Eli Lilly na vzostupe
Farmaceutická spoločnosť Eli Lilly prelomila tradičné hranice „Big Pharma“ a stáva sa z nej rastový gigant, ktorý si užíva ocenenie ako technologická elita. Vďaka obrovským očakávaniam spojeným s liekmi triedy GLP-1 na liečbu obezity a cukrovky sa Lilly ocitla na prahu prekonania 1 biliónu USD trhovej kapitalizácie.
Za raketovým rastom akcií stojí obrovská vlna očakávaní a presvedčenie investorov, že Eli Lilly si upevní dominantné postavenie na trhu s inkretínmi. Lieky ako Mounjaro či čerstvo schválený Zepbound zásadne menia pravidlá hry a to nielen pri liečbe diabetu 2. typu, ale aj pri obezite. Najväčší posun spočíva v tom, že tieto prípravky dokážu nielen stabilizovať hladinu cukru v krvi, ale vďaka silnému potlačeniu chuti do jedla prinášajú bezprecedentný, dlhodobo udržateľný úbytok hmotnosti.
Pre medicínu je to prelom porovnateľný s nástupom statínov (prvýkrát dokázali masovo a účinne znižovať hladinu cholesterolu, čo výrazne znížilo výskyt infarktov a mŕtvic) a trh na to reaguje nadšením. Tento dvojitý účinok a vysoká efektivita v boji proti dvom globálnym zdravotným krízam má potenciál transformovať štandardy starostlivosti a predĺžiť životy miliónov pacientov. Generálny riaditeľ Dave Ricks uviedol, že produkty od Eli Lilly v súčasnosti získavajú 70 % až 75 % nových pacientov v USA, čo potvrdzuje, že Lilly prekonáva dánskeho rivala Novo Nordisk, ktorý ešte pred nedávnom tomuto trhu dominoval.
Analytici z Truist Securities odhadujú, že trojica liekov na obezitu od Lilly: Mounjaro, Zepbound a očakávaná perorálna možnosť orforglipron, dosiahne celosvetové tržby vo výške 101 miliárd USD. Takéto číslo plne ospravedlňuje súčasnú vysokú valuáciu. Kľúčom k udržaniu tohto rastu má byť plánované prvé schválenie pre liek GLP-1 s malou molekulou. Malé molekuly sú kľúčové, pretože sú lacnejšie na výrobu ako peptidy, čo má podľa analytikov z Morningstar umožniť Lilly „obslúžiť celú planétu“ a získať významný zdroj príjmov.
V posledných rokoch sa rast tržieb Eli Lilly radikálne zrýchlil, pričom kľúčový zlom nastal v roku 2024, keď ročné tržby vystrelili na 45 miliárd USD (nárast o 32 %). Ešte významnejší je však vývoj ziskovosti. V tom istom roku sa čistý zisk viac ako zdvojnásobil na 10,6 miliardy USD. Tento silný nárast zisk naznačuje vysokú efektivitu pretavenia tržieb do čistého zisku, čo potvrdzuje, že GLP-1 lieky majú extrémne vysokú ziskovú maržu a sú hlavným rastovým motorom.
Eli Lilly je päťkrát väčšia ako Novo Nordisk
Spoločnosť Eli Lilly si aktuálne vydobyla výnimočné postavenie, keďže je jednou zo siedmich firiem na americkej burze, ktorých hodnota presahuje 1 bilión USD. V tomto exkluzívnom rebríčku, kde figurujú najmä technologickí giganti ako Nvidia, Apple, Microsoft, Meta, Netflix a Amazon, je Lilly jedinou netechnologickou spoločnosťou. Jej dominancia je evidentná aj v porovnaní s priamou konkurenciou, nakoľko je väčšia ako súhrnná hodnota firiem Novartis, Merck, Novo Nordisk a Amgen dohromady.
Pri aktuálnom P/E pomere na úrovni 52 sa síce jej cena akcií môže zdať na prvý pohľad nafúknutá, avšak vďaka jej exponenciálnemu rastu sa odhaduje, že forward P/E pomer sa pohybuje výrazne nižšie, a to na úrovni približne 34. Vysoký rast tržieb, silné marže a potenciál získania dominantnej pozície na trhu sú kľúčovými faktormi pre budúci vývoj. Zatiaľ to vyzerá tak, že spoločnosť Eli Lilly v ostrom boji proti Novo Nordisk o segment liekov na obezitu vyhráva. Ak vás zaujíma možnosť investovania do farmaceutických firiem, môžete si pozrieť článok nižšie:
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie jednotlivých firiem si môžete kúpiť TU
