Veľkolepý návrat býka? Alebo len mŕtva mačka, čo skáče?
Americké akciové trhy boli v posledných týždňoch svedkami historických udalostí. Po oznámení bezprecedentných ciel si investori pripomenuli časy pandémie Covid-19 či iných kríz. Minulý týždeň však priniesol úplne inú atmosféru. Nasdaq vyskočil o viac ako dvanásť percent, čím zaznamenal druhý najlepší deň vo svojej histórii. Indexy S&P 500 a Dow Jones nezaostávali. V jeden deň sa obchodovalo viac než kedykoľvek za posledných 18 rokov. Dôvod? Donald Trump oznámil 90-dňovú prestávku v colnej vojne.
Táto pauza znamená zníženie ciel pre väčšinu obchodných partnerov USA na 10 %, čím sa otvára priestor pre nové dohody. Lenže, ako vždy, nie všetko je také ružové, ako to na prvý pohľad vyzerá. Trump zároveň zvýšil clo na čínske produkty na 125 %, čím ukázal, že obchodná vojna neskončila, len sa presúva do novej fázy. Viac o tejto téme sa dozviete v našom podcaste:
Trump na svojej sociálnej sieti napísal: „BE COOL! THIS IS A GREAT TIME TO BUY!!!“ A burza poslúchla. Investori, ktorí boli predtým vystrašení, spustili nákupnú lavínu. Ale práve tu sa objavuje otázka: je to skutočný začiatok rastu, alebo len ďalší „dead cat bounce“ – krátky odraz uprostred dlhého prepadu?
Burza miluje šoky. Dot-com je príkladom, ale história nás učí opatrnosti
Takéto prudké nárasty sú na prvý pohľad pôsobivé, no často prichádzajú počas najhorších kríz. Zo všetkých 25 najlepších dní v histórii Nasdaqu sa 22 udialo počas dot-com krachu, finančnej krízy 2008 alebo počas pandémie. A teraz sa k nim pridáva rok 2025. Podľa mnohých analytikov to nie je náhoda.
Takzvané „relief rallies“ sú známy jav. Investori sa dočasne upokoja, zaplaví ich nádej, že to najhoršie je za nami, a burza vyskočí. Následne sa však ukáže, že problémy nezmizli, len sa na chvíľu zakryli. Práve na túto situáciu mnohí upozorňujú. Goldman Sachs ešte pred Trumpovým vyhlásením zvýšil pravdepodobnosť recesie v USA, no krátko po jeho prejave ju znížil. Hoci tento „úhybný manéver“ priniesol trhom krátkodobú úľavu, základné problémy ekonomiky nezmizli.
Jednou z najväčších obáv investorov dnes nie je inflácia, úrokové sadzby ani geopolitika. Je to neistota, ktorá prichádza priamo z Bieleho domu. Trumpove rozhodnutia prichádzajú náhle, sú často nepredvídateľné a dokážu zmeniť celé trhové prostredie v priebehu niekoľkých hodín. Nejde len o čísla. Generálni riaditelia mnohých amerických firiem, od Honey-Can-Do až po Teslu, sa sťažujú, že nedokážu plánovať výrobu, keď sa clá menia ako počasie.
Elon Musk označil Trumpovho obchodného poradcu Petra Navarra za „dumber than a sack of bricks“, čím len potvrdil narastajúcu frustráciu v biznis komunite. Hoci niektorí označili Trumpov krok za „brilantný“ (napríklad Bill Ackman), väčšina investorov ho vníma ako chaos bez jasného smerovania. Navyše, trh je v súčasnosti extrémne závislý od jedného muža, a to nie je zdravý základ pre dlhodobý rast.
poslednú dekádu, no len pár dní predtým sa akcie Tesly prepadli o viac než pätinu. Celý technologický sektor zaznamenal najhorší kvartál od roku 2022. A to je len začiatok. Firmy netrpezlivo čakajú na výsledkovú sezónu a potrebujú jasnosť v colnej politike, aby mohli upraviť svoje predikcie a plány. No kým sa clá menia z týždňa na týždeň a prezident sám hovorí, že „niekedy treba prehltnúť liek“, stále sa nachádzame v búrke, len momentálne nefúka.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU
