Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy tento týždeň

Uplynulé obdobie prinieslo na trhy obrovskú úľavu, keď Spojené štáty v nedeľu oznámili oficiálnu dohodu s Iránom na ukončení takmer štyri mesiace trvajúcej vojny. Tento geopolitický zlom okamžite zlepšil náladu investorov, hoci volatilita na technologickom trhu sa predtým prelievala z jedného dňa na druhý. Všetky tri hlavné americké indexy napokon uzavreli týždeň v slušnom pluse, keď si pripísali zisky v rozsahu od 0,6 % do 0,7 %.

Tento skrátený obchodný týždeň, kedy zostanú americké trhy v piatok kvôli sviatku Juneteenth zatvorené, sa ponesie v znamení čakania na reálne otvorenie Hormuzského prielivu. Kľúčová námorná tepna bola zablokovaná, no Donald Trump už stihol oznámiť okamžité zrušenie námornej blokády. Pre investorov to znamená, že lacnejšia ropa by mohla čoskoro zaplaviť trhy, ak sa potvrdí úspešné odmínovanie vodných trás.

USA: Warshova premiéra a test amerického maloobchodu

Najväčšou udalosťou na Wall Street bude stredajšie rozhodnutie Federálneho výboru pre otvorený trh (FOMC) o úrokových sadzbách. Pôjde o vôbec prvé zasadnutie pod taktovkou nového predsedu Kevina Warsha, ktorý na tomto vplyvnom poste nahradil Jeromea Powella. Hoci sa vo finančnom svete všeobecne očakáva, že monetárna politika zostane nezmenená a úroková sadzba zostane v pásme od 3,5 % do 3,75 %, trhy budú pozorne analyzovať každé jedno slovo.

Investori budú od Warsha vyžadovať maximálne jasné odpovede v oblasti budúceho vývoja sadzieb a správy o stave bilancie Fedu. V skratke: Wall Street sa obáva, či drahšie energie neprinútia nového šéfa k jastrabiemu tónu a k prípadnému zvýšeniu sadzieb do konca tohto roka. Posledná marcová prognóza síce indikovala jedno zníženie o štvrť percentuálneho bodu, no obchodníci dnes kvôli inflačným tlakom vsádzajú skôr na pravý opak.

Okrem centrálnej banky dorazia zo zámoria aj tvrdé dáta z reálnej ekonomiky, ktoré preveria silu tamojších spotrebiteľov. V stredu zverejnia očakávané maloobchodné tržby za máj, pri ktorých analytici predpovedajú solídny medzimesačný nárast o 0,5 %. Ak by však čísla bez započítania automobilov a benzínu výrazne zaostali za prognózami, bol by to jasný dôkaz, že drahší život začína Američanov unavovať.

Európa: Britská inflácia v strehu a nemecké vyčkávanie

Na starom kontinente sa pozornosť presunie predovšetkým za Lamanšský prieliv, kde tamojší ekonomický kalendár prinesie poriadne hustú atmosféru. V stredu Spojené kráľovstvo odhalí najnovší index spotrebiteľských cien, pričom analytici očakávajú zrýchlenie medziročnej inflácie na 3,1 % z predchádzajúcich 2,8 %. Ak sa tieto negatívne predpovede potvrdia a inflačné tlaky opäť naberú dych, pre britské akcie to bude znamenať tvrdú ranu pod pás.

Oživenie rastu cien by totiž definitívne pochovalo nádeje na skoré znižovanie sadzieb zo strany Bank of England a udržalo náklady na pôžičky na nepríjemne vysokých úrovniach. Britský kalendár vo štvrtok navyše doplní aj rozhodnutie o menovej politike, kde sa očakáva potvrdenie základnej sadzby na úrovni 3,75 %. Do toho dorazia aj čerstvé dáta z trhu práce vrátane miery nezamestnanosti, ktorá naposledy dosiahla rovných 5,0 %.

Na európskej pevnine bude situácia o niečo pokojnejšia, no investori sa v utorok zamerajú na nemecký inštitút ZEW, ktorý zverejní čerstvý index ekonomického sentimentu. Európske trhy v uplynulom období výrazne strácali dych kvôli slabému zastúpeniu technologických firiem vo svojich indexoch. V piatok navyše náladu v regióne otestujú nemecké čísla výrobnej inflácie PPI, od ktorej sa očakáva medziročné tempo na úrovni 2,5 %.

Ázia: Tokio útočí na carry trade a čínsky balík dát

V ázijskom regióne vypukne menovopolitické zemetrasenie už v utorok, kedy o nastavení úrokových sadzieb rozhodne japonská centrálna banka. Trhový konsenzus je neúprosný a predpovedá, že tamojší bankári pristúpia k zvýšeniu základnej sadzby o 25 bázických bodov. Ak sa tieto predpoklady naplnia, úroky v Japonsku sa posunú z doterajších 0,75 % na rovnú hladinu 1,0 %, čo okamžite vyvolá obrovskú vlnu volatility.

Zvýšenie sadzieb zo strany Tokia by totiž drasticky znížilo obrovský rozdiel v nákladoch na pôžičky v porovnaní s ostatnými svetovými ekonomikami. Toto rozhodnutie je kriticky dôležité pre japonský jen a predovšetkým pre globálnych investorov, ktorí vo veľkom využívajú populárnu stratégiu carry trade. V piatok navyše túto skladačku doplní národný index spotrebiteľských cien z Japonska, kde sa zatiaľ predpovedá stabilný medziročný rast na úrovni 1,4 %.

Okrem krokov centrálnych bánk zaplaví ázijské trhy v utorok aj masívna séria kľúčových štatistík z Číny. Dozvieme sa najnovšie výsledky maloobchodných tržieb, priemyselnej aktivity a tiež aktuálnu mieru nezamestnanosti. Globálny kapitál sleduje tieto čísla mimoriadne pozorne, keďže rekordne rastúce ázijské indexy v poslednom čase výrazne profitovali z masívnych investícií do budovania infraštruktúry pre umelú inteligenciu.

Kvartálna sezóna

Pokiaľ ide o podnikovú výsledkovú sezónu, v najbližších dňoch na burzovom parkete žiadne prelomové reporty nečakajte, keďže hlavná vlna zverejňovania je už úspešne za nami. Korporátny kalendár ponúkne len niekoľko menších mien, ktoré nedokážu pohnúť celým trhom. Pozornosť konzervatívnych investorov sa obmedzí na kvartálne čísla poradenskej spoločnosti Accenture a veľkej americkej maloobchodnej siete Kroger, ktorá svoje výsledky predstaví vo štvrtok.

O to väčšie vzrušenie a napätie sa preto prenesie priamo na burzový parket, kde bude finančný svet s úžasom sledovať divoké obchodovanie. Stredobodom pozornosti sa stane vývoj cien akcií po ostro sledovanom vstupe spoločnosti SpaceX na verejný trh. Okolo firmy je mimoriadne rušno, špekulácie o jej osamostatnení gradujú a retailoví investori doslova šalejú po každej novej informácii o upísaní nových cenných papierov.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.