Fed ponechal sadzby stabilné, ale uvažuje o ich znížení
Americká centrálna banka (Fed) ponechala po dvojdňovom zasadnutí svoju kľúčovú úrokovú sadzbu nezmenenú v rozpätí 4,25 – 4,5 %. Rozhodnutie bolo jednomyseľné a reflektuje pokračujúcu neistotu na finančných trhoch a v ekonomike. Napriek tomu Fed potvrdil, že do konca roka 2025 stále počíta s dvoma zníženiami sadzieb, čo investori vnímajú ako pozitívny signál.
Tento krok naznačuje, že Fed síce zostáva opatrný, no je pripravený podporiť ekonomiku, ak by sa objavili výraznejšie problémy. Predseda Fedu Jerome Powell počas tlačovej konferencie uviedol, že centrálna banka je pripravená konať flexibilne. Zdôraznil, že ak sa inflácia nevráti na prijateľné úrovne alebo sa ekonomika výrazne oslabí, Fed upraví svoju politiku podľa situácie.
Jedným z hlavných dôvodov, prečo Federálny rezervný systém zostáva opatrný, je rastúca neistota spojená s obchodnou politikou prezidenta Donalda Trumpa. Powell upozornil, že nové clá, ktoré Trump plánuje zaviesť, môžu spôsobiť rast cien a zhoršiť boj s infláciou. Podľa Powella je veľmi ťažké odhadnúť, aký veľký vplyv budú mať clá na infláciu, no Fed očakáva, že tento efekt môže byť prechodný.
Powell zároveň varoval, že zvýšené náklady na import by mohli znížiť hospodársky rast a vyvolať pokles spotrebiteľského dopytu. Americká centrálna banka vo svojej najnovšej ekonomickej prognóze upravila očakávaný rast HDP v USA pre rok 2025 na 1,7 %, čo je pokles z pôvodných 2,1 %. Pre porovnanie OECD odhaduje rast HDP Spojených štátov na úrovni 2,2 %. Zároveň Fed zvýšil odhad jadrovej inflácie PCE (preferovaný inflačný ukazovateľ Fedu) na 2,8 %, čo je viac než predchádzajúca prognóza 2,5 %.
Trhy reagovali pozitívne na postoj Fedu
Finančné trhy prijali rozhodnutie ponechať sadzby nezmenené pozitívne. Index S&P 500 vzrástol o 1,1 %, čo bol jeho najlepší výkon počas tzv. „Fed-day“ od 31. júla 2024. Rovnako posilnil aj technologický index Nasdaq Composite, ktorý stúpol o 1,4 %. Najvýraznejší rast zaznamenali akcie zo sektora spotrebného tovaru, ktoré vzrástli o 1,9 %. Tento sektor ťaží z nádeje na zníženie úrokových sadzieb, čo by mohlo zvýšiť spotrebiteľské výdavky.
Investori si interpretovali postoj strážcu menovej politiky ako pozitívny kompromis, centrálna banka ponechala sadzby stabilné, no zároveň signalizovala, že je pripravená konať, ak by sa hospodárstvo začalo výraznejšie spomaľovať. Okrem úrokových sadzieb Fed oznámil, že od 1. apríla zníži tempo odpredaja amerických štátnych dlhopisov zo súčasných 25 miliárd USD mesačne na 5 miliárd USD. Tento krok má za cieľ stabilizovať finančné trhy a udržať priaznivé podmienky na financovanie podnikov a domácností. Viete aké majú úrokové sadzby vplyv na Vaše investície? Viac sa dozviete v článku nižšie:
Odkup cenných papierov krytých hypotékami zostáva nezmenený na úrovni 35 miliárd USD mesačne. Počas tlačovej konferencie Powell zdôraznil, že rezervná banka USA musí postupovať opatrne, pretože súčasná situácia prináša mnoho neistôt. Počas brífingu použil slovo „neistota“ až 18-krát, čo podčiarkuje zložitú situáciu, ktorej čelí americká ekonomika.
Powell však zopakoval, že stále verí v schopnosť udržať infláciu pod kontrolou a podporiť rast ekonomiky. Vyzdvihol silný trh práce a stabilný rast spotrebiteľských výdavkov ako dôkaz, že ekonomika je v relatívne dobrej kondícii. Investori budú v nasledujúcich mesiacoch pozorne sledovať vývoj inflácie a reakcie centrálnej banky. Powell naznačil, že ak sa inflácia bude pohybovať nad úrovňou 2,5 %, Fed bude pravdepodobne naďalej odkladať zníženie sadzieb.
Naopak, ak dôjde k výraznejšiemu poklesu spotrebiteľských výdavkov alebo k zhoršeniu ekonomických ukazovateľov, Federálny rezervný systém by mohol zareagovať rýchlejším uvoľnením menovej politiky. Napriek neistote však Powell vyjadril presvedčenie, že ekonomika USA sa vyhne scenáru stagflácie, ktorá kombinovala vysokú infláciu, stagnujúci rast a rastúcu nezamestnanosť počas 70. rokov.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie rôznych amerických spoločností si môžete kúpiť TU.
