Microsoft hlási zrýchlenie cloudu o 40 %, capexy sa približujú Googlu

Microsoft pod tlakom AI agentov

Pred viac ako desiatimi rokmi to vyzeralo tak, že technologická éra Microsoftu pomaly končí. Pod taktovkou generálneho riaditeľa Satyu Nadellu, ktorý nastúpil do najvyššej funkcie Microsoftu v roku 2014, však spoločnosť úspešne pretransformovala svoje produkty na cloudové modely. Akcie si odvtedy pripísali zhodnotenie presahujúce 1000 %, čím sa podnik opakovane stal najhodnotnejšou firmou planéty a posunul svoju trhovú kapitalizáciu na 3 bilióny USD

V poslednom období však Microsoft zasiahla vlna výpredajov, pričom akcie od historických maxím klesli takmer o tretinu. Aj keď časť strát už člen Big Techu vymazal, táto séria bola najhoršia od krízy v roku 2008. Za ňou stoja najmä obavy zo softvérovej apokalypsy. Trh sa totiž obáva, že inteligentní agenti od konkurentov začnú nahrádzať tradičné nástroje balíka Office, čo vyvoláva tlak na kľúčový biznis model spoločnosti.

Vedenie spoločnosti nenecháva nič na náhodu a na hrozby reaguje masívnym navyšovaním investícií do vlastnej infraštruktúry. Aj keď tohtoročný capex mierne zaostáva za najväčšími rivalmi, v nasledujúcich rokoch má drasticky rásť. Tieto strategické kroky majú spoločnosti Microsoft zabezpečiť technologickú prevahu v cloude, ktorý dnes slúži ako chrbtová kosť pre fungovanie pokročilých modelov umelej inteligencie.

Najdôležitejšie čísla Microsoftu

Tržby spoločnosti dosiahli v sledovanom kvartáli úroveň 82,9 miliardy USD, čo predstavuje solídny medziročný nárast o 18,0 %. Tento výsledok prekonal očakávania Wall Street a potvrdil, že firma stojí pevne na nohách. Na úrovni profitability vykázal Microsoft upravený zisk na akciu vo výške 4,3 USD, čím s prehľadom porazil konsenzuálny odhad analytikov na úrovni 4,1 USD.

Hlavným motorom rastu zostáva divízia Intelligent Cloud, kde tržby z platformy Azure vystrelili nahor o 40 %. Čistý zisk celej skupiny sa vyšplhal na 31,8 miliardy USD, hoci hrubá marža mierne klesla na 67,6 %. Príčinou tohto poklesu sú vyššie náklady na odpisy majetku, ktoré súvisia s rozsiahlou výstavbou nových dátových centier po celom svete v tomto roku.

Z hľadiska výhľadu však finančná riaditeľka Amy Hoodová investorov mierne schladila prognózou nižšej prevádzkovej marže. Očakáva sa, že v nasledujúcom štvrťroku klesne na 44,0 %, čo je menej, než pôvodne predpokladali analytici. Napriek tomu Microsoft plánuje v roku 2026 vynaložiť na investície 190 miliárd USD, čo výrazne prevyšuje odhady trhu o desiatky miliárd USD.

AI je zodpovedná za 40 miliárd tržieb

Najväčšiu pozornosť počas hovoru s investormi pútal raketový rozmach umelej inteligencie, ktorá už dnes generuje ročné príjmy v objeme 37 miliárd USD. Satya Nadella zdôraznil, že vstupujeme do éry agentického počítania, kde AI bude aktívne vykonávať komplexné úlohy. Platený doplnok Copilot si už predpláca viac ako 20 miliónov licencií, pričom jeho týždenná angažovanosť dosahuje úroveň Outlooku. Významnou strategickou zmenou je úprava vzťahu so spoločnosťou OpenAI, čím sa fakticky končí obdobie exkluzivity pre Azure.

Aj keď sa zdá, že akcie v podstate vôbec nereagovali, Microsoft doručil to, čo sľúbil, a potvrdil svoju neotrasiteľnú pozíciu v technologickom ekosystéme. Firma disponuje takým množstvom voľnej hotovosti, že dokáže financovať obrovské infraštruktúrne projekty a súčasne vyplácať akcionárom dividendy. Celkové zhodnotenie kvartálu naznačuje, že síce investície bolia, Microsoft je pripravený viesť ďalšiu fázu digitálnej revolúcie bez kompromisov.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.