Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy tento týždeň čaká bohatá nádielka makroekonomických ukazovateľov aj hospodárskych výsledkov. Americké akciové indexy uplynulý týždeň rástli, poháňané najmä segmentom polovodičov po úspešných výsledkoch spoločnosti Intel, ktorého akcie sa po dlhých 26 rokoch dostali na nové maximá. Aj index S&P 500 lámal rekordy pričom v tomto roku už atakuje 5 % zisk.

Tento týždeň bude absolútne kritický, pretože svoje hospodárenie odhalí až päť členov skupiny „Sedem statočných“ vrátane Microsoftu, Amazonu a firmy Apple. Výsledky týchto gigantov do veľkej miery určia smer, ktorým sa burzy vyberú, pričom sa ukáže, či masívne investície do umelej inteligencie prinášajú reálne tržby.

USA: Rozhodnutie Fedu a test inflácie PCE

V Spojených štátoch bude stredajšie rozhodnutie o úrokových sadzbách hlavným makroekonomickým katalyzátorom, hoci sa zmena ich výšky nateraz neočakáva. Centrálna banka bude čeliť otázkam o načasovaní uvoľnenia politiky, pričom akýkoľvek signál o odklade zníženia sadzieb môže vyvolať okamžitý tlak na akcie.

Okrem firemných správ sa zrak upiera na Federálny rezervný systém, kde trh očakáva stabilitu sadzieb v rozpätí 3,5 % až 3,75 %. Monetárna politika zostáva pod jastrabím dohľadom, keďže Jerome Powell pravdepodobne naposledy v roli šéfa vystúpi s postojom k inflácii a geopolitickej nestabilite v Iráne. Poďme sa teda pozrieť, čo nás v tomto týždni čaká.

Štvrtok prinesie dôležitý odhad rastu HDP za druhý štvrťrok, kde sa predpokladá zrýchlenie medziročného tempa na 2,2 %, oproti 0,5 % rastu v prvom štvrťroku. Investori budú rovnako sledovať aj nominálny PCE index (meria zmeny cien tovarov a služieb zakúpených spotrebiteľmi), ktorý by mal kvôli drahým energiám prekročiť hranicu 3 %.

Zároveň spoznáme údaje o osobnej spotrebe a príjmoch obyvateľstva za marec, čo povie viac o sile amerického spotrebiteľa v prostredí drahších pohonných hmôt. Spotrebiteľská dôvera podľa Conference Board môže klesnúť, keďže geopolitické napätie a inflačné tlaky začínajú čoraz viac zaťažovať domáce rozpočty a ochotu míňať na tovary.

Európa: Nemecká inflácia a rozhodnutie ECB

Na Starom kontinente bude rezonovať najmä nemecká miera inflácie, pri ktorej sa očakáva aprílový nárast na 3,3 %. Inflácia v Európe zrýchľuje, čo výrazne komplikuje Európskej centrálnej banke cestu k prípadnému skorému znižovaniu úrokových sadzieb v priebehu tohto kalendárneho roka.

Vo štvrtok oznámi svoje rozhodnutie aj ECB, pričom trhy sledujú, či banka otvorí dvere k budúcemu uvoľňovaniu. Úrokové sadzby by mali zostať stabilné, no spomalenie nemeckého HDP na 0,1 % naznačuje, že európska ekonomika sa nachádza v stave nebezpečnej stagnácie a útlmu dopytu.

Zaujímavé budú aj maloobchodné tržby v Nemecku, ktoré poodhalia stav domácej spotreby v najväčšej európskej ekonomike po náročnom prvom štvrťroku. Recesia v priemyselnom sektore pretrváva, čo potvrdzujú aj nízke očakávania pre HDP, pričom investori sa obávajú, že cenové tlaky len tak nezmiznú aj napriek spomaleniu celkovej hospodárskej aktivity.

Ázia: Japonský jen a čínske priemyselné PMI

V Ázii sa pozornosť presúva k japonskej centrálnej banke, ktorá bude rozhodovať o nastavení menovej politiky pri očakávanej sadzbe 0,75 %. Nezamestnanosť v regióne je nízka, no investori sledujú najmä tón Bank of Japan, ktorý môže signalizovať definitívny koniec éry ultra-lacných peňazí a normalizáciu sadzieb.

Čína vo štvrtok zverejní kľúčové indexy nákupných manažérov pre priemysel aj služby, čo poodhalí kondíciu druhej najväčšej ekonomiky sveta. PMI indexy ukážu aktivitu tovární, pričom investori budú sledovať, či vládne stimuly konečne zaberajú, alebo či priemyselná výroba naďalej trpí pod tlakom globálneho ochladenia dopytu.

Kvartálna sezóna

Tento týždeň zažijeme výsledkový vrchol celého štvrťroka, keď svoje čísla zverejnia Meta, Microsoft, Alphabet, Amazon a vo štvrtok Apple. Investori bude sledovať najmä všetko čo sa bude točiť okolo AI, pretože práve výdavky do umelej inteligencie a ich vplyv na budúce tržby sú momentálne hlavným motorom valuácií na burze.

Okrem technológií uvidíme reporty od energetických gigantov ako Exxon Mobil a Chevron, ktoré poskytnú prehľad o vplyve vojny v Iráne na marže. Cash flow týchto spoločností zostáva silný, pričom investori budú zvedaví aj na výsledky platobných gigantov Visa a Mastercard, ktoré sú verným indikátorom globálnej spotreby. Smršť výsledkov doplnia mená ako Coca-Cola, Ford, Qualcomm či farmaceutické Eli Lilly a Novartis.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.