Kvartálne výsledky
Dánska spoločnosť Maersk, jeden z najväčších prepravcov kontajnerov na svete, dokázala v druhom štvrťroku 2025 presvedčiť investorov aj analytikov. V čase, keď je svetový obchod pod tlakom ciel, vojenských konfliktov a klimatických problémov, firma ponúkla prekvapivo silné výsledky a ešte lepší výhľad. V roku 2025 drží približne 15 % globálneho podielu na trhu kontajnerovej prepravy. V kombinácii s ďalšími silnými hráčmi ako MSC, CMA CGM alebo COSCO, patrí do tzv. „veľkej štvorky“ námorných prepravcov. Celosvetový dopyt po kontajnerovej preprave v 2. štvrťroku vzrástol o 3 % až 5 %.
Akcie spoločnosti tak po oznámení čísel vzrástli o 4 % a za posledný rok sú vyššie o tretinu. Dôvera investorov sa po dlhšom období stabilizuje. Počas pandémie Maersk profitoval z vysokých cien dopravy a výpadkov dodávateľských reťazcov. No od roku 2023 firma čelila poklesu cien, zníženému dopytu a návratu prebytočnej kapacity na trh. Posledné kvartály však ukazujú, že Maersk situáciu zvláda a opäť si buduje pevné miesto v globálnom obchode.
Najdôležitejšie čísla
Maersk v druhom kvartáli dosiahol tržby vo výške 13,13 miliardy USD. Medziročne je to nárast o takmer 3 %. Prevádzkový zisk stúpol na 2,3 miliardy USD a čistý prevádzkový zisk EBIT dosiahol 845 miliónov USD. Hoci EBIT medziročne klesol (vlani 963 miliónov USD), výsledok prekonal očakávania analytikov, ktorí predpokladali len 497 miliónov USD. Segment námornej dopravy, ktorý je stále hlavným zdrojom príjmov, zaznamenal rast objemu prepravy o 4,2 %. Výrazne k tomu prispeli vývozy z Ázie.
Priemerné ceny za prepravu síce klesli o 9,6 %, no vyšší objem pomohol výpadok vyrovnať. Navyše až 70 % prepravy je dnes pokrytých dlhodobými zmluvami, ktoré firmu chránia pred prudkými výkyvmi cien. Darilo sa aj terminálom. Tržby v tomto segmente vzrástli o 20 % a EBIT marža sa zlepšila na 35,3 %. V logistike firma čelila problémom v Severnej Amerike, kde sa nedarilo efektívne využívať sklady.
Napriek tomu dokázala zvýšiť ziskovosť a dosiahla EBIT maržu 4,8 %, čo je lepší výsledok ako pred rokom. Na základe týchto čísel Maersk zvýšil celoročný výhľad. Očakáva EBITDA na úrovni 8 až 9,5 miliardy USD a EBIT medzi 2 až 3,5 miliardy USD. Firma zároveň odhaduje, že celosvetový dopyt po kontajnerovej preprave vzrastie o 2 % až 4 %, čo je viac ako pôvodne predpokladané maximum 4 % (pričom dolná hranica bola ešte nedávno -1 %).
Najdôležitejšie novinky
Okrem finančných výsledkov priniesol druhý kvartál aj niekoľko dôležitých správ. Maersk pokračuje v ekologickej transformácii, ktorá má znížiť emisie a modernizovať flotilu. V novembri 2024 firma spustila veľkú továreň na e-metanol a zároveň uviedla do prevádzky prvú loď poháňanú týmto palivom. Cieľ je dosiahnuť nulové čisté emisie do roku 2040. Ekologické plány nie sú len marketingovým ťahom. Maersk počíta s tým, že v budúcnosti budú emisné normy prísnejšie a zákazníci budú uprednostňovať udržateľných partnerov. Skorý prechod na nové palivá má dať firme náskok pred konkurenciou.
Ďalším dôležitým krokom bola akvizícia Panama Canal Railway Company za 687 miliónov USD. Vďaka tejto kúpe môže Maersk ponúkať širšie portfólio služieb v oblasti prepravy kontajnerov a lepšie prepojiť námornú a pozemnú dopravu. Na prevádzkovej úrovni firma posilnila spoľahlivosť a efektivitu vďaka spolupráci Gemini s Hapag-Lloydom. Nový logistický model znížil počet zastávok v prístavoch a zlepšil dochvíľnosť liniek. Vďaka tomu dnes dosahuje Maersk na niektorých trasách spoľahlivosť nad 90 %.
Aj napriek tomu, že v oblasti Červeného mora pretrvávajú bezpečnostné hrozby, firma situáciu zvláda pomocou alternatívnych trás a optimalizácie flotily. Investorov potešila aj správa, že Maersk v druhom kvartáli vyplatil akcionárom 864 miliónov USD formou dividend a spätných odkupov. Dividendový výnos sa blíži k 10 %, pričom jeho hlavný konkurent Hapag-Lloyd ponúka o niečo nižší dividendový výnos.
Maersk tak získava pozornosť analytikov vďaka silným výsledkom za druhý kvartál 2025 a zlepšenému výhľadu zisku. Analytici z CFRA odporúčajú akcie „Buy“ vďaka podhodnoteniu a silnému fundamentu, zatiaľ čo Citi a Jefferies zvýšili cieľové ceny na približne 1810 EUR. Hlavnými argumentmi sú, že Maersk boduje najmä v mimoamerických regiónoch a posilňuje svoju pozíciu cez ekologické inovácie a projekt Gemini, ktorý zvýšil spoľahlivosť liniek nad 90 %.
Bernstein však drží hodnotenie „Sell“ kvôli očakávanému poklesu cien prepravy až o 40 % a ústupu výnimočných ziskov po ukončení kríz v Červenom mori. V porovnaní s konkurentmi ako Hapag-Lloyd či CMA CGM však Maersk vyčnieva svojou ESG stratégiou, investíciami do e-metanolu a schopnosťou diverzifikovať príjmy cez logistiku a terminály. Aj keď názory sa líšia, trh Maersk je vnímaný ako silný hráč s potenciálom pre dlhodobý rast.
Akcie Maersk
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +33,2 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 1 863 EUR. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 5 násobok zisku na akciu (P/E); 6,1 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 19,6 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 28,1 miliárd USD.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Big Mac vs. Ozempic: McDonald’s hlási návrat k rastu
Akcie AMD sa po rekordnom kvartáli prepadli o 7 %. Čo sklamalo Wall Street?
Samsung dvoch tvárí: Smartfóny idu na dračku, ale čipy prestali zarábať
Deti hrajú, Wall Street tlieska: Roblox za rok vzrástol o 250 %
Apple hlási najrýchlejší rast tržieb od roku 2021, iPhone opäť dominuje
Z Facebooku k superinteligencii: Meta stavia svoj vesmír na AI a jadrovej energii, akcie stúpli o 11 %
Analytici sa zhodujú: Microsoft je top hráč AI éry, cloud posúva firmu k 4 biliónom USD
Z Facebooku k superinteligencii: Meta stavia svoj vesmír na AI a jadrovej energii, akcie stúpli o 11 %
Starbucks sa ďalej trápi, ale investori vnímajú pokrok a veria v obrat. Akcie si pripísali 4 %.
Ďalšie sklamanie v oblasti luxusu. Akcie Hermés klesajú o 4 %
Po Pume sa o 6 % ponárajú aj akcie Adidasu. Vinníkom sú clá
Spotify už atakuje 700 miliónov používateľov, no Wall Street zaskočila vysoká strata
Praskla bublina Ozempicu? Predaje slabnú a akcie Novo Nordisk sa ponárajú o 26% za jediný deň
Unicredit potešil rekordným ziskom, akcie za 5 rokov vzrástli o 700 %
Louis Vuitton pridal investorom ďalšie vrásky na tvári, prestávajú byť luxusné akcie trendy?
V čase rekordného zbrojenia akcie legendárnej zbrojovky Lockheed Martin odpísali 10 %. Kde je problém?
Clá sa Volkswagenu zažrali do marží, zisk klesol o 29 %. Bude záchranou elektromobilita?
SAP sa môže pochváliť rekordnými maržami, zameraním na cloud dobyl Európu
Prežije Intel najväčšiu reštrukturalizáciu vo svojej histórii? Čistky už začali
Google zvyšuje stávku na AI, tržby z cloudu vzrástli o tretinu
Ryanair rozťahuje krídla: Rekordný zisk a akcie na dosah historického maxima
Je PepsiCo späť v hre? Akcie dividendového aristokrata rastú o 8 %
Netflix s maržou, o akej sa konkurencii môže iba snívať. Akcie však po výsledkoch klesli, prečo?
Najväčší výrobca čipov TSMC opäť ohúril Wall Street, akcie sa šplhajú na nové maximá
Porsche brzdí Čína, akcie stratili už dve tretiny hodnoty a investorom ponúkajú 5,4 % dividendu
Európsky technologický klenot ASML odpisuje 11 %, čo vystrašilo investorov?
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
