Vyzývateľ Adobe
Príbeh spoločnosti Figma sa na akciových trhoch začal písať s veľkými očakávaniami, no realita investorov rýchlo schladila. Od svojho ostro sledovaného IPO sa cena akcií prepadla o neuveriteľných 80 %. Firma sa v posledných mesiacoch pot najmä s masívnym výpredajom v softvérovom sektore, kde investori v panike predávajú softvérové tituly kvôli rastúcej neistote ohľadom ich nahradenia umelou inteligenciou.
Figma je v podstate ako také digitálne plátno, na ktorom vzniká veľké množstvo digitálnej grafiky, aplikácii, či webov. Predstavte si ju ako modernú dielňu, kde dizajnéri nevytvárajú len obrázky, ale navrhujú kompletne funkčné aplikácie, webové stránky a e-shopy. Jej najväčšou silou je, že funguje priamo v internetovom prehliadači a umožňuje viacerým ľuďom pracovať na tom istom projekte súčasne. (podobne ako napríklad v Google Docs). Grafik v Bratislave tak môže v reálnom čase tvoriť grafiku pre web, zatiaľ čo jeho kolega v Prahe píše popis produktu.
V tomto smere je Figma najväčším a najúspešnejším vyzývateľom giganta Adobe. Dlhé roky bol pre dizajnérov štandardom Photoshop, no ten bol pôvodne stvorený predovšetkým na úpravu fotiek, a nie na tvorbu grafiky či webov. Figma prišla s revolučným prístupom zameraným na spoluprácu, čím začala Adobe postupne odťahovať zákazníkov.
Súboj týchto dvoch firiem bol dokonca taký vyostrený, že Adobe sa pokúsilo Figmu kúpiť za astronomických 20 miliárd USD, no regulačné úrady túto akvizíciu zablokovali. Dnes tak Figma stojí proti Adobe ako samostatný konkurent, ktorý sa snaží ovládnuť trh. Vďaka partnerstvu so spoločnosťou Anthropic zapája umelú inteligenciu do kreatívneho procesu, čím mierne predbieha Adobe.
Spoločnosť ohlásila výsledky za štvrtý kvartál 2025, ktoré prekonali očakávania, a cena akcie vzrástla o takmer sedem percent. Napriek tomuto nárastu sa však hodnota od začiatku tohto roka prepadla o 32 %. Investori zostávajú skeptickí nielen kvôli spomínanej umelej inteligencii, ale aj z dôvodu vysokej straty, ktorú firma dlhodobo dosahuje.
Kvartálne výsledky
Štvrtý kvartál priniesol investorom prekvapivé čísla, ktoré v mnohom prekonali očakávania Wall Street. Tržby spoločnosti dosiahli 303,8 milióna USD, čo predstavuje robustný 40 % medziročný nárast. Tento výsledok prekonal odhady analytikov s obrovskou maržou, rovnako ako výhľad na prvý kvartál 2026, kde manažment počíta s tržbami v rozmedzí 315 až 317 miliónov USD. V porovnaní s očakávaním analytikov na úrovni 292 miliónov USD tak firma doručila výhľad, ktorý je o viac ako 8 % vyšší, než trh predpokladal.
Na druhej strane sa však spoločnosť prepadla do červených čísel, pretože vykázala čistú stratu 226,6 milióna dolárov, čo predstavuje 44 centov na akciu. Ide o prudký prepad oproti štvrtému kvartálu roku 2024, kedy firma hospodárila s čistým ziskom 33,1 milióna USD, teda 15 centov na akciu. Táto strata je spôsobená najmä masívnymi investíciami do umelej inteligencie a infraštruktúry.
Upravený čistý zisk však hovorí úplne iný príbeh. Ten medziročne stúpol o 107 %, z 15,6 milióna USD na 32,4 milióna USD. Spoločnosť však masívne emituje nové akcie a tým riedi podiel existujúcich akcionárov. Kompenzácia zamestnancov vo forme akcií vzrástla trinásťnásobne a celkový počet akcií od vstupu na burzu v roku 2024 sa výrazne zvýšil.
Výhľad na rok 2026 prekonal očakávania
Výhľad spoločnosti na rok 2026 odzrkadľuje vysoké sebavedomie manažmentu, ktorý očakáva celoročné tržby v rozmedzí 1,366 až 1,374 miliardy USD. Tento predpokladaný 30 % medziročný nárast sa opiera najmä o zmenu v monetizačnej stratégii, ktorá od marca 2026 prepojí príjmy firmy priamo s intenzitou využívania umelej inteligencie prostredníctvom AI kreditov.
Hoci analytici predpovedajú dočasný pokles prevádzkovej marže na úroveň približne 8 až 9 % v dôsledku extrémnych nákladov na výpočtovú silu a servery, cieľom zostáva ovládnutie segmentu AI-driven design (AI dizajn). Kľúčovým faktorom úspechu bude schopnosť udržať si 1405 kľúčových korporátnych zákazníkov pri prechode na drahšie balíky služieb, čo má v druhej polovici roka 2026 stabilizovať cash flow.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností si môžete kúpiť TU.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Walmart reportoval výsledky prvýkrát od zaradenia do indexu Nasdaq 100.
Garmin prepol na rastový režim, akcie skáču o 10 %
DraftKings po Super Bowle krváca. Akcie najväčšej americkej stávkovej kancelárie klesajú o 16 %
200 miliárd do AI a otázka návratnosti. Akcie Amazonu padajú o 10 %
Tržby z cloudu akcelerujú. Google siaha ešte hlbšie do vreciek, na AI minie 180 miliárd USD
Dividendový kráľ PepsiCo vstáva z letargie, akcie opäť na rastovej trajektórií
Trpezlivosť predstavenstva a akcionárov došla. PayPal opäť mení CEO, akcie sa prepadli o ďalších 20 %
Disney hľadá nového šéfa Mickeymousovho impéria a stratenú priazeň investorov
Advanced Micro Devices zdvojnásobuje zisk, akcie však padajú o 8 %
Palantir zvyšuje tempo, akcie skáču o 11 %
Samsung strojnásobil zisk. Nevďačí za to smartfónom, ale čipom
iPhone ťahá impérium. Rekordný kvartál Applu, no bez reakcie na burze
Najhorší prepad od roku 2020. Akcie SAP klesli o 16 %, od maxím sú nižšie o 40 %
Akcie Meta v honbe za superinteligenciou skáču o 8 %. Reklama živí impérium
Microsoft doručil takmer všetko. Trh chce ešte viac, akcie odpisujú 6 %
Tesla: Prvý ročný pokles tržieb, menej áut a prechod na infraštruktúru budúcnosti
Nová kórejská hviezda akciových trhov žiari stále jasnejšie. Za rok si jej akcie pripísali 322 %
Akcie skupiny Louis Vuitton odpisujú 7 %. Investori čakali luxusné čísla, no nedočkali sa
AI boom má ďaleko od vrcholu. Európsky klenot ASML zdvojnásobil objednávky
Sedem rokov strát je minulosťou. Boeing prvýkrát od roku 2018 v zisku
Intel po eufórii v prudkom páde, akcie odpísali 17 %
Turbulencie okolo pokuty zrazili zisk Ryanairu o viac než 80 %
Alibaba prepojí svoj AI model s nakupovaním a cestovaním. Akcie sa za rok zdvojnásobili
Cartier schováva zvyšok trhu do vrecka. Dopyt po luxusných hodinkách neutícha
Dopyt po čipoch neutícha a Taiwan Semiconductor zarába ako nikdy predtým, rastú aj iné čipové akcie
