Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy tento týždeň

Globálne akciové trhy sa momentálne vezú na pozitívnej vlne a uplynulý mesiac uzavreli vo veľkom štýle. Hlavným palivom pre tento rast je neutíchajúci ošiaľ okolo umelej inteligencie a tiež záblesk nádeje na Blízkom východe, kde investori pozorne sledujú rokovania o dohode medzi USA a Iránom.

Americký index S&P 500 zaznamenal už deviaty rastový týždeň v rade, čím opäť posunul svoje historické maximum a predviedol najdlhšiu víťaznú šnúru od záveru roka 2023. Ešte väčšiu ranu odporu dostali medvede na technologickom indexe Nasdaq 100, ktorý si pripísal nárast o 2,9 %. Na trhu jednoducho vládne čistá eufória, ktorú navyše podporili aj správy o možnom blížiacom sa vstupe spoločnosti SpaceX na burzu.

Býci kompletne ovládli celú Wall Street a renomovaní analytici z Goldman Sachs pod vplyvom týchto udalostí rýchlo kapitulovali. Banka totiž oficiálne zvýšila svoj cieľový odhad pre index S&P 500 na konci roka 2026 až na úroveň 8 000 bodov. Pridala sa tak k velikánom ako Morgan Stanley a Deutsche Bank, pričom motorom tohto rastu má byť gigantický, až 24,2 % nárast korporátnych ziskov. Poďme sa však pozrieť, čo by v tomto týždni mohlo teoreticky túto rally zastaviť.

USA: Powellov prejav a kľúčový test zamestnanosti

V Spojených štátoch sa po úspešnom máji rozbieha týždeň, kedy do hry vstupujú tvrdé makroekonomické dáta. Štartujeme hneď v pondelok, kedy Inštitút pre riadenie dodávok zverejní index nákupných manažérov (PMI) vo výrobe za mesiac máj, kde analytici očakávajú mierny nárast na úroveň 53,1 bodu. Aby toho nebolo málo, hneď v úvode týždňa vystúpi so svojím prejavom aj šéf Fedu Jerome Powell.

Skutočným lakmusovým papierikom pre ďalší vývoj úrokových sadzieb však bude až očakávaný vládny „labour týždeň“, ktorý prinesie komplexný pohľad na americkú zamestnanosť. Už v utorok dorazí ostro sledovaný prieskum JOLTS o fluktuácii pracovnej sily, kde sa predikuje jemný pokles voľných miest na 6,8 milióna. V stredu na tieto čísla nadviaže ostrieľaný ADP report, ktorý poodhalí tvorbu nových pozícií v súkromnom sektore.

Celé toto makroekonomické šialenstvo vyvrcholí v piatok, kedy Spojené štáty predstavia ostro sledovanú správu NonFarm Payrolls. Analytici predpovedajú, že americká ekonomika v máji vygenerovala len 95-tisíc nových pracovných miest, čo predstavuje ochladenie oproti predchádzajúcim 115-tisícom. Ak miera nezamestnanosti zostane na úrovni 4,3 %, Fed zrejme nebude mať veľa dôvodov na okamžité uvoľňovanie prísnej menovej politiky.

Európa: Starý kontinent dopláca na chýbajúce technológie

Európske akciové indexy v uplynulých dňoch výrazne zaostávali za svojimi zámorskými a ázijskými konkurentmi, čo vrásky na čele investorov len prehlbuje. Hlavnou príčinou tohto nelichotivého stavu je predovšetkým fakt, že európsky trh trpí akútnym nedostatkom veľkých technologických mien. Kým americké indexy prepisujú historické tabuľky, Európa sa skôr unavene vlečie a nedokáže naplno naskočiť na vlnu globálneho optimizmu, ktorý momentálne vládne vo svete.

V pondelok európska ekonomika poodhalí svoju reálnu priemyselnú kondíciu prostredníctvom májových indexov nákupných manažérov PMI vo výrobnom sektore. Investori budú tieto čísla podrobne skúmať, pretože potrebujú vidieť jasné dôkazy o tom, že tunajšie fabriky po dlhom útlme konečne chytajú druhý dych. Ak by však dáta opäť sklamali, nálada na európskych parketoch by mohla dostať ďalšiu nepríjemnú facku.

Ázia: Japonský prepis histórie

Ázijské akciové trhy zažili v uplynulých dňoch doslova rozprávkové obdobie a tamojšie indexy nekompromisne búrali jeden rekord za druhým. Tento región masívne profituje z obrovských globálnych investícií, ktoré smerujú do budovania hardvéru pre umelú inteligenciu. Japonský index Nikkei 225 predviedol famóznu jazdu, keď vzrástol o 4,7 % a vôbec prvýkrát vo svojej dlhej histórii prekonal magickú hranicu 65 000 bodov.

Skutočným dravcom a absolútnym skokanom týždňa sa však stal juhokórejský index KOSPI, ktorý vystrelil nahor o dychberúcich 8,1 %. Investori do týchto krajín pumpujú kapitál vo veľkom, pretože tamojší polovodičoví obri zažívajú zlaté časy. Príkladom je výrobca pamäťových čipov SK Hynix, ktorý zažil raketový rast a úspešne dosiahol trhovú kapitalizáciu na úrovni 1 bilióna USD.

Nadchádzajúce dni prinesú pre ázijských investorov dôležité odpovede v podobe zverejnenia čerstvých čínskych indexov nákupných manažérov PMI. Tieto dáta ukážu, či druhá najväčšia ekonomika sveta dokáže udržať nastúpené tempo, alebo opäť upadne do stagnácie. Akékoľvek zakopnutie Pekingu by totiž mohlo okamžite ochladiť optimizmus na okolitých burzách, ktoré sú od čínskeho dopytu existenčne závislé.

Kvartálna sezóna

Výsledková sezóna sa síce pomaly chýli k svojmu koncu, no záver týždňa prinesie na burzu poriadne vzrušenie. Doteraz zverejnené čísla dopadli excelentne, keďže takmer 90 % podnikov z indexu S&P 500 prekonalo odhady pre zisk na akciu. Tento týždeň sa pozornosť sústredí na technologického giganta Broadcom, ktorý v stredu uzavrie reportovanie firiem s hodnotou nad 2 bilióny USD.

Pre technologických investorov bude streda kľúčovým dňom, kedy svoje karty odkryjú aj lídri v oblasti kybernetickej bezpečnosti. Výsledky spoločností CrowdStrike a Palo Alto Networks napovedia, či si tento sektor dokáže udržať pozíciu hlavného ťahúňa tohtoročného rastu na burze. Investori chcú vidieť jasné dôkazy, že korporátni klienti v prostredí vyšších sadzieb nezačali šetriť na ochrane svojich dát a cloudovej infraštruktúry.

Paralelne s technologickým svetom zažijeme aj dôležitý test reálnej kúpnej sily obyvateľstva prostredníctvom hospodárskych výsledkov veľkých obchodných reťazcov. Do ringu vstupujú retailoví hráči Dollar General, Macy’s a populárna odevná značka Lululemon Athletica. Ich kvartálne reporty poslúžia ako vynikajúci barometer toho, či bežní spotrebitelia pod váhou drahšieho života už definitívne nehádžu uterák do ringu.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.