Kvartálne výsledky
Akcie Lululemon zažívajú najhoršie obdobie za posledné desaťročie. V piatok 6. júna sa prepadli o takmer 20 %, čím zavŕšili pokles o 40 % od začiatku minulého roka. Spoločnosť, ktorá ešte donedávna pôsobila ako neotrasiteľný pilier S&P 500, sa tak vtedy zaradila medzi jeho najhorších performerov.
Do januára sa firma Lululemon Athletica, známa len ako Lululemon, nadychovala. No odvtedy prišiel ďalší prepad a Lululemon je od začiatku roka nižšie o takmer 30 %. Hoci organizácia v prvom kvartáli 2025 prekonala očakávania analytikov, reakcia trhu bola nekompromisná. Dôvod bol jasný, vedenie znížilo očakávania na celý rok, a to nielen v oblasti zisku, ale aj tržieb. Investori stratili dôveru v schopnosť firmy udržať tempo rastu, ktoré ju predtým vynieslo na výslnie.
Najdôležitejšie čísla
Lululemon v prvom kvartáli 2025 dosiahol zisk 2,60 USD na akciu, čo je viac ako pred rokom (2,54 USD) a nad očakávaniami trhu (2,58 USD). Tržby vzrástli o 7 % na 2,37 miliardy USD, čo prekonalo odhadovaných 2,36 miliardy USD. Zdanlivo pozitívny kvartál však skrýval trhliny. Porovnateľné tržby vzrástli iba o 1 %, pričom analytici očakávali až 4,1 %. Predaje z rovnakých predajní v Severnej Amerike klesli o 2 %, zatiaľ čo medzinárodné trhy rástli o 6 %. Práve Severná Amerika je pritom pre firmu kľúčová, generuje približne 80 % jej tržieb.
Inventáre stúpli o 23 % na 1,7 miliardy USD, čo naznačuje spomaľujúci predaj a potenciálnu potrebu zliav. Znížený výhľad na druhý kvartál, zisk 2,85 až 2,90 USD na akciu pri tržbách 2,535 až 2,56 miliardy USD, zaostal za očakávaniami Wall Street. Celoročný výhľad zisku bol upravený nadol na 14,58 až 14,78 USD na akciu, pričom pôvodne sa rátalo s 14,95 až 15,15 USD. Očakávané tržby boli zároveň znížené na 11,15 až 11,3 miliardy USD.
Najdôležitejšie novinky
Začnime geopolitikou. CFO Meghan Frank označila za hlavného vinníka znižujúcich sa marží americké clá, ktoré podľa nej znížia prevádzkovú maržu firmy o 1,6 %, výlučne v dôsledku dodatočných nákladov. Lululemon plánuje reagovať miernym a selektívnym zvýšením cien len na malej časti sortimentu.
Ďalšou ranou bol odchod hlavného produktového riaditeľa, ktorý od roku 2018 stál za kľúčovými inováciami. Firma tiež priznala chyby v zásobovaní, niektoré predajne nemali dostupné veľkosti či farebné varianty, čo znížilo zákaznícku spokojnosť. Pre značku, ktorá stavia na presnosti a lojalite, ide o kritickú slabinu.
Lululemon čelí čoraz silnejšej konkurencii v podobe značiek ako Alo Yoga a Vuori. Ich dizajn, cenová politika aj marketing sa nápadne podobajú na Lululemon, pričom svoje predajne umiestňujú zámerne blízko tých lululemonových. Vyhľadávania ich názvov na Google dosiahli vrchol v decembri minulého roka, jasný dôkaz rastúceho vplyvu.
Analytici na zhoršený výhľad reagovali promptne. Needham znížil cieľovú cenu na 317 USD, no ponechal odporúčanie „buy“. Telsey Advisory stiahol cieľ z 385 na 360 USD a BMO Capital ho znížil až na 250 USD, pričom pripomenul, že ide o prvýkrát od roku 2014, čo spoločnosť znížila výhľad už v prvom štvrťroku. Značka, ktorá kedysi formovala nový módny štýl, dnes čelí skúške dôvery.
Akcie Lululemon
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov klesli o -16,6 % a v súčasnosti sa obchodujú na hodnote 265,3 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 18 násobok zisku na akciu (P/E), 17,8 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 10,8 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 31,7 miliardy USD.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Hewlett Packard Enterprise od Trumpových ciel vzrástol o 50 %
Výrobca počítačov HP sa prepadol o 15 %, čo je za tým?
Nvidia opäť blízko maxima, čínska brzda ju nezastavila
Zvezie sa Salesforce na vlne AI? Akvizícia za 8 miliárd jej má otvoriť cestu
Materská firma Hollisteru, Abercrombie & Fitch, si pripísala 26 %
Matka Temu krváca, akcie PDD Holdings s historickým 17 % prepadom
Akcie Intuit vystúpili na maximum, prvýkrát od roku 2021
Nový Zoom, nová vízia? Akcie za rok vzrástli o tretinu
Vlastník značky Hoka má problém, akcie Deckers stratili 50 %
Budeme svedkami ďalšieho comebacku? Snowflake bojuje o druhú šancu
Analytici vidia v Palo Alto lídra budúcnosti, trh váha
Šperky sú stále v kurze, akcie Richemontu vzrástli o štvrtinu
V ríši deflácie a cenových vojen: Alibaba rastie, čo JD.com?
Z prachu regulácií späť na výslnie, Tencent opäť udáva tempo
Návrat rozprávkara z Wall Street? Akcie Disney skáču o 11 %
Vyprchala eufória? Akcie Arm stratili od maxima 40 %
Červený kôň sa nesplaší: Kým Porsche klesá, Ferrari zrýchľuje
Aj napriek 12 % poklesu Palantir žiari, kým iní padajú. Prečo?
Člen Big Techu Amazon sa prepadá. Čo je za tým?
Apple sťahuje nadol ázijský výrobný reťazec, akcie od začiatku roka stratili 16 %
Trumpove clá, európske pokuty a aj tak rekordný zisk, Meta si pripisuje 6 %
Najhodnotnejšia firma sveta? Microsoft si znova nárokuje titul, akcie vyleteli o 9 %
Akcie Porsche najnižšie od IPO, čo brzdí nemeckú legendu?
Spotify sa blíži k méte 700 miliónov mesačne aktívnych používateľov
Investori Rheinmetallu jasajú naďalej, akcie najväčšej európskej zbrojovky si pripisujú ďalších 6 %
ServiceNow necháva zvyšok softvérových firiem v tieni, akcie vzrástli o ďalších 15 %
Fiserv, nenápadná rastová hviezda, s najhorším dňom za 25 rokov
Google hlási buyback za 70 miliárd USD a zvyšuje dividendu
IBM je späť: AI ťahá tržby nahor, 109 rokov dividend, no nie všetko ide podľa plánu
Zbohom zdravotníctvo, vitaj rast. 3M nachádza nový dych
Z cloudu až na trón, SAP valcuje Starý kontinent
Predaje Tesly najnižšie za dva roky, Musk sľubuje návrat
Netflix chce byť biliónovou firmou, recesia ho nezastaví
Európsky čipový klenot ASML pokračuje v prepade, od maxima je nižšie o 45 %
Americké banky lámu rekordy, ale recesia číha za rohom
Impérium LVMH pokorené, Hermès korunovaný za nového vládcu luxusu
IBM je späť: AI ťahá tržby nahor, 109 rokov dividend, no nie všetko ide podľa plánu
Zbohom zdravotníctvo, vitaj rast. 3M nachádza nový dych
Z cloudu až na trón, SAP valcuje Starý kontinent
Predaje Tesly najnižšie za dva roky, Musk sľubuje návrat
Netflix chce byť biliónovou firmou, recesia ho nezastaví
Európsky čipový klenot ASML pokračuje v prepade, od maxima je nižšie o 45 %
Americké banky lámu rekordy, ale recesia číha za rohom
Impérium LVMH pokorené, Hermès korunovaný za nového vládcu luxusu
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie jednotlivých spoločností môžete kúpiť TU.
Upozorňujeme:
– Článok nie je investičným odporúčaním
– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov
– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové
