Kľúčový hráč
Lam Research je popredným svetovým dodávateľom inovatívnych zariadení na výrobu polovodičov. Spoločnosť sa špecializuje predovšetkým na procesy plazmového leptania a nanášania tenkých vrstiev, pričom v týchto dvoch kľúčových segmentoch trhu ovláda približne 50 % podiel. Vďaka svojmu postaveniu je kľúčovým dodávateľom pre najväčších svetových výrobcov čipov.
Spoločnosť priniesla revolúciu v tom, ako sa na čipy kreslia miniatúrne obvody. Ich metóda je presnejšia a efektívnejšia než staršie postupy, čo je kľúčové pre výrobu najmodernejších (napr. 2-nanometrových) procesorov. Ich technológiu si už vybrali poprední výrobcovia pamäťových čipov pre masovú výrobu, čo firme zabezpečuje stabilné príjmy do budúcna.
Zdroj: App Economy Insights
Lam Research má veľmi podobný biznis model ako ASML – predaj špičkových zariadení na výrobu polovodičov a následný servis týchto strojov. V súčasnosti tvoria tržby z predaja strojov približne 62 % celkových výnosov, zatiaľ čo servis existujúcich zariadení predstavuje zhruba 38 %. Silný dopyt po nových strojoch spôsobil, že firma nestíha vyrábať a jej výrobné kapacity sú vypredané na mesiace dopredu. To sa odráža aj na číslach. Tržby v treťom kvartáli medziročne vzrástli o 28 % na 5,3 miliardy USD a čistý zisk vzrástol o 41 % na 1,6 miliardy USD. Silné výsledky a pozitívne prognózy spôsobili, že cena akcií od začiatku roka vzrástla o 146 %.
Prečo sa firme tak darilo?
Hlavným dôvodom je samozrejme umelá inteligencia, ktorá potrebuje nielen rýchle procesory, ale aj špeciálne vysokorýchlostné pamäte (High Bandwidth Memory). Tieto pamäte sú veľmi zložité na výrobu a vyžadujú pokročilé technológie vrstvenia, v ktorých je Lam Research svetovým lídrom. Výrobcovia ako Samsung či SK Hynix musia nakupovať ich stroje, aby tieto pamäte dokázali vyrobiť.
Olej do ohňa prilieva aj Čína, ktorá sa snaží o technologickú sebestačnosť a masívne investuje do vlastných fabrík na čipy. Keďže Lam Research dodáva stroje, ktoré sú pre modernú výrobu nevyhnutné, Čína sa stala ich najväčším zákazníkom, a tvorí takmer 40 % ich celkových tržieb (v 3. kvartáli 2025). Tento silný dopyt pochádzajúci z najľudnatejšej krajiny sveta pomohol firme prekonať slabší záujem v iných regiónoch.
Celý priemysel prechádza na výrobu ešte menších a výkonnejších čipov (2-nanometrová technológia). Technológia, ktorú Lam Reasearch vlastní, dramaticky zlacňuje a spresňuje túto výrobu. Firmy, ktoré chcú byť naďalej technologicky najpokročilejšie, jednoducho nemajú inú možnosť, než kúpiť stroje od Lam Research.
Investorov teší aj stabilný a opakujúci sa príjem zo servisu existujúcich zariadení. Aj keby sa predaj nových strojov spomalil, takmer 40 % tržieb firmy pochádza z údržby, náhradných dielov a vylepšovania technológií, ktoré už zákazníci vlastnia. Keďže továrne po celom svete bežia kvôli silnému dopytu po čipoch naplno, pravidelné servisovanie je nevyhnutné. Tento segment je tak stabilný a vysoko ziskový.
CEO odpredal akcie za 27 miliónov USD
Tim Archer, generálny riaditeľ poprednej americkej spoločnosti, predal 17. decembra 2025 celkovo 163 300 akcií v hodnote takmer 26,8 milióna USD. Nemusíme však za týmto predajom automaticky hľadať trhliny na trhu umelej inteligencie. Ide totiž o tom, že prebehol automaticky na základe vopred naplánovaného plánu, ktorý si Tim Archer nastavil už v auguste 2025.
Takéto plány manažéri využívajú bežne a práve preto, aby sa vyhli podozreniam zo zneužitia interných informácií. Tim Archer však aj naďalej vlastní viac ako 932 400 akcií v hodnote 166 miliónov USD. To znamená, že podstatnú časť svojho majetku má stále uloženú v akciách spoločnosti, ktorej naďalej verí.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
