Americké akcie a najhorší deň od roku 2022
Americké akcie zažili v pondelok prudký prepad, pričom technologický index Nasdaq sa zosunul o 4 %, čo predstavuje jeho najhorší deň od roku 2022. Spolu s ním zaznamenali straty aj indexy Dow Jones a S&P 500, ktoré už od začiatku marca vykazovali negatívny trend. Za týmto výpredajom stoja obavy investorov z ekonomického spomalenia, ktoré podporujú kroky amerického prezidenta Donalda Trumpa.
Trumpova administratíva pokračuje v zavádzaní obchodných ciel, čo vyvoláva neistotu na trhoch a zvyšuje strach z možnej stagflácie, kombinácie ekonomického poklesu a rastúcich cien. Technologickí giganti, ktorí boli doteraz motorom rastu na Wall Street, sa dostali pod silný tlak. Napríklad akcie spoločnosti Tesla klesli až o 15 %, čím sa vrátili na úroveň spred prezidentských volieb. Od začiatku roka sú nižšie o 41,4 %.
Neistotu na trhoch navyše podporuje rastúca volatilita. Index Cboe Volatility Index (VIX), známy ako „index strachu“, ktorý od začiatku roka väčšinou osciloval okolo svojho dlhodobého priemeru na úrovni 19,5, v pondelok vyskočil na hodnotu 27,1. Investori teraz čakajú na jasnejšie signály o smerovaní ekonomiky a vývoji obchodnej politiky USA. Kľúčové bude, či sa trhy priblížia k jednej z kritických úrovní indexu VIX, buď k hranici 27,3, ktorá naznačuje „bežnú paniku“, alebo k úrovni 35,1, ktorá predstavuje vážnu krízovú situáciu.
Trumpova politika zneisťuje trhy
Hoci sú trhy momentálne pod tlakom, odborníci varujú, že impulzívne rozhodnutia môžu byť zradné. Pre investorov môže byť preto kľúčom k úspechu práve trpezlivosť. Pondelkové straty na Wall Street sa stávajú čoraz častejším javom. Od nástupu prezidenta Donalda Trumpa na začiatku jeho druhého funkčného obdobia investori už čelili trom pondelkom, ktoré priniesli pokles indexu o 1 % alebo viac, raz v januári, februári aj marci.
Podľa údajov spoločnosti Bespoke Investment bolo v celom roku 2024 iba dva pondelky s takýmto prepadom a v roku 2023 len jeden. Porovnanie s prvým Trumpovým prezidentským obdobím je jasné, počas prvých dní jeho predchádzajúceho mandátu trvalo až 836 dní, kým trhy zažili pondelkový prepad o 1 % alebo viac. V celom jeho prvom volebnom období prišlo k takýmto pondelkovým stratám len desaťkrát, pričom väčšina z nich nastala počas pandémie v roku 2020. Zatiaľ je tak druhé účinkovanie Trumpa v úrade prezidenta vo veľkom kontraste s jeho prvým mandátom.
Súčasný pokles na trhoch je úzko spojený s obavami z recesie v USA. Neistota okolo Trumpových ciel a obchodných konfliktov znepokojuje investorov, ktorí sa obávajú negatívnych dopadov na ekonomiku. Pôvodne sa clá považovali za nástroj na vyjednávanie s obchodnými partnermi, no odvetné opatrenia zo strany Číny a Kanady zmenili situáciu. Tieto kroky teraz vyvolávajú strach z vyššej inflácie, ktorá by mohla ešte viac zaťažiť spotrebiteľov. O téme obchodných ciel sme Vás informovali našom najnovšom podcaste:
Investori preto hľadajú bezpečné útočisko, čo sa prejavilo na trhu s dlhopismi. Výnosy na 10-ročných amerických štátnych dlhopisoch klesli o 0,104 percentuálneho bodu, pričom od polovice januára už stratili približne pol percenta. Tento pokles výnosov naznačuje silný dopyt po dlhopisoch, čo je typické v čase, keď sa trhy obávajú ekonomického spomalenia.
Napriek obavám z recesie existujú aj pozitívne správy. Historické údaje ukazujú, že pondelkový prepad indexu S&P 500 o viac ako 1 % nemusí automaticky znamenať zlý týždeň. Analytici z Bespoke Investment zistili, že po posledných 18 takýchto pondelkoch index S&P 500 v priemere posilnil o 1,23 % v priebehu nasledujúceho týždňa.
Ďalším optimistickým signálom je stabilná situácia na trhu práce. Hoci sa nezamestnanosť mierne zvýšila, celkový počet pracovných miest ostáva naďalej silný. Ekonomika síce spomaľuje, no analytici nepredpokladajú dramatický pokles. Spoločnosť Goldman Sachs síce znížila svoj odhad rastu HDP USA na rok 2025 z pôvodných 2,4 % na 1,7 %, no tento pokles podľa nich neznamená bezprostrednú recesiu.
Tím investičnej stratégie spoločnosti Glenmede uviedol, že clá síce spôsobujú neistotu, no pravdepodobne povedú skôr k spomaleniu rastu než k prudkému poklesu ekonomiky či firemných ziskov. Analytici aktuálne predpovedajú, že zisky firiem zaradených v indexe S&P 500 porastú v roku 2025 o 11,6 %, čo je síce menej ako pôvodne očakávaných 15 %, no stále ide o solídny rast.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
ETF S&P 500 si môžete kúpiť TU
