Kvartálne výsledky
Umelá inteligencia mení pravidlá hry, posúva hranice výpočtovej kapacity a otvára nové trhy. No zároveň prináša tlak na výsledky. Presne v tomto napätom prostredí sa ocitol Hewlett Packard Enterprise (HPE), jeden z kľúčových hráčov v oblasti podnikových riešení a serverových technológií. Za druhý fiškálny štvrťrok firma predložila investorom čísla, ktoré na prvý pohľad pôsobia slušne. Tržby dosiahli 7,63 miliardy USD, čo prekonalo očakávania analytikov na úrovni 7,45 miliardy USD. Upravený zisk na akciu sa vyšplhal na 38 centov, pričom konsenzus na Wall Street počítal s 32 centmi.
No úspech za posledné tri mesiace nezakrýva problémy, ktorým firma čelí. V marci 2025 sa akcie HPE prepadli o 19 %, keď spoločnosť zverejnila výhľad na zvyšok fiškálneho roka, ktorý výrazne zaostal za očakávaniami. Aj napriek tomu, že výsledky za prvý kvartál mierne prekonali predpoklady, trhy spoločnosť potrestali. Od začiatku roka stratili akcie HPE 18 %. Po zverejnení výsledkov za druhý kvartál fiškálneho roku 2025 však nastal obrat, keď si akcie pripísali takmer 7 %. Od trojročného minima, ktoré akcie dosiahli po zverejnení tarifnej politiky Donalda Trumpa si pripísali už takmer 50 %.
Najdôležitejšie čísla
Tržby spoločnosti dosiahli 7,63 miliardy USD, čo bolo nad konsenzom analytikov (7,45 miliardy USD). Upravený zisk na akciu vo výške 38 centov taktiež prekonal očakávaných 32 centov. V porovnaní s minulým rokom, kedy spoločnosť vykázala čistý zisk, tentoraz doručila stratu 1,05 miliardy USD (82 centov na akciu), spôsobenú jednorazovým odpisom goodwillu v hybridnom cloude v hodnote 1,36 miliardy USD.
Najvýraznejšie oživenie nastalo v serverovom segmente, kde tržby stúpli o 5,7 % na 4,06 miliardy USD. Segment hybridného cloudu pridal ešte viac, keď zaznamenal medziročný rast o 13 % na 1,45 miliardy USD. Tieto čísla podčiarkujú dôležitý fakt, a tým je, že firmy po celom svete naďalej investujú do infraštruktúry schopnej zvládnuť požiadavky generatívnej AI. A HPE je jedným z tých, ktorí im v tom pomáhajú.
Prevádzková marža však medziročne klesla z 11 % na 5,9 %, čo odráža pokračujúci tlak na ziskovosť. Firma však verí, že do konca fiškálneho roka dokáže túto maržu opäť vytiahnuť na cieľových 10 %. Manažment predpokladá, že tržby v treťom kvartáli sa budú pohybovať v rozmedzí 8,2 až 8,5 miliardy USD a upravený zisk 40 až 45 centov na akciu, čo je zhruba v súlade s očakávaniami analytikov. Na úrovni celoročného výhľadu manažment upravil očakávania rastu tržieb z pôvodných 7 % až 11 % na rozpätie 7 % až 9 %. Naopak, upravený zisk bol revidovaný nahor, aktuálne sa počíta s 1,78 až 1,90 USD na akciu.
Najdôležitejšie novinky
Za číslami stojí aj stratégia frimy. V reakcii na slabší vývoj z úvodu roka HPE ohlásila rozsiahly program na zníženie nákladov, ktorý zahŕňa prepustenie približne 2 500 zamestnancov, čo predstavuje približne 5 % globálnej pracovnej sily. Tento krok by mal do roku 2027 priniesť úspory vo výške 350 miliónov USD. Podľa CFO Marie Myers sa prvé výsledky tohto programu už začínajú prejavovať na lepšej prevádzkovej efektivite.
Hewlett Packard Enterprise zároveň ťaží zo stabilizácií makroekonomického prostredia, čiastočný ústup inflačných tlakov a výnimky v rámci dohody USMCA jej umožnili znížiť očakávaný negatívny vplyv ciel z 7 na 4 centy na akciu. To znamená, že HPE nebude musieť pristúpiť k takým drastickým opatreniam v oblasti dodávateľských reťazcov, ako sa pôvodne predpokladalo.
No veľkým otáznikom zostáva akvizícia spoločnosti Juniper Networks v hodnote 13 miliárd USD. HPE ju oznámila ešte v januári 2024 s cieľom posilniť svoju pozíciu v sieťovej infraštruktúre a konkurovať firmám ako Cisco. Ministerstvo spravodlivosti USA však obchod napadlo z antitrustových dôvodov a celý proces sa presúva pred súd, pričom pojednávanie je naplánované na júl. Výsledok tejto transakcie môže ovplyvniť budúcnosť celej firmy. O téme si môžete prečítať nižšie:
CEO Antonio Neri hovorí o pokroku, no nezakrýva realitu: „Z malého zaváhania v prvom kvartáli sme urobili solídny výkon a som na to hrdý. Ale čaká nás ešte veľa práce.“ Ak chce Hewlett Packard Enterprise znovu získať dôveru trhu, bude musieť presvedčiť nielen číslami, ale najmä konzistentnosťou. Druhý kvartál jej dal šancu, teraz ide o to, ako ju využije.
Akcie Hewlett Packard Enterprise
Akcie firmy za posledných 12 mesiacov vzrástli o +0,8 %. V súčasnosti sa akcie spoločnosti obchodujú za 17,69 USD. Pri tejto cene sa akcie obchodujú za 17 násobok zisku na akciu (P/E), 8,4 očakávaného zisku na akciu (Forward P/E) a 5,6 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová kapitalizácia firmy je 20,8 miliardy USD. Dividendový výnos je na úrovni 2,94 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Výrobca počítačov HP sa prepadol o 15 %, čo je za tým?
Nvidia opäť blízko maxima, čínska brzda ju nezastavila
Zvezie sa Salesforce na vlne AI? Akvizícia za 8 miliárd jej má otvoriť cestu
Materská firma Hollisteru, Abercrombie & Fitch, si pripísala 26 %
Matka Temu krváca, akcie PDD Holdings s historickým 17 % prepadom
Akcie Intuit vystúpili na maximum, prvýkrát od roku 2021
Nový Zoom, nová vízia? Akcie za rok vzrástli o tretinu
Vlastník značky Hoka má problém, akcie Deckers stratili 50 %
Budeme svedkami ďalšieho comebacku? Snowflake bojuje o druhú šancu
Analytici vidia v Palo Alto lídra budúcnosti, trh váha
Šperky sú stále v kurze, akcie Richemontu vzrástli o štvrtinu
V ríši deflácie a cenových vojen: Alibaba rastie, čo JD.com?
Z prachu regulácií späť na výslnie, Tencent opäť udáva tempo
Návrat rozprávkara z Wall Street? Akcie Disney skáču o 11 %
Vyprchala eufória? Akcie Arm stratili od maxima 40 %
Červený kôň sa nesplaší: Kým Porsche klesá, Ferrari zrýchľuje
Aj napriek 12 % poklesu Palantir žiari, kým iní padajú. Prečo?
Člen Big Techu Amazon sa prepadá. Čo je za tým?
Apple sťahuje nadol ázijský výrobný reťazec, akcie od začiatku roka stratili 16 %
Trumpove clá, európske pokuty a aj tak rekordný zisk, Meta si pripisuje 6 %
Najhodnotnejšia firma sveta? Microsoft si znova nárokuje titul, akcie vyleteli o 9 %
Akcie Porsche najnižšie od IPO, čo brzdí nemeckú legendu?
Spotify sa blíži k méte 700 miliónov mesačne aktívnych používateľov
Investori Rheinmetallu jasajú naďalej, akcie najväčšej európskej zbrojovky si pripisujú ďalších 6 %
ServiceNow necháva zvyšok softvérových firiem v tieni, akcie vzrástli o ďalších 15 %
Fiserv, nenápadná rastová hviezda, s najhorším dňom za 25 rokov
Google hlási buyback za 70 miliárd USD a zvyšuje dividendu
IBM je späť: AI ťahá tržby nahor, 109 rokov dividend, no nie všetko ide podľa plánu
Zbohom zdravotníctvo, vitaj rast. 3M nachádza nový dych
Z cloudu až na trón, SAP valcuje Starý kontinent
Predaje Tesly najnižšie za dva roky, Musk sľubuje návrat
Netflix chce byť biliónovou firmou, recesia ho nezastaví
Európsky čipový klenot ASML pokračuje v prepade, od maxima je nižšie o 45 %
Americké banky lámu rekordy, ale recesia číha za rohom
Impérium LVMH pokorené, Hermès korunovaný za nového vládcu luxusu
IBM je späť: AI ťahá tržby nahor, 109 rokov dividend, no nie všetko ide podľa plánu
Zbohom zdravotníctvo, vitaj rast. 3M nachádza nový dych
Z cloudu až na trón, SAP valcuje Starý kontinent
Predaje Tesly najnižšie za dva roky, Musk sľubuje návrat
Netflix chce byť biliónovou firmou, recesia ho nezastaví
Európsky čipový klenot ASML pokračuje v prepade, od maxima je nižšie o 45 %
Americké banky lámu rekordy, ale recesia číha za rohom
Impérium LVMH pokorené, Hermès korunovaný za nového vládcu luxusu
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie jednotlivých spoločností môžete kúpiť TU.
Upozorňujeme:
– Článok nie je investičným odporúčaním
– Historická výnosnosť nie je nikdy zárukou budúcich výnosov
– Investície na kapitálových trhoch sú vždy rizikové
