Soul na čele výpredajov. Index KOSPI padol o 10 %

Soul spustil technologický výpredaj

Technologické akcie dostali včera tvrdú pripomienku toho, že aj najväčšie burzové príbehy potrebujú financovanie. To, čo sa ešte nedávno javilo ako nekonečný AI boom, sa v utorok zmenilo na otázku, kto zaň zaplatí. A hádajte, kto to schytal najviac? Samozrejme, Južná Kórea, kde sa výpredaj čipových gigantov prelial do jedného z najväčších pádov indexu KOSPI vôbec.

Soulský akciový trh sa v utorok stal epicentrom globálneho výpredaja technologických akcií. Nálada sa zlomila po slabom pondelku na Wall Street, kde sa investori opäť začali pýtať, či firmy neutrácajú za umelú inteligenciu príliš rýchlo a príliš veľa. Akcie juhokórejských čipových gigantov SK Hynix a Samsung klesli o viac ako 12 %, čím stiahli celý index KOSPI približne o 10 % nižšie, čo bol druhý najväčší denný pokles indexu v tomto roku a zároveň piaty najväčší jednodňový pád v jeho histórii.

Pád prišiel krátko po tom, čo kórejský trh ešte v pondelok uzatváral na rekordných úrovniach. Technologicky orientovaný index KOSDAQ dvakrát za jeden deň spustil zastavenie obchodovania z dôvodu prudkých poklesov, čo je zriedkavý jav, ktorý uvrhol trh do extrémnej paniky. Pre Južnú Kóreu ide o bolestivý, no nie úplne prekvapivý pohyb. Čipové akcie patrili v posledných mesiacoch medzi najväčších víťazov AI eufórie a ich rast bol rýchly aj koncentrovaný.

Joo Won, vedúci ekonomického z Výskumného inštitútu Hyundai môže aktuálny pád pôsobiť prehnane, no neznamená to, že výpredaj je za nami. Na trhu podľa neho stále ostáva dosť investorov, ktorí môžu ďalej predávať. Podľa neho korekcia v Južnej Kórei odráža najmä to, že akcie polovodičových firiem vzrástli príliš vysoko a príliš rýchlo, čo vyvolalo agresívny predaj zo strany zahraničných investorov aj domácich inštitúcií.

Čipové hviezdy stratili dych

Prudký pád prišiel len deň po tom, čo SK Hynix nakrátko predbehol Samsung a stal sa najhodnotnejšou kótovanou spoločnosťou v Južnej Kórei. Išlo o symbolický moment pre krajinu, v ktorej bol Samsung celé desaťročia prakticky synonymom technologickej dominancie. Počas utorkového obchodovania Samsung nakrátko získal vedenie späť, no SK Hynix si ho do konca dňa opäť udržal. Trhová kapitalizácia oboch firiem bola takmer vyrovnaná. SK Hynix dosiahol približne 1,18 bilióna USD, zatiaľ čo Samsung Electronics približne 1,32 bilióna USD.

Príbeh SK Hynix je pritom jedným z najväčších firemných obratov v modernej histórii Južnej Kórey. Firma, kedysi známa ako Hynix Semiconductor, sa na začiatku 21. storočia len tesne vyhla kolapsu počas dlhovej krízy. Dlhé roky bola vnímaná ako lacnejšia a menej prestížna alternatíva k Samsungu a dokonca sa šuškalo, že by mohla byť akvizičným cieľom Micronu. Dnes je jedným z najdôležitejších dodávateľov pre globálny AI ekosystém.

Dôvodom sú vysokopásmové pamäte HBM, ktoré sa používajú v systémoch umelej inteligencie. Zákazníkmi sú aj firmy ako Nvidia a Alphabet. Akcie SK Hynix len tento rok vzrástli o viac ako 270 %, čo z firmy urobilo jedného z najväčších víťazov globálneho AI boomu. Podľa analytikov citovaných agentúrou Reuters mala spoločnosť v roku 2025 približne 61 % svetového trhu s HBM, zatiaľ čo Samsung mal 17 %.

Práve preto trh zneistila správa miestnych médií, že SK Hynix plánuje obmedziť výrobu HBM v prospech produktov DRAM s vyššou maržou. Na prvý pohľad to môže dávať ekonomickú logiku, no pre investorov ide o citlivú vec. Ak by firma znížila dôraz na HBM, mohla by oslabiť svoju dominanciu v segmente, ktorý z nej urobil hlavného víťaza AI cyklu. Samsung a Micron sa pritom snažia získať väčší podiel na trhu a akékoľvek zaváhanie lídra môže rýchlo zmeniť očakávania.

Ďalšou ranou bola správa, že Južná Kórea zatiaľ nebude zaradená medzi rozvinuté trhy v indexoch MSCI. Časť investorov pritom práve na tento krok stavila ako na ďalší impulz pre prílev zahraničného kapitálu. Keďže práve zahraničné nákupy pomohli vyniesť KOSPI na rekordy, sklamanie z MSCI ubralo trhu jeden z dôležitých rastových katalyzátorov.

Index KOSPI sa čistí po extrémnej rally

Utorkový pád však neplatí len pre najväčšie čipové mená. SK Square klesol o 7,1 % a Samsung Electro-Mechanics sa prepadol o 10,7 %. Pod tlak sa dostal aj mladší Kosdaq, ktorý uzavrel na úrovni 891,52 bodu so stratou 7,9 %. Aj tam bol už o 11:37 aktivovaný predajný blokovací mechanizmus. Kurz kórejského wonu sa napriek veľkému odlevu zahraničného kapitálu oslabil iba mierne. Na konci obchodovania sa pohyboval na úrovni 1 534,1 wonu za USD čo bolo o 2,1 wonu slabšie než v predchádzajúcej seanse. To naznačuje, že menový trh zatiaľ neprepisuje akciový výpredaj do plnohodnotnej krízy dôvery.

Analytici preto vnímajú pád skôr ako krátku korekciu po mimoriadne prudkom raste než ako definitívnu zmenu dlhodobého trendu. Index KOSPI zostáva aj po utorkovom výpredaji od začiatku roka vyššie približne o 90 %. To z neho stále robí jeden z najvýkonnejších veľkých akciových indexov sveta v roku 2026. Pred utorkovým pádom navyše index počas predchádzajúcich siedmich obchodných dní klesol iba dvakrát, čo ukazuje, aký jednostranný bol predchádzajúci rast.

Analytik Yuanta Securities Lee Jae-won situáciu opísal jednoducho: prudké zisky sa vyberajú. Vzhľadom na silný rast KOSPI označil aktuálny výpredaj za nevyhnutnú korekciu. Kang Jin-hyeok zo Shinhan Securities upozornil, že koncentrácia kapitálových tokov spôsobuje ostré pohyby, ktoré sa môžu dočasne odtrhnúť od fundamentov. Podľa neho sa nepravidelné výkyvy pravdepodobne stanú častejšími.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.