Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Čo čaká finančné trhy

Vstupujeme do týždňa, ktorý môže byť pre finančné trhy zlomový. Investori po celom svete so zatajeným dychom sledujú dva hlavné faktory: zasadnutie americkej centrálnej banky (Fed) a dramatický vývoj konfliktu v Iráne, ktorý vyhnal ceny ropy nad hranicu 100 dolárov za barel. Zablokovaný Hormuzský prieliv a hrozba nových obchodných ciel z dielne Donalda Trumpa vytvárajú výbušný mix, v ktorom sa mieša strach z opätovného nárastu inflácie s obavami o ekonomický rast.

Minulotýždňová vyššia inflácia jadrovej ceny PCE a slabší rast HDP oživili obavy zo stagflačnej kombinácie spomaľujúceho sa rastu a pretrvávajúcich cenových tlakov. Americké akciové indexy tak majú za sebou mimoriadne náročné obdobie. Vojna v Iráne, ktorá trvá už druhý týždeň, vyvolala na trhoch vlnu výpredajov. Investori sa zbavovali akcií v obave, že drahá ropa (Brent vyskočil o viac ako 40 % od začiatku konfliktu) zadusí ekonomiku. S&P 500 odpísal 1,6 % a uzavrel na hodnote 6 632,19 bodu. Dow Jones stratil približne 2 % (pokles o 120 bodov len počas piatka). Tchnologický index Nasdaq Composite, citlivý na zmeny úrokových sadzieb, klesol o 1,3 %.

USA: Krvácajúca Wall Street a čakanie na Fed

Hlavné slovo bude mať tento týždeň Fed. Hoci sa očakáva, že úrokové sadzby zostane v pásme 3,5 % – 3,75 %, trhy budú citlivo reagovať na sprievodný komentár Jeromea Powella. Situáciu komplikuje fakt, že Powellovi končí funkčné obdobie v máji a jeho nástupca ešte nebol potvrdený senátom. Prvé zníženie úrokových sadzieb v tomto roku sa tak presúva do druhého štvrťroka.

Okrem Fedu prinesie týždeň aj nové makroekonomické dáta. V stredu budú zverejnené údaje o indexe cien výrobcov (PPI), ktorý sleduje infláciu na úrovni výrobných firiem. Očakáva sa, že ceny vzrastú medzimesačne o 0,3 %, čo by predstavovalo spomalenie oproti januárovému rastu. Vo štvrtok investori dostanú aj tradičný týždenný report o nových žiadostiach o podporu v nezamestnanosti, kde sa očakáva stabilná úroveň okolo 215-tisíc žiadostí.Z pohľadu jednotlivých spoločností bude zaujímavý najmä technologický sektor. Spoločnosť Nvidia organizuje svoju každoročnú konferenciu GTC, ktorá patrí medzi najväčšie udalosti v oblasti umelej inteligencie.

Európa: Británia v strehu a nemecká inflácia

Starý kontinent bude sledovať najmä kroky britskej centrálnej banky (Bank of England). Vo štvrtok sa očakáva, že ponechá sadzby na úrovni 3,75 %, podobne ako v USA. Kľúčovou témou však zostáva inflácia a energetické ceny. Európski investori sú však citliví najmä na ceny energií, keďže prerušenie dodávok ropy cez Hormuzský prieliv (kadiaľ bežne preteká 20 % svetovej ropy) priamo ovplyvňuje európsky priemysel.

Dôležitým indikátorom bude piatok, kedy Nemecko zverejní údaje o výrobnej inflácii. Po predchádzajúcom januárovom poklese o 0,6 % poklese sa očakáva mierny nárast o 0,3 %. Ak by boli čísla vyššie, potvrdilo by to obavy, že drahé energie sa začínajú opäť nezvratne premietať do cien tovarov v obchodoch, čo by mohlo oddialiť znižovanie sadzieb v eurozóne. Naopak začína sa šuškať o opätovnom zvyšovaní sadzieb.

Okrem toho môžu trhy reagovať aj na geopolitické faktory a obchodnú politiku USA. Administratíva prezidenta Donalda Trumpa totiž začala nové obchodné vyšetrovania, ktoré by mohli viesť k zavedeniu ciel voči viacerým krajinám vrátane Európskej únie. Takýto krok by mohol vyvolať napätie v globálnom obchode a ovplyvniť exportne orientované európske firmy.

Ázia: Čínsky priemysel a hrozba nových ciel

Ázia otvorila týždeň dôležitými dátami z Číny. Údaje o priemyselnej produkcii a nezamestnanosti naznačia, či sa druhá najväčšia ekonomika sveta dokáže otriasť z problémov. Do hry však vstupuje nový faktor, Trumpova administratíva začala spomínané vyšetrovanie zamerané na obchodné praktiky, čo by mohlo viesť k novým clám nielen pre Čínu, ale aj Indiu a Japonsko.

Na konci týždňa bude nasledovať aj rozhodnutie čínskej centrálnej banky o úrokových sadzbách. Očakáva sa, že krátkodobé sadzby zostanú na úrovni približne 3 % a dlhodobé okolo 3,5 %. Stabilita sadzieb by naznačovala, že Peking zatiaľ nechce výraznejšie meniť svoju menovú politiku. V Japonsku bude vo štvrtok tiež zasadať centrálna banka. Hoci sa očakáva zotrvanie sadzieb na úrovni 0,75 %, trhy sú nervózne. Každý náznak zmeny menovej politiky v kombinácii s neistotou v Perzskom zálive môže vyvolať prudké pohyby na menovom páre USD/JPY, čo ovplyvní globálnych exportérov.

Kvartálna sezóna

Tento týždeň prinesie investorom aj nádielku hospodárskych výsledkov, ktoré otestujú odolnosť kľúčových sektorov od technológií až po logistiku. Mimoriadnu pozornosť bude pútať „čínsky blok“, kde svoje karty odkryjú giganti ako Tencent (utorok), Alibaba (štvrtok) a výrobca elektromobilov XPeng (piatok). Tieto reporty jasne ukážu, v akej kondícii je čínsky spotrebiteľ a nakoľko geopolitické napätie ovplyvňuje tamojší technologický progres. Z hľadiska globálneho sentimentu bude v stredu kľúčový najmä Micron Technology, ktorého akcie sa po spanilej jazde od januára v podsate zastavili.

Z amerického retailu a služieb sa v utorok prihlási o slovo populárny Lululemon, ktorý je barometrom ochoty spotrebiteľov míňať na prémiový tovar v čase neistej inflácie. Štvrtok bude patriť logistickému kolosu FedEx, ktorého čísla sú tradične vnímané ako „tepna globálneho obchodu“. V rovnaký deň doplní mozaiku technologických služieb aj poradenský gigant Accenture, od ktorého sa očakávajú informácie o tom, koľko firiem reálne preklápa svoje AI vízie do platených projektov.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.