DeepSeek vs. technologickí giganti

Nedávny pokles akcií amerických technologických firiem a AI spoločností, ktorý vyvolal čínsky model DeepSeek R1, vyvolal diskusiu o tom, či tento pokles predstavuje strategickú príležitosť na nákup alebo dôvod na opatrnosť. 

Na jednej strane môže byť reakcia trhu považovaná za prehnanú a tento pokles môže byť vnímaný ako potenciálna nákupná príležitosť pre investorov s dlhodobou perspektívou. Argumentácia je založená na pokračujúcej dominancií amerických technologických gigantov v oblasti AI infraštruktúry a jej adopcii v podnikateľskom sektore, podporenej predpokladmi o biliónových výdavkoch na AI v nadchádzajúcich rokoch. Spoločnosti ako Nvidia, Microsoft a Broadcom sú napriek prudkému poklesu vnímané ako kľúčoví hráči v príbehu dlhodobého rastu, pričom vedúce postavenie spoločnosti Nvidia v oblasti grafických procesorov (GPU) a vysoko výkonných sieťových riešení zostáva neochvejné. Samotná spoločnosť bagatelizovala konkurenčné riziká a zdôrazňovala, že aj nákladovo efektívne modely, ako je DeepSeek R1, si na vykonávanie logických inferenčných úloh vyžadujú značné zdroje GPU. Koncepcia generálneho riaditeľa spoločnosti Nvidia ,Jensena Huanga, o  „škálovaní počas testovania“ by mohla ďalej stimulovať dopyt tým, že zákazníkom umožní dynamicky alokovať výpočtový výkon. Medzitým hlavní poskytovatelia cloudových služieb, ako sú Microsoft, Amazon a Google, stále plánujú značné investície do infraštruktúry umelej inteligencie, čím podporujú dlhodobý dopyt po čipoch a súvisiacich technológiách. Pre investorov, ktorí sú presvedčení o transformačnom potenciáli umelej inteligencie, môžu súčasné ocenenia znížené panickým predajom ponúknuť atraktívne vstupné body k lídrom v tomto sektore. 

Tento optimizmus však zahmlievajú významné riziká. Problémy s ocenením akcií sú znepokojujúce, keďže mnohé technologické spoločnosti obchodujú na historicky vysokých úrovniach. Tvrdenia spoločnosti DeepSeek o vytvorení pokročilého modelu len za 5,57 milióna dolárov na starších grafických procesoroch H800 – hoci boli spochybňované kvôli vylúčeniu nákladov na výskum a vývoj – odhalili slabé miesta v predstave, že marže amerických technologických spoločností sú nezraniteľné. Ak budú čínske firmy pokračovať v inováciách s exportne kompatibilným hardvérom alebo v obchádzaní obmedzení, cenová sila amerických výrobcov čipov by sa mohla oslabiť. Regulačné neistoty ďalej komplikujú vyhliadky, ako poznamenali niektorí pozorovatelia trhu, poukazujúc na nevyriešené regulačné zložitosti, ktorým čelia veľké projekty v oblasti umelej inteligencie. Opatrný prístup mnohých investorov odráža všeobecný skepticizmus ohľadom krátkodobých vyhliadok, najmä s blížiacou sa sezónou zverejňovania hospodárskych výsledkov. Zatiaľ čo ambiciózne plány cloudových poskytovateľov zdôrazňujú dôveru v budúcnosť AI, investori sú čoraz viac znepokojení krátkodobými výnosmi, obzvlášť ak konkurencia alebo geopolitické napätie naruší dodávateľské reťazce alebo dopyt.

Pre dlhodobých investorov s vysokou toleranciou voči riziku by sa počas tohto poklesu mohli ukázať ako ziskové selektívne nákupy akcií lídrov v odvetví, ako je Nvidia alebo veľkí poskytovatelia cloudových služieb, za predpokladu, že sa zavádzanie umelej inteligencie zrýchli podľa prognóz. Tieto spoločnosti si zachovávajú štrukturálne výhody v oblasti infraštruktúry, ekosystémov a podnikových vzťahov, ktoré čínski konkurenti, ako napríklad DeepSeek, nemôžu ľahko napodobniť. Na druhej strane, opatrnejší investori však môžu radšej počkať na jasnejšie signály: odbornú kontrolu výkazov nákladov spoločnosti DeepSeek, nadchádzajúce prognózy v hospodárskych správach (najmä pokiaľ ide o dopyt po dátových centrách a kapitálové výdavky v 2. štvrťroku 2025) a regulačné zmeny v technologickej politike USA a Číny. Krátkodobá volatilita bude pravdepodobne pokračovať, umocnená správami o príjmoch a zmenami sentimentu, ale budovanie infraštruktúry umelej inteligencie je stále v počiatočnom štádiu. 

Pokiaľ ide o technický obraz, bude dôležité, aby sa index Nasdaq v najbližšom období skonsolidoval nad úrovňou 20 000 – 19 000 bodov, ktorá sa zároveň nachádza v blízkosti dolnej hranice dlhého rastového kanála zo začiatku roka 2023, aby sa zabránilo zintenzívneniu korekcie a zachovala sa pravdepodobnosť odrazu od súčasných úrovní. 

Rozhodnutie v konečnom dôsledku závisí od individuálnej tolerancie rizika a časového horizontu. Stratégia priemerovania hodnoty alebo diverzifikácie do menej volatilných sektorov súvisiacich s AI (napr. kybernetická bezpečnosť, SaaS) môže zmierniť riziká súvisiace s načasovaním, zatiaľ čo zameranie sa na spoločnosti s udržateľnými konkurenčnými výhodami – cloudové služby, proprietárny softvér alebo kritický hardvér – ponúka vyváženú cestu, ako využiť výhody revolúcie v oblasti AI bez nadmerného rizika v krátkodobom horizonte.

O Freedom24

Freedom24 je európska dcérska spoločnosť Freedom Holding Corp., medzinárodnej investičnej skupiny s pôsobnosťou v USA, Európe a Strednej Ázii, ktorá je kótovaná na burze NASDAQ. Skupina obsluhuje 550 000 zákazníkov po celom svete a jej trhová kapitalizácia dosahuje približne 8 miliárd dolárov. Ako maloobchodný maklér so sídlom v EÚ ponúka Freedom24 prístup k viac než 40 000 akciám, 1 500 ETF a 800 000 americkým akciovým opciám na hlavných burzách v USA, Európe a Ázii.

Spoločnosť Freedom24 pôsobí podľa regulačného rámca MiFID II, ktorý zaručuje najvyššiu úroveň ochrany investorov. Broker je držiteľom licencie CySEC a je certifikovaný vo všetkých členských štátoch EÚ. Audituje ho spoločnosť Deloitte, jedna z veľkej štvorky, ktorá vykonáva pravidelné audity a hĺbkové kontroly. Navyše, Freedom24 je priamym členom prijímacieho výboru banky Euroclear a Asociácie pre finančné trhy v Európe (AFME), čo podčiarkuje jej transparentnosť a spoľahlivosť.

Upozornenie: Váš kapitál je vždy vystavený riziku. Predchádzajúca výkonnosť negarantuje budúce výsledky a neexistuje žiadna záruka, že akákoľvek investičná stratégia dosiahne svoje ciele. Pred prijatím akéhokoľvek investičného rozhodnutia je nevyhnutné vykonať dôkladný prieskum a zvážiť možnosť požiadať o radu kvalifikovaného finančného odborníka.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.

etoro
Predchádzajúci článokČo čaká finančné trhy tento týždeň? Stručný prehľad
Ďalší článokApple opäť na tróne, jeho služby zarábajú viac ako Coca-Cola a Nike dokopy
Patrik pracuje ako analytik a tiež redaktor investičného portálu akcie.sk. Špecializuje sa najmä na makroekonómiu a akciové trhy. Jeho cieľom je zvýšiť investičnú gramotnosť na Slovensku a približovať odborné témy ľudským jazykom.

ZANECHAŤ ODPOVEĎ

Zadajte svoj komentár!
Zadajte svoje meno