Finančné trhy tento týždeň
Tento týždeň budú finančné trhy ovplyvňované dôležitými zasadnutiami centrálnych bánk, vrátane ECB, Kanady, Austrálie, Taiwanu, Švajčiarska a Brazílie. Okrem Brazílie sa všetky ostatné banky prikláňajú k uvoľňovaniu menovej politike, pričom niektoré ráznejšie než iné. Okrem toho sa očakávajú kľúčové inflačné dáta z USA, ktoré môžu ovplyvniť rozhodnutie Fedu o úrokových sadzbách na jeho poslednom zasadnutí v roku 2024.
USA a inflácia
Kľúčová správa o inflácii, index spotrebiteľských cien (CPI), bude zverejnená v stredu a ukáže, ako sa darí tlmiť rast cien. Na druhý deň bude nasledovať index výrobných cien (PPI), ktorý sleduje veľkoobchodné ceny. Tieto dáta môžu byť rozhodujúce pre zmenu úrokových sadzieb na poslednom tohtoročnom zasadnutí Fedu 18. decembra.
Podľa odhadov by CPI malo v novembri medziročne vzrásť o 2,7 %, čo je mierne zrýchlenie oproti októbrovým 2,6 %. Medzimesačne by mali ceny vzrásť o 0,3 %, čo predstavuje mierne zrýchlenie oproti 0,2 % v septembri. Jadrová inflácia (očistená o ceny potravín a energií) sa očakáva na úrovni 3,3 % medziročne, už štvrtý mesiac v rade.
Ekonomický tím Wells Fargo upozorňuje, že „dezinflačný trend sa spomaľuje“ a nové faktory, ako potenciálne clá a daňové úľavy, môžu skomplikovať návrat inflácie k 2 % cieľu Fedu. „CPI a PPI dáta budú hlavným ukazovateľom pre Fed,“ uviedol Stephen Brown, zástupca hlavného ekonóma pre Severnú Ameriku v Capital Economics. Aktuálne trhy predpokladajú 85 % pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb o 0,25 % na decembrovom zasadnutí podľa nástroja CME FedWatch.
Európa: Kľúčové rozhodnutie ECB v náročnom prostredí
Európska centrálna banka (ECB) sa tento týždeň stretne poslednýkrát v roku 2024, pričom trhy už majú v cenách započítané zníženie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov. Niektorí analytici dokonca špekulujú, že ECB by mohla pristúpiť k razantnejšiemu zníženiu o 50 bodov, aby podporila spomaľujúcu ekonomiku eurozóny a bojovala proti klesajúcej inflácii.
Dôvody na tento krok sú zrejmé. Prieskumy PMI ukázali, že eurozóna sa dostala v novembri do kontrakcie. Priemyselný sektor čelí vážnemu poklesu, ktorý sa začína prelievať aj do služieb. Stavebný priemysel navyše čelí dramatickému poklesu dopytu. K tomu sa pridávajú štrukturálne problémy regiónu, ako nízka produktivita, nedostatok konkurencieschopnosti a politická neistota spôsobená napríklad krízou vo Francúzsku. Hrozbou zostáva aj možná eskalácia obchodných sporov so Spojenými štátmi. O situácií vo Francúzku sme Vás informovali v našom podcaste:
Otázkou však zostáva opatrnosť ECB. Prieskumy naznačujú, že časť ekonomického poklesu v novembri bola spôsobená povodňami v Španielsku. Navyše, v sektore služieb sa stále prejavujú inflačné tlaky spôsobené rastom miezd. Práve preto ekonómovia predpokladajú, že ECB sa tento mesiac prikloní k zníženiu o 25 bodov, no rýchlo môže nasledovať ďalšie uvoľňovanie v priebehu budúceho roka, ak si to ekonomické dáta vyžiadajú.
Kvartálna sezóna
Kvartálna sezóna už doznieva a tak v nadchádzajúcom týždni budú finančné trhy ovplyvňované už len zlomkom významných spoločností. V pondelok po uzavretí trhov zverejní svoje výsledky C3.ai, firma špecializujúca sa na softvér využívajúci umelú inteligenciu. Organizácia sa môže pochváliť šiestym kvartálom neustáleho rastu tržieb po sebe a novým partnerstvom s Microsoftom. Pondelok tiež reportuje čísla gigant Oracle. Podnik buduje dátacentrový kolos, keďže manažment vyčlenil na budúci rok kapitálové výdavky vo výške 13 miliárd USD. Akcie Oracle sa tak vyhrievajú na historickom maxime, pričom analytici neustále zvyšujú svoje cenové úrovne. V stredu po uzavretí trhov reportuje Adobe, líder v oblasti digitálneho obsahu a kreatívnych softvérov. Adobe sa snaží rýchlo monetizovať AI, no zatiaľ sa firme nedarí ohúriť investorov. Akcie v tomto roku klesli o 5 % a v súčasnosti sú hodnotené na 26,9-násobok očakávaného zisku na najbližších 12 mesiacov, čo je nižšie ako ich 5-ročný priemer.
Vo štvrtok budú trhy sledovať Costco, jedného z najväčších maloobchodných predajcov na svete. Ten s ďalším gigantom Walmart vyhráva boj na poli spotrebiteľských akcií v ťažkých časoch pre sektor, keď vysoká inflácia škrtila spotrebu domácností. Pre investorov je dobrou správou aj fakt, že organizácia nedávno zvýšila poplatky za členstvo, prvý raz od roku 2017, čo ovplyvní približne 52 miliónov členstiev. V ten istý deň reportuje aj Broadcom, ktorý dodáva komponenty pre technologických gigantov ako Apple a Google. Broadcom prekvapuje Wall Street silným rastom tržieb. Akcie od začiatku roka vzrástli o takmer 66 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.