Historický rast indexu S&P 500 na obzore
Wall Street očakáva, že americký akciový index S&P 500 by mohol dosiahnuť historické maximá a ukončiť rok 2025 na úrovni 7 000 bodov. Táto ambiciózna predikcia, ktorú zdieľajú analytici Deutsche Bank a Yardeni Research, znamená potenciálny nárast o 17 % oproti súčasným úrovniam. Ak by sa tento scenár naplnil, šlo by o jeden z najvýraznejších rastov v modernej histórii trhu.
Mike Wilson z Morgan Stanley však predpovedá, že index dosiahne 6 500 bodov, čo by znamenalo nárast o 11 %. Podobnú prognózu poskytol aj Goldman Sachs. Tieto predpovede naznačujú, že výnosy by sa mali pohybovať v rozsahu 9-10 %, čo zodpovedá historickému priemeru pre S&P 500. Belski očakáva, že rok 2025 bude rokom stabilizácie po rokoch rýchleho rastu, čo by malo podporiť dlhodobé zdravie býčieho trhu.
Podľa Binkyho Chadhu, hlavného globálneho stratéga Deutsche Bank, je optimizmus založený na kombinácii nízkej nezamestnanosti a stabilného hospodárskeho rastu. „Tento makroekonomický mix, kde nezamestnanosť dosahuje 4 % a HDP rastie o 3 %, je historicky veľmi vzácny a nastal len v 6 % prípadov,“ uviedol Chadha. Podobné obdobia v 60. rokoch a na konci 90. rokov priniesli silný rast akciových trhov, čo naznačuje, že súčasný trh môže byť na pokraji ďalšieho býčieho cyklu.
Ten súčasný v rámci indexu S&P 500 trvá už dva roky a zatiaľ neukazuje žiadne známky spomalenia. Podľa Adama Turnquista, hlavného technického stratéga v LPL Financial, sú tieto dva roky len začiatkom. Priemerný býčí trh trvá zvyčajne 5,5 roka a celkový nárast je zvyčajne okolo 180 %, čo znamená, že trh má ešte veľa priestoru na ďalší rast.
Noví lídri trhu
Hoci technologickí giganti, ako Apple, Microsoft a Amazon, boli v posledných rokoch hlavnými ťahúňmi rastu, Chadha očakáva, že ich dominancia sa bude spomaľovať. Rast sa má presúvať do cyklických sektorov, ktoré profitujú z pokračujúceho hospodárskeho rozmachu. Medzi favorizované odvetvia patrí finančný sektor, spotrebiteľské cyklické odvetvia a materiály.
Tento posun by mal byť poháňaný rastúcimi investíciami mimo technologického sektora a očakávaným oživením na trhu fúzií a akvizícií (M&A). Chadha predpokladá, že rastúca dôvera korporácií a zmiernenie regulačného prostredia by mohli podnietiť výraznejšiu aktivitu v oblasti kapitálových trhov. „Aktivity amerických kapitálových trhov a M&A boli v poslednom období utlmené kvôli pretrvávajúcej neistote okolo hospodárskeho cyklu, inflácie a geopolitiky,“ uviedol Chadha. „Ak sa tieto faktory stabilizujú, trh by mohol zažiť oživenie.“
Analytici Yardeni Research očakávajú, že politická zmena v USA by mohla ešte viac podporiť trhy. Potenciálna administratíva Donalda Trumpa by podľa prezidenta Yardeni Research, Eda Yardeniho, mohla zaviesť pro-biznis politiky vrátane zníženia daní a deregulácií. „Vidíme, že by mohlo prísť k návratu ‚zvieracích inštinktov‘ na trhoch,“ povedal Yardeni. Podľa neho by pripravované daňové škrty pre korporácie aj jednotlivcov mohli vytvoriť priaznivejšie prostredie pre podnikateľskú aktivitu a zvýšiť rizikový apetít investorov.
Výhľad na trhy
Optimizmus pre rok 2025 nie je založený len na historických paralelách či politických zmenách. Wall Street očakáva, že pokračujúci rast kapitálových výdavkov, rastúca dôvera korporácií a silná spotrebiteľská aktivita budú vytvárať prostredie podporujúce rast akciových trhov. Hoci sa niektorí investori zameriavajú na potenciálne riziká, ako je inflácia, geopolitické napätie alebo spomalenie ekonomiky, aktuálny sentiment na trhu zostáva pozitívny. Ak sa prognózy naplnia, rok 2025 by mohol byť rokom, ktorý potvrdí silu amerických kapitálových trhov a prinesie nové rekordy.
Tretí rok býčieho trhu sa však tradične ukazuje ako najpomalší. Výnosy v tomto období klesajú na približne 6 %, čo naznačuje, že trh si dáva „pauzu“ a spracováva predchádzajúce zisky. Nasledujúci štvrtý a piaty rok prinášajú opätovné oživenie. Najmä piaty rok, kedy sa výnosy približujú k úrovni druhého roka, ukazuje, že býčie trhy majú schopnosť obnoviť svoj rast po období konsolidácie. Tento vzorec podčiarkuje význam trpezlivosti investorov, ktorí hľadajú dlhodobé zisky na trhu.
Ďalšie správy v našej sekcií krátke správy.
Investovať do rôznych ETF môžete TU.
