Microsoft otáča, spomaľuje sa expanzia AI?
Microsoft v posledných rokoch investoval miliardy dolárov do umelej inteligencie a infraštruktúry dátových centier, aby si udržal náskok pred konkurenciou. V súčasnosti sa však objavujú signály, že firma začína prehodnocovať svoju stratégiu. Podľa analytikov Big Techu zrušil prenájmy dátových centier v USA v celkovom objeme niekoľkých stoviek megawattov, čo zodpovedá približne dvom veľkým dátovým komplexom. Tento krok vyvoláva otázky o budúcom smerovaní expanzie AI infraštruktúry.
Zrušenia sa týkajú minimálne dvoch súkromných poskytovateľov a naznačujú, že Microsoft môže narážať na limity rastu v tomto segmente. Napriek tomu firma opakovane deklaruje, že plánuje minúť 80 miliárd USD na dátové centrá v aktuálnom fiškálnom roku a bude pokračovať v expanzii na globálnej úrovni. Stále však rastú pochybnosti na Wall Street, či sa technologickí giganti neženú do príliš veľkých investícií. Spoločnosti ako Microsoft, Meta, Alphabet a Amazon sľúbili, že v najbližších rokoch vynaložia desiatky miliárd USD do AI infraštruktúry, čipov a výpočtových kapacít, no otázkou ostáva, či tieto „preteky“ neprerastú do nezvládnuteľných rozmerov.
Amazon oznámil ambiciózny plán investovať 100 miliárd USD do rozvoja cloud computingu a AI služieb, čím si chce zabezpečiť náskok pred konkurenciou. Alphabet, materská spoločnosť Googlu, nezostáva pozadu, v najbližších rokoch plánuje minúť 75 miliárd USD na výpočtovú kapacitu a tréning pokročilých AI modelov.
Meta sa rozhodla ešte viac posilniť umelú inteligenciu na svojich platformách Facebook a Instagram, pričom v roku 2025 alokuje 65 miliárd USD na AI infraštruktúru a generatívne modely. Do hry vstupuje aj Alibaba, ktorá oznámila 53-miliardovú expanziu AI infraštruktúry v Číne a plánuje nové dátové centrá na posilnenie svojho vplyvu v cloudových službách a AI riešeniach. Preteky o nadvládu v umelej inteligencii tak naberajú na intenzite a je len otázkou času, kto z nich sa stane lídrom novej éry technológií.
Lenže nie všetci sú presvedčení, že AI boom prinesie okamžité výnosy. Skeptici upozorňujú, že technologické firmy by mohli čeliť nadmernej ponuke výpočtových kapacít, čo by oslabilo návratnosť ich miliardových investícií. Príkladom je startup DeepSeek, ktorý nedávno predstavil open-source AI model s nižšími nárokmi na výpočtový výkon ako riešenia od Microsoftu či Googlu. Táto inovácia môže výrazne zmeniť pravidlá hry v odvetví a znížiť dopyt po drahej AI infraštruktúre. Analytici z TD Cowen preto varujú, že Microsoft by sa mohol ocitnúť v situácii, keď jeho expanzia AI výpočtových kapacít nebude plne využitá, čo by mohlo spomaliť rast v tomto segmente. O tejto téme sa dozviete viac v článku nižšie.
Presun k vlastnej infraštruktúre a spolupráca s Oracle
Technologický obor mení svoju stratégiu a znižuje závislosť od prenajatých dátových centier v prospech vlastných. Už teraz patrí medzi najväčších vlastníkov a prevádzkovateľov dátových centier na svete a masívne investuje do vlastnej infraštruktúry. Okrem toho môže diverzifikovať svojich partnerov, podľa TD Cowen OpenAI presúva časť výpočtových operácií k Oracle.
Hoci zostáva hlavným investorom OpenAI, už nemá exkluzívne právo na poskytovanie cloudových služieb pre startup, ktorý sa zapája do ambiciózneho projektu v hodnote 500 miliárd USD so SoftBank s názvom Stargate. Zároveň narastá konkurencia z Číny, kde technologickí giganti Alibaba, Tencent a Baidu agresívne investujú do AI infraštruktúry. Alibaba oznámila expanziu svojich dátových centier v hodnote 53 miliárd USD, čím si upevňuje postavenie jedného z najväčších poskytovateľov cloudových služieb na svete.
Alibaba, ktorá sa dlhodobo zameriavala na e-commerce, teraz intenzívne investuje do umelej inteligencie a cloudových technológií, a zatiaľ sa jej to vypláca. Tržby spoločnosti za posledný kvartál vzrástli o 8 % na 280,2 miliardy CNY (36,86 miliardy EUR), pričom analytici očakávali 279,34 miliardy CNY. Čistý zisk prudko vzrástol na 48,9 miliardy CNY, čím výrazne prekonal očakávaných 40,6 miliardy CNY. Tento rast naznačuje, že Alibaba sa vďaka AI môže vymaniť z postpandemického útlmu a znovu posilniť svoju pozíciu na trhu.
Investori tento vývoj oceňujú, akcie Alibaba od začiatku roka vzrástli o 68 %, zatiaľ čo index S&P 500 pridal len 1,5 %. Táto dynamika ukazuje, že AI sa stáva kľúčovým faktorom pri hodnotení technologických firiem. Microsoft a jeho americkí konkurenti Meta, Alphabet či Amazon čelia rastúcej výzve zo strany čínskych technologických gigantov, ktorí sú ochotní investovať desiatky miliárd USD do rozvoja AI. Viac o tejto téme sa dozviete v našom najnovšom podcaste:
Čínske AI modely sú čoraz efektívnejšie, čo by mohlo prinútiť technologických gigantov, vrátane Microsoftu, prehodnotiť svoje masívne výdavky na infraštruktúru. Napriek obavám z nadmerného investovania do AI však Microsoft a jeho konkurenti neplánujú brzdiť. CEO Microsoftu Satya Nadella ešte v januári vyhlásil, že dopyt po výpočtovej kapacite pre AI rastie exponenciálnym tempom a firma musí pokračovať v agresívnych investíciách, aby si udržala náskok.
Zrušenie prenájmov dátových centier tak môže byť len strategickým preskupením zdrojov do oblastí s vyššou návratnosťou. Investori však začínajú byť čoraz opatrnejší, Microsoft sa ocitol pod drobnohľadom a ak sa ukáže, že dopyt po AI infraštruktúre nie je taký silný, ako sa očakávalo, mohlo by to otriasť nielen jeho budúcimi plánmi, ale aj celým sektorom Big Tech.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie Spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
