Index S&P 500: Prognózy pre rok 2025
Po dvoch rokoch nadpriemerného rastu akciového indexu S&P 500 očakávajú analytici na Wall Street v roku 2025 návrat k „normálnemu“ trhu s vyváženými výnosmi naprieč sektormi. Táto predpoveď prichádza po období, keď trh zaznamenal zisky presahujúce 20 %. Brian Belski, hlavný investičný stratég BMO Capital Markets, stanovil cieľ pre koniec roka 2025 na úrovni 6 700 bodov pre S&P 500, čo predstavuje nárast o 14 % oproti aktuálnym hodnotám.
Mike Wilson z Morgan Stanley predpovedá, že index dosiahne 6 500 bodov, čo by znamenalo nárast o 11 %. Podobnú prognózu poskytol aj Goldman Sachs. Tieto predpovede naznačujú, že výnosy by sa mali pohybovať v rozsahu 9-10 %, čo zodpovedá historickému priemeru pre S&P 500. Belski očakáva, že rok 2025 bude rokom stabilizácie po rokoch rýchleho rastu, čo by malo podporiť dlhodobé zdravie býčieho trhu.
Normalizácia trhu
Podľa Belského by mali v roku 2025 zisky a výnosy trhu reflektovať normalizáciu kľúčových ekonomických ukazovateľov, ako sú inflácia, úrokové sadzby a zamestnanosť. „Býčie trhy by sa mali čas od času spomaliť, čo podporí dlhodobú stabilitu,“ uviedol Belski. Očakáva sa, že úrokové sadzby budú klesať, čím podporia rast trhu, zatiaľ čo ekonomický rast v USA zostane silný. Tento scenár by mohol vytvoriť príležitosti pre vyvážené zisky naprieč viacerými sektormi a typmi akcií, namiesto dominancie technologických gigantov, akú sme videli v posledných rokoch. Čo je americký akciový index S&P 500 a všetko čo o ňom potrebujete vedieť, nájdete v našom článku nižšie:
Belski aj Wilson sa zhodujú, že rok 2025 by mohol priniesť rozšírenie rastu na menšie akcie a sektory, ktoré doteraz zaostávali. To by však mohlo spôsobiť nižší celkový výnos pre S&P 500, keďže menšie akcie majú menší vplyv na celkový index. „Očakávame, že posun z technologických a mega-kapitálových akcií bude pokračovať, pričom zisky sa rozšíria na zvyšok trhu,“ uviedol Belski. Tento trend by mohol podporiť „catch-up“ efekt pre akcie, ktoré boli doteraz mimo hlavného záujmu investorov. Wilson z Morgan Stanley zdôrazňuje, že po voľbách by mohlo dôjsť k zvýšeniu „korporátneho entuziazmu“, čo by mohlo podporiť vyváženejší profil rastu ziskov naprieč trhom.
Býčí trh v rámci indexu S&P 500 trvá už dva roky a zatiaľ neukazuje žiadne známky spomalenia. Tento trh, ktorý je poháňaný nadšením okolo umelej inteligencie (AI) a odolnou americkou ekonomikou, dosiahol zisk viac ako 60 % za posledné dva roky a pohybuje sa blízko historického maxima. Býčí trh v S&P 500 bol oficiálne vyhlásený v júni 2023, keď index vzrástol o 20 % zo svojho vtedajšieho minima v medveďom trhu. Podľa Adama Turnquista, hlavného technického stratéga v LPL Financial, sú tieto dva roky len začiatkom. Priemerný býčí trh trvá zvyčajne 5,5 roka a celkový nárast je zvyčajne okolo 180 %, čo znamená, že trh má ešte veľa priestoru na ďalší rast.
Čo to znamená pre investorov?
Historické dáta za posledných 50 rokov ukazujú, že býčie trhy majú svoj jasne definovaný rytmus. Prvý rok po začiatku býčieho trhu býva najvýraznejší, s priemernými výnosmi presahujúcimi 43 %. Je to obdobie, keď trh zažíva prudký rast, poháňaný obnovou dôvery investorov a prísunom kapitálu. Druhý rok prináša o niečo nižšie výnosy, v priemere okolo 16 %, no stále ide o obdobie stabilného rastu.
Tretí rok býčieho trhu sa však tradične ukazuje ako najpomalší. Výnosy v tomto období klesajú na približne 6 %, čo naznačuje, že trh si dáva „pauzu“ a spracováva predchádzajúce zisky. Nasledujúci štvrtý a piaty rok prinášajú opätovné oživenie. Najmä piaty rok, kedy sa výnosy približujú k úrovni druhého roka, ukazuje, že býčie trhy majú schopnosť obnoviť svoj rast po období konsolidácie. Tento vzorec podčiarkuje význam trpezlivosti investorov, ktorí hľadajú dlhodobé zisky na trhu.
Pre pokračovanie rally bude podľa mnohých analytikov dôležité, aby bol trh riadený viac fundamentálnymi ukazovateľmi, ako sú zisky spoločností. Očakáva sa, že zisky v S&P 500 porastú v roku 2024 o takmer 10 % a v roku 2025 o 15 %. Viacerí analytici tvrdia, že bude AI naďalej hrať kľúčovú úlohu na trhu, ale spoločnosti, ktoré dokážu využiť AI na zlepšenie ziskových marží a profitability, budú tie, ktoré posunú trh vyššie v nadchádzajúcich rokoch. Tento proces však môže trvať dva až päť rokov, kým sa plne prejaví.
Pre rok 2025 analytici odporúčajú selektívny výber akcií namiesto spoliehania sa na celkový rast trhu. Diverzifikácia a hľadanie príležitostí v menších sektoroch by mohli priniesť zaujímavé výnosy. Aj keď sa očakáva spomalenie rastu na indexovej úrovni, širší trh ponúka príležitosti pre investorov pripravených využiť presuny kapitálu medzi rôznymi sektorami. „Normalizácia by mohla byť pozitívnym krokom pre dlhodobé zdravie trhu, no veľké zisky už nebudú tak ľahké ako v minulých rokoch,“ uzavrel Belski.
Ďalšie správy v našej sekcií krátke správy.
Investovať do rôznych ETF môžete TU.
