Kvartálne výsledky
CVS Health, jedna z najväčších zdravotníckych spoločností v USA, zverejnila výsledky za tretí kvartál, ktoré potvrdili predchádzajúce informácie o slabšej výkonnosti spoločnosti, najmä v segmente zdravotného poistenia. Firma čelí jednému z najťažších období vo svojej viac než 60-ročnej histórii. Tento rok sa nachádza pod tlakom rastúcich nákladov na zdravotnú starostlivosť a náročných regulačných podmienok, pričom sa zameriava na poistenie Medicare Advantage, zdravotné poistenie určené najmä pre seniorov. Výmena CEO vo firme je reakciou na nedávne poklesy dôvery investorov, ktorí očakávali stabilnejšie výsledky. Začiatkom októbra sa dokonca objavili správy o rozdelené divízií spoločnosti.
Pod vplyvom volebného víťazstva Donalda Trumpa, ktoré prinieslo optimizmus ohľadom priaznivejších podmienok pre sektor zdravotného poistenia, akcie CVS Health vzrástli takmer o +11 % v priebehu jediného dňa. Trumpove víťazstvo bolo signálom pre poskytovateľov Medicare Advantage, že regulačné podmienky by sa mohli zlepšiť, čím sa vytvoril priaznivejší priestor pre činnosť týchto spoločností. Výsledky za tretí kvartál však naďalej ukazujú, že CVS čaká ešte dlhá cesta.
Najdôležitejšie čísla
Tretí kvartál priniesol nárast tržieb CVS Health na úroveň 95,4 miliardy USD, čo predstavuje medziročný nárast o 6,3 %. Tento rast bol však spôsobený hlavne expanziou v niektorých segmentoch a neodráža zlepšenie celkovej efektívnosti. Firma ohlásila prevádzkový zisk 0,83 miliardy USD, čo je medziročne o 77 % menej, pričom prevádzková marža klesla pod 1 %.
Čistý zisk CVS Health klesol na 71 miliónov USD, čo predstavuje zisk 7 centov na akciu, čo je prudký prepad oproti minuloročným 2,27 miliardám USD. Tento výrazný pokles spôsobený vysokými výdavkami na zdravotnú starostlivosť sa odrazil najmä v segmente Aetna, ktorý čelí rastúcim nákladom na zdravotnú starostlivosť. Upravený zisk na akciu dosiahol hodnotu 1,09 USD, čo predstavuje 50 % medziročný pokles.
KPI spoločnosti Medic-loss ratio (MLR), alebo Medical Benefit Ratio (MBR), vyjadruje percento poistného, ktoré zdravotná poisťovňa minie z prijatého poistného na zdravotnú starostlivosť pre svojich klientov. Čím nižšie je toto percento, tým viac peňazí poisťovni zostane na administratívne náklady a zisk. Pomer výdavkov na zdravotnú starostlivosť k vyzbieraným poistným príspevkom za tretí kvartál dosiahol až 95,2 %, čo naznačuje vysokú záťaž výdavkov v porovnaní s poistnými príspevkami, ktoré CVS Health vyberá.
Najdôležitejšie novinky
Pod vedením nového CEO Davida Joynera sa spoločnosť rozhodla pre výrazné zmeny v snahe riešiť svoje aktuálne výzvy, hlavne v oblasti vysokých nákladov a efektívnosti riadenia. Joyner nedávno oznámil menovanie Steva Nelsona za nového riaditeľa divízie Aetna. Nelson, ktorý má skúsenosti z pozície manažéra v UnitedHealth, má priniesť nové prístupy do fungovania tejto divízie, ktorá sa v poslednom období stala kľúčovým problémom CVS. Vymenovanie Nelsona je významným krokom, ktorý podľa analytikov pridáva kredibilitu vedeniu firmy.
Tieto zmeny v manažmente sú aj reakciou na tlak zo strany aktivistického fondu Glenview Capital Management, ktorý tlačí na rýchlejšie zmeny a zlepšenie efektívnosti. Joyner sa zaviazal zlepšiť fungovanie divízie Aetna, kde sa plánujú úpravy dizajnu poistných plánov s cieľom postupného zvýšenia ziskovosti. Samotná firma zatiaľ neposkytla presný výhľad na rok 2024, ale CFO Thomas Cowhey uviedol, že očakávania sú optimistické najmä v sekciách farmácie a zdravotných služieb. Divízia zdravotného poistenia však naďalej zostáva najväčším zdrojom neistoty.
Pre akcionárov CVS Health môže byť nádejou, že spoločnosť sa už pripravuje na kroky znižujúce náklady, vrátane reštrukturalizácie a zatvárania menej výkonných prevádzok, čo by mohlo v nasledujúcich kvartáloch prispieť k zvýšeniu dôvery investorov. Hoci samotné výsledky zatiaľ poukazujú na pokračujúce problémy, zmena manažmentu a konkrétne opatrenia ukazujú, že CVS Health má ambíciu riešiť aktuálne výzvy a zvrátiť negatívny trend.
Akcie CVS Health
Akcie CVS Health za posledných 12 mesiacov klesli o -12,3 % a v súčasnosti sa obchodujú na cene 61,6 USD. Pri tejto cene sa akcie firmy obchodujú za 15,6 násobok zisku na akciu (P/E); 8,7 násobok očakávaného budúcoročného zisku na akciu (Forward P/E) a 8,5 násobok EV/EBITDA. Súčasná trhová hodnota je na úrovni 77,5 miliardy USD. Dividendový výnos je na úrovni 4,3 %.
Ďalšie výsledky z tejto kvartálnej sezóny
Novo Nordisk zrýchľuje výrobné kapacity liekov proti obezite
Nasdaq dvíha varovný prst, Super Micro odpisuje 15 %
Najnovší prírastok indexu S&P 500 Palantir valcuje, akcie na maxime
Garmin opäť našiel rastový smer, rekordné tržby a akcie na maxime
Meta prekonáva očakávania, no investície do AI tlačia akcie nadol
Pohltia masívne investície Microsoftu do AI zisky?
Nadšenie opadáva, farmaceutický gigant Eli Lilly sa prepadá o 11 %
Akcie Redditu explodovali, ide o najväčší nárast od IPO
Sydney Sweeney nezaberá, akcie Crocs padajú o 18 %, HeyDude brzdou
Návrhár čipov AMD, hlavný konkurent Nvidie, sa prepadá o 8 %
Prvý člen Big Techu zdôrazňuje silu AI, akcie Google rastú o 5 %
Adidas dobýva Čínu: Predaje rastú, Nike zaostáva
Zlato láme rekordy. Newmont, najväčší producent zlata na svete, nedokáže využiť tento boom
Sektor EV dostáva pozitívny impulz, ON Semiconductor rastie
Cybercab na cestách už budúci rok? Tesla si pripisuje 22 %
Dividendový kráľ Coca-Cola kompenzuje pokles predaja zvýšenými cenami
Philip Morris: Rekordné tržby a najväčší rast akcii od roku 2008
SAP profituje z cloudovej transformácie, mierne však zaostáva
Intuitive Surgical: Nový systém Da Vinci 5 motorom rastu
LVMH s prvým poklesom tržieb od pandémie Covid-19
Najväčšia zdravotná poisťovňa na svete UnitedHealth sa prepadá o 8 %
ASML s najväčším prepadom akcii za 25 rokov
Johnson & Johnson zvyšuje prognózu tržieb, právne spory neutíchajú
Najväčšia banka v USA JPMorgan valcuje, akcie na maxime
Expanzia Domino’s Pizza zaseknutá, zníženie výhľadu na tento rok
PepsiCo s globálnym poklesom tržieb aj objemom predaja
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU
Upozorňujeme:
- CFD sú komplexné nástroje a prichádzajú s vysokým rizikom rýchlej straty peňazí v dôsledku pákového efektu.
- 76 % účtov retailových investorov stráca peniaze pri obchodovaní s CFD s týmto poskytovateľom.
- Mali by ste zvážiť, či rozumiete fungovaniu CFD a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko straty svojich peňazí.
