Najväčší obchod kyberbezpečnosti za miliardy
Na trhu kyberbezpečnosti sa schyľuje k transakcii, ktorá môže prepísať pravidlá hry. Americká spoločnosť Palo Alto Networks, známa najmä svojím širokým portfóliom kyber riešení a líder v oblasti IT bezpečnosti oznámila akvizíciu izraelskej firmy CyberArk Software. Hodnota obchodu dosahuje 25 miliárd USD, čím sa radí za posledné roky medzi najväčšie v tomto segmente.
Podmienky dohody sú jasne stanovené. Každý akcionár CyberArk získa 45 USD v hotovosti a 2,2005 akcie Palo Alto za jednu svoju akciu. Uzavretie transakcie sa očakáva v druhej polovici fiškálneho roka 2026. Už len tieto parametre naznačujú, že nejde o bežnú fúziu, ale o významné spojenie dvoch špecializovaných hráčov, ktorých technológie sa navzájom dopĺňajú.
Trhy však bezprostredne po oznámení zareagovali odlišne, čo je pri podobných správach úplne bežné. Akcie Palo Alto klesli o 7,9 %, čo z firmy spravilo najhorší titul v indexoch S&P 500 a NASDAQ 100. Pokles o 5,2 % zaznamenali už deň predtým, keď denník Wall Street Journal zverejnil informácie o prebiehajúcich rokovaniach. CyberArk, ktorý deň predtým zažil euforický rast o 13 %, následne mierne oslabil o 2,2 %. V tom čase sa jeho trhová kapitalizácia pohybovala okolo 19 miliárd USD.
AI mení poradie priorít
Čo sa teda skrýva za touto transakciou? Palo Alto Networks touto akvizíciou vstupuje do oblasti, ktorá bude čoraz kľúčovejšia – ochrana identity. Už dávno nejde len o heslá a firewally. V ére umelej inteligencie a strojového učenia je potrebné chrániť nielen prístupové údaje ľudí, ale aj strojové identity. Ide o takzvaných AI agentov, ktorí čoraz častejšie vykonávajú úlohy bez ľudského zásahu. A práve CyberArk, ktorý sa špecializuje na správu privilegovaných prístupov, je v tejto oblasti globálnou autoritou.
Tento posun zdôraznil aj generálny riaditeľ Palo Alto Nikesh Arora, keď v liste akcionárom napísal, že najlepší čas na vstup do novej technologickej oblasti prichádza v okamihu zásadnej zmeny. Podľa neho teraz takýto zlom nastáva práve vďaka rýchlemu nástupu AI technológií, ktoré menia spôsob, akým organizácie pristupujú k zabezpečeniu identít.
Z finančného hľadiska Palo Alto verí, že akvizícia okamžite prispeje k rastu tržieb a zlepšeniu hrubej marže. Ešte dôležitejšie však je, že v roku 2028 sa očakáva aj pozitívny vplyv na voľný peňažný tok na akciu, čo je ukazovateľ, na ktorý investori kladú čoraz väčší dôraz. Optimisticky sa na transakciu pozerá aj Dan Ives z Wedbush Securities, ktorý ju vo svojej analýze označil za „strategický homerun“. CyberArk považuje za najvýznamnejšieho hráča v oblasti správy privilegovaných prístupov a akvizíciu chápe ako logický krok v ambícii Palo Alto vybudovať jednotnú platformu pre modernú kyberbezpečnosť.
Wedbush aktuálne hodnotí akcie Palo Alto známkou Outperform a ich cieľovú cenu stanovuje na 225 USD. Zaujímavosťou je, že akcie Palo Alto sú súčasťou nového ETF fondu Dan IVES Wedbush AI Revolution, ktorý bol uvedený len minulý mesiac a zameriava sa na firmy tvoriace chrbtovú kosť bezpečnej AI infraštruktúry. Z toho všetkého vyplýva, že akvizícia CyberArk nie je len obchodom dvoch firiem. Je to symbol posunu celého odvetvia.
Akcie Palo Alto
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +24,8 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 194,5 USD. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 109,9 násobok zisku na akciu (P/E) a 27 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 87,4 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 128,7 miliardy USD.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločností môžete kúpiť TU.
