Veľkolepý návrat k ziskovosti
Intel má za sebou prvý štvrťrok, ktorý reálne vyzerá ako definitívny zlom v dlhoročnej reštrukturalizácii. Po rokoch, keď akcie firmy dostávali jednu ranu za druhou kvôli strate technologického náskoku, firma pod vedením nového CEO Lip-Bu Tana hlási návrat do formy. Trh zareagoval na výsledky agresívne a cena za akciu vyletela v rozšírenom obchodovaní o takmer 20 %, čím s veľkou pravdepodobnosťou otvorí na historicky najvyšších cenách a to po dlhých 26 rokoch.
Tento prudký nárast odráža zmenu vnímania Intelu. Z upadajúceho výrobcu PC, ktorý si musel prejsť očistcom v podobe vyradenia z indexu Dow Jones a úplného zastavenia dividend, sa definitívne stáva kľúčový hráč v AI infraštruktúre. Zlomovým bodom bolo najmä prekonanie veľmi konzervatívneho výhľadu, ktorý manažment komunikoval koncom minulého roka. Zdá sa, že firma už nie je v režime prežívania, ale začína profitovať z novej vlny umelej inteligencie, ktorá sa presúva od trénovania modelov k ich reálnemu využívaniu koncovými užívateľmi.
Pozitívny sentiment podporila aj správa, že Intel dokázal stabilizovať svoje dodávateľské reťazce a vrátiť sa ku kladnému voľnému peňažnému toku. Investori oceňujú najmä rýchlosť, s akou Tan zastavil pálenie hotovosti a obnovil dôveru trhu. Hoci volatilita zostáva kvôli vysokému oceneniu prítomná, Intel dnes opäť figuruje v hľadáčiku veľkých inštitucionálnych hráčov. Firma má dnes trhovú kapitalizáciu približne 405 miliárd USD, čím sa už výrazne približuje konkurentovi AMD.
Najdôležitejšie čísla Intelu
Tržby za prvý kvartál 2026 dosiahli 13,6 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 7 % a prekonanie konsenzu o viac ako miliardu dolárov. Ešte pôsobivejší je pohľad na ziskovosť, non-GAAP zisk na akciu vo výške 0,29 USD doslova rozdrvil odhady analytikov, ktorí predpovedali čistú nulu. Tento výsledok je dôkazom, že drastické znižovanie nákladov a prepúšťanie prinášajú očakávané výsledky.
Hrubá marža sa vyšplhala na 41 % (non-GAAP), čo naznačuje, že Intel si začína brať späť marže, o ktoré prišiel v minulých rokoch. Treba však pripomenúť, že v porovnaní s hlavnými konkurentmi stále zaostáva. Segment dátových centier a AI vzrástol o 22 %, zatiaľ čo výrobná divízia (Foundry) si pripísala 16 %. Firma tak potvrdila, že dokáže generovať zisk aj pri masívnom investičnom programe, pričom z prevádzky vytvorila hotovosť vo výške 1,1 miliardy USD.
Pre druhý kvartál Intel nastavil latku ešte vyššie a predikuje tržby v rozmedzí 13,8 až 14,8 miliardy USD. Stred tohto rozpätia vychádza na 14,3 miliardy USD, zatiaľ čo analytici počítali len s približne 13 miliardami. Ak sa tento výhľad naplní, Intel potvrdí, že jeho obrat patrí medzi najrýchlejšie v histórii amerického čipového sektora. Tento výhľad je tak vnímaný ako optimistický, no stále bezpečný, čo dáva priestor pre ďalšie pozitívne prekvapenia.
Strategické spojenectvá a AI agenti
Kľúčovým motorom rastu sa stáva zmena v charaktere AI. Podľa CEO Lip-Bu Tana sa ťažisko presúva k tzv. agentným systémom, ktoré vyžadujú obrovský výkon procesorov (CPU), kde má Intel nezastupiteľnú pozíciu. Dôveru veľkých partnerov, ako sú Google Cloud či Nvidia, ktorá do Intelu investovala 5 miliárd USD, možno vnímať ako jasný signál, že americký výrobca čipov zohráva čoraz dôležitejšiu strategickú úlohu.
Mimoriadny význam má partnerstvo s Elonom Muskom na projekte Terafab v Texase. Musk plánuje využiť najmodernejšiu 14A technológiu Intelu pre potreby Tesly a SpaceX, čo pre Intel znamená garanciu obrovských objemov výroby v rámci dlhšieho investičného horizontu. Táto spolupráca vracia Intel do hry o post svetovej jednotky v zákazkovej výrobe čipov.
Zatiaľ čo rok 2024 bol pre firmu rokom totálneho rozpadu ziskovosti, aktuálny kvartál je prvým reálnym dôkazom úspešného obratu. Intel sa transformuje z výrobcu hardvéru pre PC na jadro modernej AI ekonomiky. Cesta k úplnému technologickému prvenstvu bude ešte náročná, no základy pre dlhodobý rast sú pevne položené, čo trh ocenil historicky najdlhšou nákupnou sériou v novodobej histórii firmy.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
