Index malých firiem Russell 2000 vstupuje do korekcie. Nasdaq a S&P 500 na rade?

Russell 2000 v korekcii a technický kolaps trhu

Piatkové obchodovanie na Wall Street prinieslo definitívne potvrdenie negatívneho trendu, keď index malých spoločností Russell 2000 uzavrel so stratou takmer 2 %, čo znamená pokles o 10,2 % oproti jeho nedávnemu vrcholu. Inými slovami, prvý americký index vstúpil do korekcie. Malé spoločnosti sú na energetické šoky a hlavne úrokové sadzby oveľa citlivejšie, čo vysvetľuje, prečo práve tento index vstúpil do korekčného pásma ako prvý.

Aj keď ja osobne technické indikátory veľmi neuznávam, index S&P 500 vo štvrtok prvýkrát po 214 dňoch uzavrel pod svojím 200-dňovým kĺzavým priemerom, čo je pre mnohých signálom na predaj. Vnútorná sila trhu je v rozklade, iba 18 % akcií z indexu S&P 500 sa drží nad svojím 50-dňovým priemerom, čo je najnižšia hodnota od apríla minulého roka. Trhová kapitalizácia firiem sa tak vo veľkom vyparuje v dôsledku rastúcej nedôvery v rýchle riešenie konfliktu. Nervozita vyvrcholila v posledných dňoch po sérii protichodných správ od prezidenta Trumpa.

Ten najprv dal v nedeľu Iránu 48-hodinové ultimátum na znovuotvorenie Hormuzského prielivu, inak bude bombardovať elektrárne v Iráne. Dnes ráno sa už asi lepšie vyspal a na Truth Social prekvapivo oznámil, že útoky na iránsku energetickú infraštruktúru odkladá o päť dní kvôli „produktívnym rozhovorom“. Irán však žiadne rokovania nepotvrdil, a tak tieto vyhlásenia pôsobia skôr ako bláznivé vypisovanie 80-ročného deduška na sociálnych sieťach. Podľa údajov Goldman Sachs sa čistý objem predajov hedžových fondov v závere týždňa vyšplhal na 9,6 miliardy USD, čo je najviac od roku 2022. No aj napriek tomu po posledných správach sa futures na americké indexy pohli smerom nahor.

Ropa nad 110 dolármi a hrozba stagflácie

Ceny ropy zostávajú hlavným nepriateľom akciových trhov. Medzinárodný benchmark Brent ukončil týždeň nad hranicou 110 USD za barel prvýkrát od roku 2022. Každý nárast ceny ropy zvyšuje inflačné očakávania, čo núti Fed k udržiavaniu prísnej menovej politiky. Práve rast malých firiem je priamo ohrozený drahými energiami a sťaženým prístupom k financovaniu, čo koniec koncov potvrdzuje aj prepad indexu Russell 2000.

Vojna, ktorá vstupuje do štvrtého týždňa, narúša dodávateľské reťazce podobným spôsobom ako ruská invázia na Ukrajinu. Napriek pochmúrnej nálade však existujú hlasy, ktoré vidia v súčasnom prepade príležitosť. Ed Yardeni z Yardeni Research očakáva, že korekcia by mohla dosiahnuť 10 % až 15 %, čo by po stabilizácii situácie mohlo predstavovať skvelú nákupnú príležitosť. Trhy sú predvídavé a časť negatívnych správ je už pravdepodobne započítaná v cenách. Ak by však prišlo k ďalšej eskalácii alebo ak by stagflácia nabrala na sile, prepad by sa mohol zmeniť na plnohodnotný medvedí trh.

Index Nasdaq Composite stratil za posledný týždeň 2,1 % a od svojich maxím je vzdialený 9,7 %, čo je už len kúsok od korekčného pásma. Pokiaľ sa technologickí giganti z „Magnificent 7“ nedokážu otriasť z energetického šoku, celkový trh bude hľadať nové dno. Wall Street teda prechádza bolestivou očistou. Prvý index už kapituloval do korekcie a ostatné sa k nemu nebezpečne blížia. Ak Vaše portfólio tvoria primárne akcie, najbližšie dni budú o vašej schopnosti udržať chladnú hlavu uprostred vojny. Trh sa momentálne viac bojí drahej nafty než ruských či amerických rakiet, a kým neuvidíme biely dym z diplomatických rokovaní v Perzskom zálive, červená farba bude na burzách pravdepodobne dominovať.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie rôznych spoločností môžete kúpiť TU.