Finančné trhy tento týždeň
Finančné trhy majú za sebou mimoriadne bolestivé obdobie. Všetky tri hlavné americké akciové indexy klesli piaty týždeň po sebe. Index S&P 500 v minulom týždni stratil 2,1 % a uzavrel na úrovni 6 368,85 USD, čo predstavuje najhorší marec za posledné roky. Do pásma korekcie sa definitívne prepadol aj Dow Jones, ktorý v piatok stratil 793 bodov, čím sa pripojil k technologickému indexu Nasdaq. Ten je už o 10,9 % nižší oproti svojim októbrovým maximám. Volatilita na trhoch prudko vzrástla, keďže ropa Brent prekonala hranicu 110 USD.
Hlavným faktorom neistoty zostáva uzavretý Hormuzský prieliv a hrozba vyslania 10 000 amerických vojakov do oblasti Blízkeho východu. Hoci Donald Trump označil rokovania za dobré, Irán akékoľvek priame rozhovory popiera, čo vháňa na trhy cynizmus. Aj burzy v Ázií padali, japonský Nikkei 225 klesol o vyše 3 % a širší index Topix stratil 4,8 %. Padá aj juhokórejský Kospi o zhruba 3 % a Hang Seng o 1 %. Diverzifikácia portfólia je teraz ešte kľúčovejšia, keďže každý jeden titul zo skupiny Magnificent 7 sa už nachádza v dvojcifernom poklese.
Zdroj: Finviz
USA: Report z trhu práce
V Spojených štátoch nás čaká skrátený veľkonočný týždeň, no napriek tomu prinesie dáta, ktoré môžu zmeniť náladu investorov. Stredobodom pozornosti bude piatkový report Nonfarm Payrolls, kde sa očakáva vznik 51-tisíc nových pracovných miest. Ekonomika USA spomaľuje, keďže priemerný mesačný prírastok miest za posledný rok klesol na zlomok predošlých hodnôt.
Okrem zamestnanosti sa trhy sústredia aj na index nákupných manažérov ISM v priemysle, pri ktorom sa očakáva hodnota 52,3 %. Tento benchmark signalizuje miernu expanziu, no marcové meranie bude prvým reálnym testom odolnosti po začatí blokády Hormuzu. Ak čísla sklamú, obavy z recesie v prostredí vysokej inflácie a drahej ropy sa môžu naplno potvrdiť.
Dôležitým indikátorom bude aj správa JOLTS o fluktuácii a index spotrebiteľskej dôvery, ktorý by mal podľa odhadov klesnúť na úroveň 88 bodov. Spotrebiteľská dôvera v USA klesá, čo reflektuje neistotu domácností z cien energií a geopolitického napätia. Verejné vystúpenia Jeromea Powella a Donalda Trumpa môžu počas pondelka vniesť do obchodovania ďalšie nečakané výkyvy.
Európa: Inflačný šok pod vplyvom drahej ropy
Európske trhy budú tento týždeň tráviť prvé inflačné čísla od vypuknutia konfliktu, ktoré podľa odhadov v eurozóne dosiahnu 2,8 %. Nemecko v pondelok zverejní vývoj spotrebiteľských cien, kde sa predpokladá, že inflácia medzimesačne prudko zrýchli až na 0,9 %. Toto zdražovanie je priamym dôsledkom uzavretia kľúčových námorných trás pre ropné tankery.
Okrem cien sa pozornosť sústredí na Spojené kráľovstvo, ktoré zverejní finálne údaje o hospodárskom raste za štvrtý kvartál. Odhaduje sa, že HDP Spojeného kráľovstva vzrastie o 1 %, čo by mohlo priniesť aspoň mierne upokojenie pre britskú libru. Celková mozaika európskych PMI indexov v stredu ukáže, nakoľko priemysel Starého kontinentu trpí pod ťarchou vysokých energetických vstupov.
Európska centrálna banka bude musieť tieto dáta analyzovať v kontexte hrozby stagflácie, kedy ceny rastú, no ekonomický výkon stagnuje. Monetárna politika je stále pod tlakom, pretože Christine Lagardeová rieši klasický problém, ako dostať infláciu pod kontrolu bez toho, aby pritom úplne nezadusila priemysel a ekonomiku. Trhy preto pred Veľkým piatkom pravdepodobne zostanú skôr opatrné, s nižšou aktivitou a menším počtom nákupov.
Ázia: Japonský nedostatok ľudí a čínske PMI
V Ázii sa investori zamerajú na Japonsko, kde miera nezamestnanosti za február pravdepodobne klesne na úroveň 2,5 %. Aj keď nízke číslo neznie zle, krajina čelí kritickému nedostatku pracovnej sily kvôli starnúcej populácii. Nezamestnanosť v Japonsku potvrdzuje, že priemysel má obrovský problém s obsadzovaním voľných miest, čo v dlhodobom horizonte brzdí hospodársky rast.
Čína zasa v utorok odhalí svoje indexy nákupných manažérov pre výrobný sektor aj sektor služieb. Tieto PMI indexy sú kľúčové pre posúdenie, či druhá najväčšia ekonomika sveta dokáže fungovať ako globálny motor aj v čase narušených dodávateľských reťazcov. Akékoľvek oslabenie čínskej aktivity by okamžite pocítili komoditné trhy, najmä ceny priemyselných kovov a železnej rudy.
Zaujímavosťou bude aj reakcia na zablokovanie čínskych kontajnerových lodí v Hormuzskom prielive, čo priamo zasahuje do čínskeho exportu. Obchodná bilancia ázijských ekonomík je najviac v ohrození, ak blokáda potrvá dlhšie než niekoľko týždňov. Investori v regióne zostávajú opatrní a sledujú, či Peking pristúpi k ďalším fiškálnym stimulom na podporu domácej spotreby.
Kvartálna sezóna
Hlavná vlna výsledkov už v USA doznieva. V tomto týždni bude najsledovanejší utorkový report spoločnosti Nike, ktorej akcie sú od historických maxím z roku 2021 nižšie o 71 %. Tieto čísla ukážu silu spotreby, najmä v kontexte rastúcich nákladov na život a vplyvu nových ciel na marže globálnych výrobcov. Ak Nike ohlási slabšie tržby alebo horšie výhľady, bude to jasný, že americký zákazník začína šetriť.
Zdroj: EarningsWhispers
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
