Pokles akcií a strach o budúcnosť
Dánska spoločnosť Orsted, ktorá je jedným z lídrov v oblasti veternej energie, sa už niekoľko rokov potýka s výrazným poklesom hodnoty svojich akcií. Za posledných päť rokov stratili až 80 % svojej hodnoty, pričom trhová kapitalizácia spoločnosti sa od roku 2021 znížila o 65 miliárd EUR. Orsted, ktorý bol kedysi považovaný za symbol udržateľného rastu a ekologických inovácií, sa dnes nachádza v komplikovanej situácii, keď sa akcie firmy opäť dostali na historické minimum. Tento pád bol spôsobený dvoma kľúčovými správami, ktoré otriasli dôverou investorov a vyvolali ďalší výpredaj akcií.
Prvou správou, ktorá viedla k veľkému poklesu akcií, bolo zastavenie predaja podielu v americkom projekte Sunrise Wind. Tento projekt mal byť dôležitým krokom v expanzii Orsted na americkom trhu, kde spoločnosť plánovala získať stabilný príjem a rozšíriť svoju prítomnosť v oblasti obnoviteľných zdrojov energie. Po jeho pozastavení sa objavila neistota ohľadom schopnosti Orsted dosiahnuť svoje finančné ciele a získať potrebné zdroje na ďalší rozvoj, čo začiatkom augusta poslalo akcie dánskej firmy nadol o 27 %. O téme sa dozviete viac v článku nižšie:
Druhou správou, ktorá ešte viac zneistila investorov, bolo oznámenie o pláne na veľkú emisiu nových akcií v hodnote 60 miliárd DKK (približne 9,36 miliardy USD), čo je reakciou práve na zastavenie projektu Sunrise Wind. Tento krok mal posilniť kapitálovú štruktúru Orsted, no zároveň vyvolal obavy z dilúcie akcií. Dilúčna emisia akcií znamená, že spoločnosť vydá nové akcie, čím zvýši celkový počet akcií v obehu. To spôsobí, že podiel každého existujúceho akcionára na spoločnosti sa zníži. To sa samozrejme odráža v nižších očakávaných ziskoch na akciu (EPS) na nasledujúce roky, čo je negatívny signál pre investorov.
Obnoviteľné zdroje energie v problémoch
Pokles akcií Orsted však nie je v tomto odvetví ojedinelý. Sektor obnoviteľnej energie sa v posledných rokoch stretáva s vážnymi výzvami, ktoré ovplyvňujú firmy ako Orsted po celom svete. Vyššie náklady na materiály potrebné na výstavbu veterných a solárnych parkov, zvyšujúce sa úrokové sadzby, clá a rastúce náklady na financovanie projektov spôsobili, že mnohé spoločnosti v tomto sektore začali zápasiť s nepredvídateľnými ekonomickými podmienkami.
Okrem ekonomických problémov sa tento sektor stretáva aj s politickými prekážkami, pričom najnovšou obeťou politiky je práve dánska firma. Rozhodnutie administratívy prezidenta Donalda Trumpa zastaviť výstavbu viacerých projektov veterných fariem v USA, vrátane projektu Revolution Wind pri Rhode Island, spôsobilo ďalší výpredaj akcií firmy o 15 %. Tento projekt mal byť pre Orsted kľúčový na americkom trhu. V súčasnosti už je nainštalovaných 45 zo 65 veterných turbín a v prípade, že by sa projekt dokončil, zásoboval by elektrinou takmer 350 000 domácností.
Dánska firma pritom už minulý rok zastavila projekt Hornsea 4 (jednu z najväčších veterných fariem na svete) v Británii. Okrem toho zrušila aj projekty Ocean Wind 1 a 2. Orsted sa tak dnes nachádza na križovatke, kde sa musí rozhodnúť, akým smerom sa vyberie. Spoločnosť čelí tlaku v podstate zo všetkých strán – rastúce náklady, politické prekážky a neistota na burze. Najmä politika Donalda Trumpa je v poslednej dobe veľkým problémom. Trump je totiž známy tím, že obnoviteľné energie nemá príliš v láske a radšej dáva prednosť tradičným fosílnym palivám.
Pokles akcií Orsted a ďalšie negatívne správy o jej projektoch naznačujú, že spoločnosť bude musieť prijať radikálne kroky, aby sa vyrovnala s týmto tlakom. Ak sa manažment rozhodne pokračovať v expanzii a inováciách v oblasti veternej energie, bude musieť zároveň čeliť vysokým nákladom a stále väčšiemu politickému tlaku. Rozhodnutia, ktoré spoločnosť urobí v najbližších mesiacoch, budú kľúčové pre jej ďalší vývoj.
Akcie Ørsted
Akcie Orsted za posledných 12 mesiacov klesli o -53,5 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 11,1USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 15,3 násobok zisku na akciu (P/E); 8,9 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 3,7 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 14,1 milairdy USD.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie firmy si môžete kúpiť TU.
