Japonské akcie trhajú rekordy, index Nikkei 225 skáče o 5 %

Japonské akcie trhajú rekordy

Japonský akciový trh zažíva moment, na ktorý čakal celé desaťročia. Index Nikkei 225 prelomil hranicu 57 000 bodov a posunul sa na historické maximá, zatiaľ čo investori prepisujú staré poučky o „stratenej dekáde“ Japonska. Spúšťačom je kombinácia politického mandátu, fiškálnych očakávaní a globálneho návratu chuti riskovať. Japonsko, ktoré celé desaťročia bojovalo s pomalým rastom a nízkou infláciou, tak opäť púta pozornosť investorov.

Rok 2024 bol pritom pre tamojšie akcie viac než zaujímavý. Po historických maximách, ktoré prišli po dlhých 34 rokoch, nasledoval prudký výpredaj, v tom čase išlo o najhorší obchodný deň od „Čierneho pondelka“ v roku 1987. Trh sa však dokázal relatívne rýchlo zotaviť. Japonské firmy začali systematicky zvyšovať dividendy, zlepšovať korporátnu transparentnosť a viac sa otvárať zahraničným investorom. Slabý jen zároveň výrazne podporil exportérov, ktorí sa dnes stali jedným z hlavných motorov rastu japonského akciového trhu.

Výrazný impulz prišiel koncom júla 2025, keď Spojené štáty znížili clá na japonské automobily z 25 % na 15 %. Automobilový sektor, ktorý tvorí chrbticu japonského priemyslu, reagoval okamžite. Akcie spoločnosti Toyota Motor vyskočili približne o 15 %, Honda Motor si pripísala okolo 11 % a Nissan Motor zhruba 9 %. Trh tento krok vnímal ako zásadný zlom, ktorý zlepšil konkurencieschopnosť japonských výrobcov na kľúčovom americkom trhu a posilnil výhľad celého sektora

Ďalším silným signálom pre investorov bola správa z 29. augusta 2025. Americký miliardár Warren Buffett prostredníctvom Berkshire Hathaway zvýšil svoj podiel v Mitsubishi Corporation na 10,23 %. Buffett dlhodobo verí japonským obchodným konglomerátom, takzvaným sogo shosha, ktoré kombinujú obchod, energetiku, logistiku aj financie. Práve jeho kroky sú pre globálnych investorov vnímané ako potvrdenie toho, že japonské akcie už nie sú len cyklickou stávkou, ale dlhodobejším štrukturálnym príbehom.

Index Nikkei 225 tak pokračoval v prudkom raste aj po víkende a intradenne sa vyšplhal až na úroveň okolo 57 315 bodov. Od začiatku roka je vyššie o 8,7 % a výkonnosťou prekonáva nielen americký S&P 500, ale aj technologicky ladený Nasdaq 100. Spolu s Nikkei dosahuje rekordy aj širší index Topix, čo potvrdzuje, že nejde len o úzky príbeh niekoľkých veľkých titulov.

Bezprostredným impulzom bol drvivý volebný úspech premiérky Sanae Takaichi. Jej Liberálnodemokratická strana si zabezpečila dvojtretinovú väčšinu v dolnej komore parlamentu, čím získala silný mandát na presadzovanie ekonomickej politiky. Trhy reagovali okamžite. Akcie rástli, výnosy japonských štátnych dlhopisov sa posunuli vyššie a jen sa krátkodobo spevnil na úroveň okolo 156,9 za USD.

Kľúčom úspechu je politika

Kľúčom je politika. Víťazstvo Takaichi znamená návrat k filozofii rastu podporovaného fiškálnymi stimulmi, ktorá nadväzuje na éru Šinza Abeho, najmladšieho a najdlhšie vládnuceho premiéra, ktorý v roku 2022 neprežil atentát. Premiérka už v minulosti presadila stimulačný balík v objeme približne 175 miliárd USD a v kampani sľúbila zníženie daní na potraviny a ďalšie položky. Trh to číta ako signál, že vláda bude ochotná podporiť ekonomiku aj za cenu vyšších výdavkov.

Takaiči vyhlásila riskantné predčasné voľby už v januári, len tri mesiace po nástupe do funkcie. Jej konzervatívna koaličná vláda v nich získala 354 kresiel v 465-člennej dolnej komore japonského parlamentu, čím si výrazne upevnila politickú kontrolu. Samotná Liberálnodemokratická strana premiérky obsadila 316 kresiel, čo predstavuje jej najväčšiu parlamentnú väčšinu v histórii. Takaichi vysvetlila, že cieľom predčasných volieb bolo získať jasný verdikt verejnosti k jej prorastovo orientovanému ekonomickému programu. „Nemohli sme pokračovať bez toho, aby sme sa uchádzali o dôveru ľudí,“ uviedla v televíznom jednom rozhovore.

To však má svoju cenu. Výnosy 10-ročných japonských dlhopisov vyskočili približne o 4 bázické body na 2,27 % (najvyššie za 30 rokov) a tlak je ešte výraznejší na dlhšom konci výnosovej krivky. Japonsko vstupuje do tejto fázy s dlhom na úrovni takmer 230 % HDP, čo je najvyšší pomer spomedzi vyspelých ekonomík (ešte v roku 1990 japonský dlh dosahoval iba 50 % HDP). Práve preto časť investorov sleduje dlhopisový trh s rovnakou pozornosťou ako akcie.

Zaujímavý je aj vývoj jenu. Trh bol nastavený na jeho ďalšie oslabenie, typické pre takzvaný „Takaichi trade“, no po voľbách mena krátkodobo posilnila. Analytici to vysvetľujú opatrnej rétorike vlády o fiškálnej udržateľnosti a koordinácii s americkými partnermi. Ministerstvo financií zároveň naznačilo, že stabilita meny zostáva prioritou, čo investorov dočasne upokojilo.

Pre japonský trh je najbližším testom výsledková sezóna. Investori budú pozorne sledovať čísla firiem ako Recruit Holdings, Fujikura či Mitsubishi Estate, po ktorých budú nasledovať výsledky Hondy, IHI, Japan Tobacco, SoftBanku a veľkých poisťovní. Práve firemné zisky ukážu, či je súčasný rast len politickým impulzom, alebo stojí na pevnejších fundamentálnych základoch.

Japonsko sa po rokoch stagnácie opäť dostáva do centra globálneho investičného príbehu. Kombinácia politickej stability, ochoty podporovať rast a priaznivého globálneho sentimentu vytvorila prostredie, v ktorom Nikkei prepisuje históriu. Otázka už neznie, či sa Japonsko vrátilo na mapu investorov, ale ako dlho dokáže tento návrat udržať. No treba mať zdvihnutý prst pri verejnom dlhu krajiny vychádzajúceho slnka.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných firiem si môžete kúpiť TU.