom oslávila 50 rokov od svojho založenia, oznámila viac než dobré výsledky, ktoré prekonali očakávania Wall Street a potvrdili jej výnimočné postavenie. Zatiaľ čo mnohé technologické spoločnosti zápasia s dopadmi obchodných bariér, obavami z recesie a presunom svojich výrobných liniek, Microsoft pôsobí ako pevný bod.
Hoci akcie spoločnosti od začiatku roka oslabili o približne 5 %, ide najlepší výsledok v rámci skupiny Big Tech a po zverejnení kvartálnych čísel ich hodnota vyskočila takmer o 9 %. Microsoft si tak pripísal vyše 200 miliárd USD na trhovej hodnote. V porovnaní s poklesom indexu Nasdaq Composite o 9,5 % od začiatku tohto roka tak Microsoft pôsobí, ako jeden z mála stabilných technologických pilierov. Jeho produktová základňa je totiž odolnejšia voči politike ciel Donalda Trumpa.
Výsledky prichádzajú zároveň v symbolickom čase. Microsoft, ktorý 9. apríla oslávil 50. výročie svojho založenia, sa o niekoľko dní neskôr opäť stal najhodnotnejšou firmou sveta, keď na krátky čas predbehol Apple. Ten sa aktuálne nachádza v náročnejšom období, keď čelí dôsledkom ciel, čo kontrastuje s relatívnou stabilitou a diverzifikáciou Microsoftu. O téme sme Vás informovali v článku nižšie:
Najdôležitejšie čísla
Microsoft v treťom fiškálnom štvrťroku 2025 dosiahol tržby vo výške 70,1 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 13 %. Čistý zisk sa vyšplhal na 25,8 miliardy USD, o 18 % viac ako v rovnakom období minulého roka. Zriedený zisk na akciu dosiahol 3,46 USD, čím pohodlne prekonal očakávania analytikov, ktorí počítali s hodnotou 3,22 USD.
Najsilnejší rast zaznamenala cloudová platforma Azure, ktorej výnosy medziročne narástli o 33 %. Až polovica tohto rastu pochádzala z nasadzovania služieb umelej inteligencie. Celkové tržby z cloudu spoločnosti sa vyšplhali na 42,4 miliardy USD, pričom samotný segment „Intelligent Cloud“ priniesol 26,8 miliardy USD, teda o 21 % viac ako vlani.
Silný výkon predviedli aj ďalšie segmenty. Divízia „Productivity and Business Processes“, zahŕňajúca Microsoft 365, LinkedIn a Dynamics, dosiahla tržby 29,9 miliardy USD, čo predstavuje 10 % medziročný rast. Oblasť „More Personal Computing“ s produktmi ako Windows, Xbox či vyhľadávač Bing narástla o 6 % na 13,4 miliardy USD, pričom reklamné príjmy z vyhľadávania a správ sa zvýšili o 21 %.
Najdôležitejšie novinky
Vo februári tohto roka manažment avizoval, že prehodnotí svoju AI stratégiu, no zdá sa, že nemieni v tomto smere škrtať rozpočty. V uplynulom štvrťroku vynaložila spoločnosť na kapitálové výdavky 16,7 miliardy USD, o 53 % viac ako pred rokom. Do konca roka 2025 plánuje preinvestovať až 80 miliárd USD do výstavby dátových centier, ktoré majú slúžiť ako infraštruktúra pre rastúci dopyt po AI jej službách. Finančná riaditeľka Amy Hood zároveň upozornila, že rast dopytu po AI kapacite predbieha schopnosť spoločnosti budovať potrebnú infraštruktúru. Po júni tak podľa nej môže dôjsť ku krátkodobým kapacitným obmedzeniam.
Geopolitické prostredie sa však mení a nové clá prezidenta Donalda Trumpa môžu výrazne ovplyvniť náklady technologických firiem. Microsoft je podľa analytikov z Jefferies jednou z mála spoločností, ktoré sú „lepšie izolované“ od týchto rizík, najmä vďaka softvérovej orientácii a nižšej závislosti od výrobných liniek v Ázii. Microsoft navyše očakáva ďalší rast tržieb v nasledujúcom štvrťroku až na 74,25 miliárd USD. Zatiaľ čo Apple čelí potrebe prehodnotiť svoju výrobnú stratégiu a reagovať na rastúce náklady, Microsoft sa zdá byť strategicky lepšie pripraveným hráčom. Aj Apple reaguje na situáciu a musí sa prispôsobiť novým podmienkam, ako, to sa dozviete v článku nižšie: Boj o najhodnotnejšiu firmu sveta tak ešte bude plný zvratov.
Akcie Microsoft
Akcie Microsoft za posledných 12 mesiacov klesli o -0,01 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 395,2 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 31,9 násobok zisku na akciu (P/E); 26,4 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 20,9 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 2,9 bilióna USD. Dividendový výnos predstavuje 0,84 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Akcie Porsche najnižšie od IPO, čo brzdí nemeckú legendu?
Spotify sa blíži k méte 700 miliónov mesačne aktívnych používateľov
Investori Rheinmetallu jasajú naďalej, akcie najväčšej európskej zbrojovky si pripisujú ďalších 6 %
ServiceNow necháva zvyšok softvérových firiem v tieni, akcie vzrástli o ďalších 15 %
Fiserv, nenápadná rastová hviezda, s najhorším dňom za 25 rokov
Google hlási buyback za 70 miliárd USD a zvyšuje dividendu
IBM je späť: AI ťahá tržby nahor, 109 rokov dividend, no nie všetko ide podľa plánu
Zbohom zdravotníctvo, vitaj rast. 3M nachádza nový dych
Z cloudu až na trón, SAP valcuje Starý kontinent
Predaje Tesly najnižšie za dva roky, Musk sľubuje návrat
Netflix chce byť biliónovou firmou, recesia ho nezastaví
Európsky čipový klenot ASML pokračuje v prepade, od maxima je nižšie o 45 %
Americké banky lámu rekordy, ale recesia číha za rohom
Impérium LVMH pokorené, Hermès korunovaný za nového vládcu luxusu
IBM je späť: AI ťahá tržby nahor, 109 rokov dividend, no nie všetko ide podľa plánu
Zbohom zdravotníctvo, vitaj rast. 3M nachádza nový dych
Z cloudu až na trón, SAP valcuje Starý kontinent
Predaje Tesly najnižšie za dva roky, Musk sľubuje návrat
Netflix chce byť biliónovou firmou, recesia ho nezastaví
Európsky čipový klenot ASML pokračuje v prepade, od maxima je nižšie o 45 %
Americké banky lámu rekordy, ale recesia číha za rohom
Impérium LVMH pokorené, Hermès korunovaný za nového vládcu luxusu
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločností môžete kúpiť TU.
