Japonské akcie, ktorá hýbu ekonomikou
Warren Buffett opäť ukázal, že jeho meno dokáže rozhýbať trhy aj na opačnom konci sveta. Jeho spoločnosť Berkshire Hathaway zvýšila podiel v Mitsubishi Corp. na 10,23 %. Prekročila tak symbolickú hranicu vlastníctva a okamžite poslala akcie nahor. Mitsubishi vzrástlo o 1,9 %, zatiaľ čo Mitsui, Itochu, Marubeni a Sumitomo si pripísali viac ako 1 %.
Tento krok vysiela signál, že Buffett verí v silu japonských konglomerátov v čase, keď americké trhy čelia vysokým úrokovým sadzbám a drahým technologickým akciám. Buffett začal nakupovať podiely v japonských obchodných domoch v roku 2019. Odvtedy postupne posilňuje investície vo všetkých piatich najväčších – Mitsubishi, Mitsui, Marubeni, Itochu a Sumitomo.
Tieto konglomeráty, známe aj ako sogo shosha, sú základom japonskej ekonomiky. Vlastnia podiely v rope a plyne, logistike, spracovaní surovín, potravinárstve aj technológiách. Ich záber je obrovský, od lososích fariem až po siete obchodov. Kedysi sa považovali za ťažkopádne firmy závislé od komodít. No v posledných rokoch sa menia. Viac sa sústredia na výnosy pre akcionárov, spätné odkupy akcií a efektívnejšie využívanie kapitálu. Buffettove investície tento trend posilňujú a zároveň dokazujú, že ide o firmy s potenciálom.
Buffettova stratégia je pritom jednoduchá. Berkshire si požičiava priamo v japonskej mene, kde sú úroky extrémne nízke. Tieto peniaze potom vkladá do firiem, ktoré vyplácajú vysoké dividendy. Takto kombinuje stabilný výnos s nízkym kurzovým rizikom. Hodnota investícií od roku 2019 vzrástla z približne 6 miliárd USD na viac ako 23,5 miliardy USD.
Prečo je hranica 10 % dôležitá
Správa o zvýšení podielu spôsobila okamžitý rast cien akcií. Dôvodom je, že japonské obchodné domy sú dnes pre investorov hodnotnou príležitosťou. Ich akcie sa obchodujú za nízke násobky ziskov, kým americké firmy majú často nadhodnotené valuácie. Buffettovo meno je pre trh signálom dôvery. Keď nakupuje on, nasledujú ho ďalší investori a to, ako doma tak aj v zahraničí. Preto sa jeho vstupy vnímajú nielen ako investícia, ale aj ako potvrdenie stability celého sektora.
Prekročenie hranice 10 % v Mitsubishi má pritom aj symbolický význam. Ukazuje, že Berkshire chce byť dôležitým akcionárom s dlhodobým záujmom. Buffett síce tvrdí, že nikdy neprekročí 20 % a nebude sa miešať do priameho riadenia firiem, no jeho vplyv už teraz cítiť. Japonské spoločnosti viac odmeňujú akcionárov, sú transparentnejšie a efektívnejšie. Americká regulačná komisia FERC už v auguste schválila ďalšie nákupy. Japonské firmy tiež naznačili, že uvoľnia pôvodné obmedzenie 10 %. To otvára priestor na ďalšie posilnenie Buffettových pozícií.
„Veštec z Omahy“ nikdy nehral na krátky čas. Aj v tomto prípade je jasné, že ide o investície na desaťročia. Postupne sa do popredia dostáva jeho nástupca Greg Abel, ktorý udržiava úzke kontakty s vedením japonských firiem a pokračuje v budovaní dlhodobého partnerstva. Japonsko tak získava viac než investora. Získava partnera, ktorý podporuje reformy firemného prostredia, zvyšuje dôveru zahraničného kapitálu a posúva obchodné domy k väčšej efektivite. V kombinácii s nízkymi úrokmi, stabilnými dividendami a rastúcim dôrazom na akcionárov to robí z Japonska zaujímavý investičný príbeh. Buffett je v ňom hlavnou postavou.
Akcie Berkshire Hathaway
Akcie firmy v priebehu tohto roka vzrástli o +30,1 % a v súčasnosti sa obchodujú na 181,6 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 58,4 násobok zisku na akciu (P/E); 44,1 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 49,7 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 4,43 bilióna USD. Súčasný dividendový výnos je 0,02 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločností môžete kúpiť TU.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločností môžete kúpiť TU.
