Expedia ako konkurent Bookingu s rastúcim potenciálom
Hoci Expedia Group prešla náročným obdobím, jej súčasný vývoj naznačuje, že by mohla znovu získať dôveru investorov. Spoločnosť, ktorá sa zameriava na rezervácie hotelov a cestovných služieb, zažila na začiatku roka 2024 nepríjemný prepad cien akcií kvôli slabým kvartálnym výsledkom a odchodu generálneho riaditeľa Petra Kerna. Aktuálna CEO Ariane Gorin však už realizuje viaceré zmeny s cieľom zvýšiť efektivitu a získať väčší podiel na trhu. Okrem toho, špekulácie o možnej akvizícii zo strany Uberu zvyšujú záujem o vývoj v spoločnosti Expedia. Kým za posledný rok akcie Bookingu vzrástli o 55,9 %, Expedia si pripísala 66,4 %. Pre porovnanie ďalší veľký hráč v tomto segmente Airbnb vzrástol o 16,1 %.
Expedia sa zameriava na jednoduché prepojenie ľudí s dostupnými hotelmi, a práve tento model jej priniesol obľubu u zákazníkov, ktorí často nehľadajú konkrétnu značku hotela, ale skôr pohodlné riešenie rezervácie. V rámci svojej siete spolupracuje aj so službami ako Hotels.com a VRBO, čo jej dodáva silné postavenie na globálnom trhu. V kombinácii s Booking Holdings, ďalším veľkým hráčom, spolu tvoria približne 42 % svetového trhu online rezervácií. Aj keď sa niektorí obávajú, že technologickí giganti, napríklad Google, by mohli vytvoriť konkurenciu, Expedia a Booking si zatiaľ dokázali svoje pozície udržať. Kľúčom je ich zameranie na inováciu a dôkladné znalosti v cestovných službách.
Expedia navyše neťaží iba z klasického modelu rezervácií. Veľký potenciál sa ukazuje aj v novozavedených lojalitných programoch a expanzii jej B2B divízie, kde spolupracuje s ďalšími cestovnými hráčmi. Tieto iniciatívy rozširujú jej vplyv nielen v oblasti rezervácií, ale aj v rámci strategických partnerstiev, čo zvyšuje záujem o jej ďalší vývoj. Špekulácie o tom, že by ju mohol odkúpiť Uber, len podčiarkujú jej významné postavenie na trhu. O tom, že Uber plánuje kúpiť Expediu sme hovorili aj v našom najnovšom podcaste v ktorom sa venujeme týždňovému zhrnutiu na finančných trhoch:
Zhodnotenie akcií Expedie: výhodná investícia do budúcnosti?
Z hľadiska výkonnosti však Expedia stále zaostáva za Bookingom, ktorého akcie ročne prinášajú zhodnotenie na úrovni 20 %. Expedia naopak zaznamenala priemernú stratu 4,2 % ročne za posledné tri roky. Napriek tomu sa situácia začína meniť a pod vedením novej CEO nastali zásadné zlepšenia, ktoré vytvárajú predpoklady pre nárast efektivity a rast tržieb. Navyše, Expedia je momentálne hodnotená na úrovni 8,4-násobku svojho voľného cash flow, čo je v porovnaní s Booking Holdings (16,2-násobok) či S&P 500 indexom (25,6-násobok) veľmi atraktívne.
Expedia sa tiež môže pochváliť značným nárastom free cash flow, ktorý v poslednom štvrťroku dosiahol 1,3 miliardy USD. Táto suma predstavuje nárast o 42 % oproti minulému roku. Očakáva sa, že zisk na akciu Expedie by mohol v roku 2024 narásť o 21,5 % a v roku 2025 o ďalších 20 %. Vzhľadom na tieto predpokladané výsledky sa akcie spoločnosti môžu zdať aktuálne cenovo zaujímavé.
Analytici predpokladajú, že zisk na akciu dosiahne 11,78 USD v tomto roku a 14,18 USD v roku 2025, čo robí z firmy potenciálne veľmi lukratívny „blue-chip“ titul v oblasti cestovnom trhu. Expedia sa teda nielen zotavila zo svojich predchádzajúcich problémov, ale vďaka prínosom, ako je zjednodušená platforma a nové iniciatívy, ma slušne namierené k rastu a dlhodobej stabilite. Či má spoločnosť potenciál dobehnúť Booking, ukáže až čas.
Kým však USA má Expedia väčšie zastúpenie, v Európe jednoznačne kraľuje Booking. V roku 2023 sa spoločnosť Booking Holdings umiestnila na prvom mieste medzi najväčšími online cestovnými agentúrami na svete z pohľadu tržieb, keď dosiahla viac ako 21 miliárd USD. Za ňou nasledovala práve Expedia Group s tržbami blížiacimi sa k 13 miliardám USD a Airbnb s 10 miliardami USD.
Akcie Expedia
Kým za posledný rok akcie Bookingu vzrástli o 55,9 %, Expedia si pripísala 66,4 %. Pre porovnanie ďalší veľký hráč v tomto segmente Airbnb vzrástol o 16,1 %. Akcie firmy od začiatku roka vzrástli o +6,2 % na 158 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 20,6 násobok zisku na akciu (P/E), 11,1 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 12,4 násobok EV/EBITDA. Trhová kapitalizácia spoločnosti je 20,6 miliardy USD.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
