Energetika výrazne zlepšuje celkový obraz Európy
Energetické spoločnosti opäť dokazujú, aký silný vplyv dokážu mať na európske akciové trhy. Prudký rast cien ropy a zemného plynu po napätí okolo Hormuzského prielivu výrazne zlepšil ich ziskovosť a vytvára podmienky pre najsilnejší rast firemných ziskov v Európe za viac než tri roky. Výsledková sezóna pritom len začína a investori budú v najbližších dňoch pozorne sledovať, či sa optimizmus potvrdí aj v ďalších sektoroch.
Podľa najnovších odhadov spoločnosti LSEG by firmy združené v európskom indexe STOXX 600 mali v druhom štvrťroku dosiahnuť medziročný rast ziskov o 16,7 %. Išlo by o najlepšie tempo rastu od roku 2023. Treba však podotknúť, že za týmto výsledkom stojí predovšetkým energetický sektor. Očakáva sa, že veľké európske ropné a plynárenské spoločnosti zvýšia zisky medziročne o viac než 125 %. Dôvodom sú vyššie ceny energií po narušení lodnej dopravy cez Hormuzský prieliv, ktorým prechádza významná časť svetových dodávok ropy.
Zdroj: LSEG
Ak by sa energetické spoločnosti z výpočtu vynechali, rast firemných ziskov v Európe by dosiahol podstatne skromnejších 6,4 %. Inak povedané, väčšina ostatných odvetví síce pokračuje v raste, no výrazne pomalším tempom. Pozitívne sa vyvíjajú aj tržby. Analytici očakávajú medziročný rast indexu STOXX Europe 600 o 11,1 %, zatiaľ čo ešte pred týždňom počítali s nárastom o 10,5 %. Od začiatku roka si zatiaľ pripísal 7,9 %.
ASML zlepšil náladu, teraz prídu na rad ďalší giganti
Dobrú náladu na trhu podporili aj výsledky najhodnotnejšej firmy na Starom kontinente, holandského výrobcu stojov na výrobu čipov ASML. Ten v tomto týždni prekonal očakávania analytikov a zároveň druhýkrát v tomto roku zvýšil výhľad tržieb na rok 2026. Silné čísla najhodnotnejšej európskej spoločnosti naznačili, že dopyt po infraštruktúre pre umelú inteligenciu zostáva veľmi silný. Spoločnosť investuje do novej generácie EUV systémov, softvéru, metrológie a elektrónovej inšpekcie.
V odvetví, kde sa pracuje s presnosťou na úrovni atómov, nemožno konkurenčnú výhodu udržať iba existujúcimi produktmi. Najväčším prekvapením výsledkov však nebol samotný kvartál, ale nový guidance. ASML zvýšilo očakávané celoročné tržby z pôvodného rozpätia 36 až 40 miliárd EUR na 43 až 45 miliárd EUR. Spoločnosť zároveň posunula očakávanú hrubú maržu z 51 až 53 % na 54 až 56 %. To zlepšilo sentiment naprieč technologickým sektorom a podporilo očakávania, že výsledková sezóna môže priniesť viac pozitívnych prekvapení.
V nasledujúcom týždni sa pozornosť presunie na ďalších významných hráčov európskej ekonomiky. Výsledky zverejní celkovo 52 spoločností, medzi nimi farmaceutický gigant Novartis, talianska banka UniCredit, nemecká softvérová spoločnosť SAP či automobilka Volkswagen. Práve ich komentáre budú pre investorov dôležité, pretože poskytnú lepší obraz o sile firemného dopytu naprieč európskou ekonomikou.
Začiatok výsledkovej sezóny prichádza v období, keď európske akcie profitujú z kombinácie silnej energetiky, stabilizujúcej sa ekonomiky a pokračujúcich investícií do umelej inteligencie. Zároveň však zostáva zrejmé, že bez energetického sektora by celkový rast ziskov vyzeral podstatne menej presvedčivo.
Najbližšie týždne preto ukážu, či sa pozitívny trend rozšíri aj do ďalších odvetví. Ak banky, priemyselné podniky, technologické firmy či automobilky potvrdia odolný dopyt, môže európska výsledková sezóna podporiť ďalší rast akciových trhov. Ak však optimizmus zostane sústredený len v energetike, investori budú pravdepodobne opatrnejší pri hodnotení ďalšieho vývoja európskych akcií.
Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
