IBM získal hodnotu Adidasu za jediný deň. Dôvodom je kvantový sen

Washington rozbieha miliardovú hru na burze

Kvantové technológie dlhé roky zaujímali iba vedcov na univerzitách a úzku skupinu technologických nadšencov. To je však minulosť, pretože americká vláda poslala trhom jasný signál, že táto oblasť dostáva najvyššiu štátnu prioritu. Biely dom schválil masívny investičný program, ktorý do tohto sektora napumpuje viac než 2 miliardy USD. Táto obrovská finančná injekcia okamžite rozhýbala obchodovanie v New Yorku a spustila nákupnú horúčku.

Hlavným víťazom vládneho draftu sa stal technologický veterán IBM, ktorý získa polovicu z celej sumy. Tieto peniaze padnú na úrodnú pôdu, keďže firma ich využije na výstavbu novej fabriky pre kvantové čipy. Reakcia investorov nenechala nikoho na pochybnostiach, že ide o zlomový moment, pretože akcie IBM okamžite vyleteli o viac než 12 %. Prekvapivá správa tak prebrala k životu giganta, ktorého mnohí odpisovali a na nové historické maximá sa dostal prvých krát od roku 2013 len pred nedávnom.

Rast ceny znamenal, že firma si za jediný deň pripísala 27 miliárd USD. Ak to chceme prirovnať k niečomu hmatateľnému, gigant nafúkol svoju hodnotu o celú veľkosť nemeckého Adidasu. Z nudných titulov starej školy sa zrazu stala dravá technologická šťuka, ktorá diktuje tempo. Celá trhová kapitalizácia podniku sa tak posunula do úplne inej ligy. Firma za sebou nechala mená, ako SAP, McDonald’s či American Express.

Washington však nemyslel iba na jedného koňa a zvyšnú miliardu rozdelil medzi ďalších osem perspektívnych podnikov. Peniaze si prerozdelia známe mená ako GlobalFoundries, Rigetti Computing či kanadské D-Wave Quantum. Reakcia menších firiem na burze bola ešte divokejšia, keďže niektoré tituly vystrelili o viac ako 30 %. Investori totiž pochopili, že s takouto štátnou podporou na chrbte dostáva celý sektor obrovskú raketovú príchuť.

Štát ako tvrdý investor a hrozba pre šifry

Vláda v USA sa tentoraz nespráva ako charita, ktorá len tak rozdáva nenávrátne granty na výskum. Biely dom mení pravidlá hry a výmenou za kapitál požaduje priame majetkové podiely v dotovaných podnikoch. Podobný krok sme videli už minulý rok pri záchrane Intelu a Trumpova administratíva tento model očividne obľubuje. Štát sa stáva plnohodnotným hráčom, ktorý chce mať priamy vplyv na domáci technologický reťazec.

IBM, ktorá mimochodom vypláca dividendu už 110 rokov, kvôli tomuto kontraktu zakladá úplne novú dcérsku firmu Anderon so sídlom v Albany. Tento podnik bude fungovať ako prvá čistokrvná kvantová výrobná platforma na americkej pôde s cieľom chrliť pokročilé wafre. Samotné IBM navyše doloží z vlastného vrecka ďalšiu 1 miliardu USD, aby projekt urýchlilo. V skratke povedané, sledujeme rovnaký scenár ako pri nedávnom polovodičovom šialenstve okolo umelej inteligencie. Potenciál je pritom obrovský.

Podľa Boston Consulting Group môže kvantový priemysel do roku 2040 vytvoriť globálnu ekonomickú hodnotu až 850 miliárd USD, teda približne 732 miliárd EUR. McKinsey však odhaduje, že hodnota trhu len s kvantovým počítaním môže v budúcnosti prekročiť 100 miliárd USD.  Kvantové počítače by mohli pomôcť pri vývoji nových liekov, pokročilých materiálov, optimalizácii dodávateľských reťazcov, finančnom modelovaní, energetických systémoch aj výcviku pokročilých modelov umelej inteligencie.

Bill Frauenhofer z amerického ministerstva obchodu zdôraznil, že kvantové počítače majú významné dôsledky pre národnú obranu, vývoj pokročilých materiálov, biofarmaceutický výskum, finančné modelovanie a energetiku. To je presne dôvod, prečo sa do celej oblasti zapája štát. Kvantové technológie sú príliš dôležité na to, aby ich vlády nechali iba na venture kapitál a akademické granty.

Popri príležitostiach však rastie aj strategická obava. Najcitlivejšou témou je šifrovanie. Dostatočne výkonné kvantové počítače by mohli časom prelomiť niektoré kryptografické systémy, ktoré dnes chránia bankové siete, komunikáciu aj vládnu infraštruktúru. Pre vlády je to dôvod konať skôr, než sa z technologickej výhody stane bezpečnostná zraniteľnosť.

Európa stráca dych a peniaze tečú za oceán

Masívny balík z Washingtonu zároveň zasadil tvrdú ranu Európe, ktorá opäť raz ukazuje svoju slabinu. Starý kontinent síce má špičkových vedcov a talentované mozgy, no fatálne mu chýba odvaha a hlboký trhový kapitál. Kým fínska pýcha IQM alebo francúzsky Pasqal zbierajú na investíciách po Európe milióny, Amerika hrá úplne inú ligu. Rozdrobený európsky trh nedokáže konkurovať agresívnej štátnej politike dvoch svetových superveľmocí.

Európska únia síce investuje do kvantového výskumu cez iniciatívy ako Quantum Flagship, no analytici dlhodobo upozorňujú, že komerčný ekosystém zostáva roztrieštený. V USA a Číne je prístup centralizovanejší, agresívnejší a viac naviazaný na priemyselnú politiku. Ak sa kvantové stroje stanú novou strategickou zbraňou, krajiny bez vlastnej produkcie budú iba bezmocnými divákmi. Už nejde iba o to, kto zostrojí rýchlejší procesor, ale kto bude kontrolovať patenty a kľúčové suroviny. Pre dravých investorov je súčasná situácia ideálnou príležitosťou, no vyžaduje si to pevné nervy. Mladé kvantové firmy vykazujú vysokú volatilitu, pretože ich reálne tržby sú zatiaľ minimálne a závisia od vládnych dotácií.

IBM má však oproti malým startupom obrovskú výhodu, pretože má gigantickú bilanciu a stabilné príjmy z tradičného IT biznisu. Práve preto naň štát ukázal prstom a urobil z neho pilier domácej infraštruktúry. Burza momentálne neoslavuje len samotný dvojmiliardový balík, ale najmä exkluzívne postavenie, ktoré koncern získal. Investori vsádzajú na bezpečnú kvantovú budúcnosť, ktorú im kryje priamo americké ministerstvo obchodu svojimi peniazmi.

Aj keď tieto superpočítače zatiaľ bežným ľuďom život nezmenili, finančné trhy už žijú novou realitou, akoby bola revolúcia za dverami. Trumpov rozpočtový útok ukázal, že boj o technologický trón sa presunul z tichých laboratórií priamo na burzové parkety. Pre IBM to bol deň, kedy v trhovej kapitalizácii zhltlo celý Adidas a táto divoká jazda sa ešte len začína. Sledujeme moment, kedy sa prepisujú staré pravidlá hry.

Sledujte aj ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.