Finančné trhy
Tento týždeň bude pre finančné trhy mimoriadne dôležitý. Inflácia v USA, reč šéfky ECB Christine Lagarde a dáta z Číny či Japonska môžu výrazne ovplyvniť náladu investorov. Práve tieto udalosti budú kľúčové pre ďalší vývoj akciových trhov, pričom trhy si stále kladú otázku: Bude Fed znižovať úrokové sadzby už v prvej polovici roka, alebo si počká na jasnejšie signály o poklese inflácie? Prvých šesť týždňov úradovania Donalda Trumpa ako prezidenta totiž na trhoch vyvolalo značnú nervozitu.
Jeho nejasná obchodná politika a obavy z budúceho vývoja inflácie znepokojili investorov, hoci Trump sám tvrdí, že ide len o „obdobie prechodu“. Kvartálna výsledková sezóna síce pomaly končí, no tento týždeň môže na trhoch zavládnuť značná volatilita. Pozornosť investorov sa sústredí najmä na výsledky dvoch technologických gigantov, Oracle a Adobe. Na Starom kontinente zohrá dôležitú rolu aj zverejnenie kvartálnych výsledkov lídrov viacerých odvetví, ako sú Volkswagen, Inditex či Rheinmetall.
USA: Inflácia neutícha
Tento týždeň prinesie v USA kľúčové dáta o inflácii, ktoré môžu naznačiť ďalší postup Fed-u v otázke úrokových sadzieb. V stredu sa zverejní index spotrebiteľských cien (CPI) za február. Očakáva sa, že jadrová inflácia (core CPI), ktorá nezahŕňa volatilné ceny potravín a energií, vzrastie o 0,3 % oproti januáru. Medziročný rast core CPI by mal dosiahnuť 3,2 %, čo je stále vysoko nad 2 % inflačným cieľom Fed-u. Tieto čísla poukazujú na to, že napriek poklesu z januárových 0,4 %, tlak na rast cien pretrváva.
Vo štvrtok bude zverejnený aj index cien výrobcov (PPI), ktorý naznačuje inflačné tlaky na úrovni výrobných nákladov. Predpokladá sa nárast o 3,5 % medziročne, čo potvrdzuje, že náklady v ekonomike ostávajú zvýšené. Okrem inflačných dát investori pozorne sledujú aj index spotrebiteľskej dôvery od Univerzity v Michigane, ktorý vyjde v piatok. Odhaduje sa hodnota 63,9, čo signalizuje pretrvávajúce obavy spotrebiteľov z ekonomického vývoja a možného spomalenia ekonomiky.
Európa: ECB pod tlakom
V Európe bude tento týždeň dominovať vystúpenie prezidentky ECB Christine Lagarde, ktorá sa vo štvrtok vyjadrí na konferencii o menovej politike eurozóny vo Frankfurte. Investori budú pozorne sledovať jej vyjadrenia, najmä ak naznačí budúci postup ECB v otázke znižovania úrokových sadzieb.
Medzi kľúčové ekonomické dáta z Európy patrí aj zverejnenie priemyselnej produkcie v eurozóne za január. Očakáva sa mierny pokles, čo naznačuje, že priemyselné odvetvie naďalej čelí problémom spôsobeným slabým dopytom a energetickou krízou. V piatok budú zverejnené údaje o HDP Spojeného kráľovstva za január, kde sa očakáva iba mierny rast. Tento pomalší rast vyvoláva obavy, že britská ekonomika smeruje k recesii.
Ázia a Pacifik: Deflácia v Číne
V Ázii tento týždeň zaujme najmä inflácia v Číne, ktorá sa po prvýkrát za 13 mesiacov dostala do záporných hodnôt. Hoci tento pokles mohol byť ovplyvnený sezónnymi faktormi, signalizuje aj pretrvávajúce deflačné tlaky v čínskej ekonomike. To zvyšuje obavy z oslabovania domáceho dopytu.
V Japonsku sa investori zamerajú na dáta o hrubom domácom produkte (HDP) za štvrtý kvartál. Očakáva sa pozitívny výsledok, čo by mohlo povzbudiť špekulácie o ďalšom sprísňovaní menovej politiky Bank of Japan. Okrem toho v Austrálii vyjdú údaje o spotrebiteľskej dôvere, ktoré ukážu, ako tamojšia ekonomika reaguje na nedávne zníženie úrokových sadzieb, prvé po štyroch rokoch.
Kvartálna sezóna
V nadchádzajúcom týždni sa investori zamerajú na kvartálne výsledky viacerých zaujímavých spoločností. V pondelok oznámi výsledky spoločnosť Oracle, významný hráč v oblasti cloudových služieb a podnikových riešení. Firma buduje datacentrový kolos a taktiež sa stala súčasťou najväčšieho AI projekt v histórii ľudstva, Stargate, ktorý má vytvoriť 100 000 pracovných miest a zabezpečiť USA dominanciu v oblasti umelej inteligencie.
V stredu zverejní výsledky softvérový gigant Adobe, ktorý dominuje trhu v oblasti kreatívnych nástrojov a digitálneho marketingu. Boom umelej inteligencie urobil z Adobe hviezdu roku 2023, no rok 2025 priniesol rastúcu konkurenciu a neistotu. Sora od tvorcu ChatuGPT je najnovším strašiakom firmy, ktorá sa od maxima prepadla o 35 %.
V stredu tiež reportujú spoločnosti ako UiPath a SentinelOne. Prvý menovaný je popredný hráč v oblasti automatizácie robotických procesov (RPA). Firma nedávno zvýšila výhľad na celý rok, no investori sa jej čoraz viac obracajú chrbtom. Za posledný rok sa akcie prepadli o takmer polovicu. SentinelOne, špecialista na kybernetickú bezpečnosť, je na tom podobne. Akcie za posledný rok stratili 26 %. V piatok upútajú pozornosť výsledky čínskej automobilky Li Auto. Vzhľadom na rastúcu konkurenciu v elektromobiloch bude dôležité sledovať jej predajné výsledky a marže.
V nadchádzajúcom týždni budú finančné trhy zaujímavé aj z pohľadu kvartálnych výsledkov európskych spoločností. V utorok zverejní svoje výsledky Volkswagen, jeden z najväčších výrobcov automobilov na svete. Spoločnosť čelí výzvam spojeným s prechodom na elektromobilitu, pričom agresívne investuje do výroby elektrických vozidiel. Akcie automobilovej ikony sú od maxima nižšie o 55 %.
V stredu sa pozornosť sústredí na Inditex, najväčšieho svetového obchodníka s rýchlou módou a majiteľa značky Zara. Schopnosť efektívne riadiť dodávateľské reťazce mu pomohla udržať si stabilné zisky aj v čase ekonomickej neistoty. Okrem toho zverejní výsledky aj Porsche, ikona, ktorá sa stala ďalšou obeťou prechodu na elektrifikáciu.
Ďalším kľúčovým hráčom je Rheinmetall, najväčší zbrojársky podnik v Nemecku. Ten ťaží zo zvýšených investícií do obrany v Európe, najmä v súvislosti s geopolitickými napätiami. Od začiatku vypuknutia vojny na Ukrajine akcie tohto zbrojárskeho giganta vzrástli o takmer 1000 %. V piatok zverejní výsledky aj BMW.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.
