GoPro stratilo 99 % svojej hodnoty a hľadá kupca. Dokáže ešte uniknúť pádu?

Z technologickej hviezdy zostala firma za 100 miliónov USD

GoPro kedysi prakticky vytvorilo trh s akčnými kamerami. Malé odolné zariadenia upevnené na prilbe, bicykli či surfovej doske umožnili bežným ľuďom natáčať šport z pohľadu, ktorý bol dovtedy vyhradený profesionálnym kamerám. Firma Nicholasa Woodmana sa stala synonymom celej kategórie a po vstupe na burzu v roku 2014 jej akcie vystúpili nad 90 USD. Dnes stoja približne 0,58 USD a od historického maxima stratili viac než 99,3 %.

Práve GoPro dobre ukazuje nebezpečenstvo nákupu akcie iba preto, že už veľa klesla. Začiatkom roka 2026 bola približne 98 % pod historickým maximom, čo mohlo pôsobiť ako cena, pri ktorej už veľa priestoru na ďalší pokles nezostáva. Odvtedy však akcie odpísali ďalších približne 60 %. Investor, ktorý nakúpil po pôvodnom 98 % prepade, tak mohol za niekoľko mesiacov prísť o väčšinu zostávajúcej investície. Dôležitejšie než minulé maximum je preto to, čo sa deje so samotnou firmou.

A práve tam sa problémy hromadia už roky. GoPro síce zostáva známou značkou, no výhodu prvého hráča postupne využili konkurenti. DJI a Insta360 priniesli kvalitnú stabilizáciu, 360-stupňové kamery a rýchlejší vývoj nových funkcií, zatiaľ čo smartfóny odstránili potrebu samostatnej kamery pri veľkej časti bežného natáčania. GoPro zároveň nevyšiel pokus preniknúť medzi drony s modelom Karma a firma zostala výrazne závislá od jednej postupne menšej kategórie elektroniky.

Výsledkom je dlhodobý ústup predaja. Za rok 2025 klesli tržby o 19 % na 652 miliónov USD a prvý kvartál 2026 priniesol ďalší medziročný pokles na 99 miliónov USD. Firma reagovala škrtaním nákladov, novými kamerami, predplatným aj licencovaním používateľských videí spoločnostiam vyvíjajúcim umelú inteligenciu. Zatiaľ však žiadna z týchto oblastí nedokázala nahradiť objem, ktorý GoPro stráca pri predaji kamier.

Kamery sa predávajú čoraz horšie

Druhý kvartál tento problém ešte zvýraznil. GoPro dosiahlo tržby 104,9 milióna USD, medziročne o 31 % menej a výrazne pod očakávaniami analytikov na úrovni 151,5 milióna USD. Predalo približne 291-tisíc kamier, čo predstavuje pokles o 38 %. Hardvérové tržby sa znížili takmer o 40 % a maloobchodné tržby o 48 % na 58 miliónov USD. Wall Street pritom nečakala rast, ale výsledok bol slabší aj oproti nízkym očakávaniam.

Zhoršenie predaja sa prenieslo aj do hospodárenia. Čistá strata sa medziročne rozšírila zo 16,4 na približne 51 miliónov USD a strata na akciu stúpla z 0,10 na 0,30 USD. Na upravenej báze firma stratila 0,21 USD na akciu, zatiaľ čo analytici pred výsledkami počítali približne so ziskom 0,02 USD.

Lepšie sa vyvíja predplatné a služby. Ich tržby vzrástli o 11 % na 29 miliónov USD a už predstavujú 28 % celkových príjmov. Predplatné si aktivovalo rekordných 69 % nových zákazníkov a priemerný príjem na používateľa sa zvýšil o 9 %. Do segmentu pribudli aj 2 milióny USD z licencovania videí pre tréning modelov umelej inteligencie. Pri poklese hardvérových príjmov približne o 40 % však rast o niekoľko miliónov USD v službách zatiaľ nestačí na otočenie celej firmy.

Finančná rezerva sa navyše stenčuje. Už po prvom kvartáli GoPro uvádzalo 40,7 milióna USD hotovosti pri približne 100 miliónoch USD istiny dlhu a samotná firma priznala vážne pochybnosti o schopnosti pokračovať v podnikaní. V júli preto Woodman poskytol spoločnosti ďalších 20 miliónov USD financovania. Zakladateľ tak dnes GoPro nepodporuje iba ako manažér, ale aj vlastnými peniazmi.

GoPro už hľadá aj nového majiteľa

Predstavenstvo v máji začalo skúmať predaj spoločnosti, fúziu alebo inú strategickú alternatívu. Woodman po výsledkoch povedal, že proces sa dostal do neskorších fáz a záujem prišiel zo spotrebiteľského, finančného aj obranného sektora. Firma preto tentoraz neposkytla bežný výhľad na ďalšie obdobie. Najbližším veľkým katalyzátorom už nemusí byť nová kamera, ale výsledok rokovaní o budúcnosti celej spoločnosti.

Potenciálnemu kupcovi pritom GoPro stále má čo ponúknuť. Značka je známa po celom svete, firma má technológie pre odolné kamery, veľkú knižnicu videí používateľov a snaží sa preniknúť do profesionálneho, obranného a leteckého využitia. Rozširuje sériu MISSION 1 a pripravuje profesionálny model PRO ILS s výmennými objektívmi. Ak sa podarí spojiť tieto aktíva so silnejším vlastníkom, GoPro môže mať väčšiu hodnotu, než dnes naznačujú slabé výsledky jeho spotrebiteľského biznisu.

Investor však musí počítať aj s tým, že predaj nemusí prísť alebo cena nemusí byť atraktívna. Ďalším problémom je samotné obchodovanie na Nasdaqu. Burza vyžaduje cenu aspoň 1 USD; po 30 po sebe nasledujúcich pracovných dňoch pod touto hranicou môže firme vydať upozornenie a štandardne poskytne 180 dní na nápravu. GoPro sa pri cene okolo 0,58 USD nachádza hlboko pod hranicou, ktorú Nasdaq vyžaduje, aj keď prípadné upozornenie ešte neznamená okamžité vyradenie. Veľkú istotu neposkytujú ani analytici. Pokrytie akcie sa po rokoch prepadu výrazne zúžilo a MarketBeat eviduje konsenzus na úrovni „Sell“.

GoPro ešte nemusí skončiť. Predplatné rastie, licencovanie videí prinieslo prvé príjmy a nové produkty môžu značke otvoriť trhy mimo klasických akčných kamier. Dnešný investor však nekupuje rovnakú spoločnosť, ktorá pred desiatimi rokmi určovala smer celého odvetvia. Kupuje firmu s klesajúcimi tržbami, stratami a obmedzeným finančným priestorom, pre ktorú môže byť predaj silnejšiemu vlastníkovi najlepším riešením. Príbeh posledných mesiacov zároveň pripomína, že ani 98 % prepad ceny nechráni pred ďalšou stratou, pokiaľ sa ďalej zhoršuje samotné podnikanie firmy.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.

Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.