Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Čo čaká finančné trhy

Finančné trhy vstupujú do posledného marcového týždňa v napätej atmosfére, ktorú ovplyvňuje najmä konflikt na Blízkom východe. Americký prezident Donald Trump dal v nedeľu Iránu 48-hodinové ultimátum na „úplné otvorenie“ Hormuzského prielivu. V opačnom prípade Spojené štáty „zasiahnu a zničia“ elektrárne v Iráne. Rast cien ropy tak naďalej zvyšuje inflačné očakávania, rastú výnosy dlhopisov a investori začínajú meniť očakávania ohľadom úrokových sadzieb.

Americké akciové trhy majú za sebou už štvrtý týždeň poklesu. Index S&P 500 klesol o 2,4 % a uzavrel na najnižšej úrovni od septembra. Technologický index Nasdaq 100 stratil 1,96 %. Index malých firiem Russell 2000 padol o 1,77 %. Dow Jones a Nasdaq sa už nebezpečne blížia k hranici technickej korekcie so stratami okolo 8 % od svojich historických maxím.

Trhy v súčasnosti začínajú počítať s tým, že Fed by mohol sadzby skôr zvýšiť než znížiť, pričom pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb do októbra je približne jedna tretina. Ešte pred mesiacom pritom trh očakával viac ako dve zníženia sadzieb v tomto roku. Okrem geopolitiky však tento týždeň prinesie aj množstvo ekonomických dát: indexy PMI, infláciu vo viacerých krajinách, spotrebiteľskú dôveru v USA či dáta z trhu práce. Práve kombinácia geopolitiky, inflácie a ekonomických indikátorov bude rozhodovať o tom, či sa pokles akciových trhov zastaví alebo bude pokračovať.

USA: Trhy čakajú dáta z ekonomiky

Americké trhy budú tento týždeň sledovať najmä ekonomické dáta a vývoj úrokových sadzieb. Indexy nákupných manažérov PMI by mali podľa odhadov dosiahnuť hodnotu 51 v priemysle a 51,5 v sektore služieb, čo je mierne menej ako vo februári, keď dosiahli 51,6 a 51,7. Ekonomika USA teda síce stále rastie, ale tempo rastu sa postupne spomaľuje.

Dôležitý bude aj report ADP z trhu práce a tradičné týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti. Tie sa majú zvýšiť na približne 211-tisíc z predchádzajúcich 208-tisíc, pričom priemer za posledný mesiac bol približne 210 750 žiadostí týždenne. To naznačuje stabilný, ale pomaly chladnúci trh práce. V piatok príde aj index spotrebiteľskej dôvery Michiganskej univerzity, ktorý ukáže, ako americkí spotrebitelia vnímajú ekonomiku a infláciu. Práve spotrebiteľ je pritom hlavným motorom americkej ekonomiky.

Európa: Priemysel smeruje nadol a Nemecko vysiela varovné signály

V Európe bude tento týždeň tiež relatívne dôležitým z pohľadu ekonomických dát. Zverejnené budú predbežné indexy PMI pre eurozónu, Nemecko, Francúzsko a Veľkú Britániu. Najväčší problém zostáva priemysel v kontinentálnej Európe, ktorý sa podľa očakávaní nachádza v pásme kontrakcie. V Nemecku budú zverejnené indexy podnikateľskej nálady Ifo a spotrebiteľskej dôvery GfK, pričom očakáva sa, že oba ukazovatele budú na najhorších úrovniach za viac ako rok.

Vo Veľkej Británii bude zverejnená inflácia, ktorá by mala dosiahnuť približne 3 % medziročne. V piatok prídu aj maloobchodné tržby, kde sa očakáva spomalenie po januárovom raste o 4,5 %. Európske dlhopisy pritom zaznamenali výrazný rast výnosov. Výnosy 10-ročných nemeckých a britských dlhopisov sa dostali na najvyššie úrovne za viac ako desať rokov, čo je negatívne pre akciové trhy, keďže vyššie výnosy robia dlhopisy atraktívnejšími oproti akciám.

Ázia: Inflácia v Japonsku a Austrálii ukáže, či sa tlak na ceny šíri do sveta

V Ázii bude hlavným makroekonomickým údajom inflácia v Japonsku. Očakáva sa, že jadrová inflácia dosiahne 1,7 %, čo je pokles z predchádzajúcich 2 %. Okrem Japonska prídu inflačné dáta aj z Austrálie. Ázijské trhy sú pritom veľmi citlivé na ceny ropy, keďže mnohé krajiny v regióne sú veľkými dovozcami energií. Ak by došlo k dlhšiemu obmedzeniu exportu ropy z Perzského zálivu, mohlo by to výrazne zasiahnuť ázijské ekonomiky.

Kvartálna sezóna

Kvartálna sezóna už súce doznieva, no tento týždeň budú investori sledovať najmä výsledky spoločností PDD Holdings, Lucid, Carnival a Beyond Meat. Najväčšiu pozornosť pritiahne čínsky e-commerce gigant PDD Holdings, ktorý prevádzkuje pre Slovákov známu platformu TEMU. Zaujímavé budú aj výsledky výrobcu elektromobilov Lucid, kde trh bude sledovať komentáre ohľadom najnovšej spolupráce s firmou UBER na výrobe robotaxíkov.

Carnival ako jeden z najväčších prevádzkovateľov výletných plavieb ukáže, v akej kondícii je cestovný ruch a spotrebiteľské výdavky domácností, keďže plavby patria medzi drahšie formy dovoleniek. Výsledky Beyond Meat budú zase zaujímavé najmä pre volatilitu akcie, keďže ide o firmu, ktorá je populárna medzi retailovými investormi a jej akcie často výrazne reagujú na výsledky hospodárenia a výhľad spoločnosti.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.