Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Čo čaká finančné trhy?

Finančné trhy vstupujú do nového týždňa po období zvýšenej neistoty, keď investori naraz spracovávali slabšie makrodáta, eskaláciu konfliktu na Blízkom východe a aj nové colné titulky z dielne USA. Napriek tomu sa hlavné indexy dokázali udržať v zelených číslach a prerušili sériu poklesov. Širší index S&P 500 vzrástol približne o 1,1 %, technologický Nasdaq Composite pridal okolo 1,5 % a priemyselný Dow Jones si taktiež udržal mierne zisky, čím prerušil predchádzajúcu sériu slabších týždňov.

Kovy tiež prudko vzrástli, pričom striebro uzavrelo týždeň so ziskom približne 10 %. Medzitým, spotrebiteľské tovary a kryptomeny ukončili týždeň v červených číslach. Najbližšie dni však môžu rozhodnúť o tom, či sa optimizmus na trhoch udrží. Kombinácia výsledkovej sezóny a jej, v súčasnosti najhlasejšieho mena – Nvidie, politických vyhlásení, inflačných dát a rozhodnutí centrálnych bánk totiž prinesie viacero momentov, ktoré môžu výrazne rozhýbať akcie, technologický sektor aj globálny sentiment investorov. Hlavným testom bude najmä to, či príbeh umelej inteligencie stále dokáže ťahať trhy vyššie.

USA: Donald Trump a PPI

Americké trhy budú tento týždeň jednoznačne v centre pozornosti. Okrem nabitej výsledkovej sezóny, do hry však vstupuje aj politika. Rozhodnutie amerického súdu, ktorý zrušil časť ciel spojených s Donaldom Trumpom, síce trhy krátkodobo upokojilo, no Biely dom naznačil hľadanie alternatívnych riešení. Americký prezident reaguje na zrušenie svojich ciel Najvyšším súdom okamžitým zvýšením sadzieb na maximálnu úroveň a to z 10 % na 15 %. Práve neistota okolo obchodnej politiky môže opäť zvýšiť volatilitu.

Z makrodát bude dôležitá najmä spotrebiteľská dôvera a piatkový index cien výrobcov (PPI). Konsenzuálny odhad je, že index cien výrobcov sa medzimesačne zvýši o 0,3 %, čo je o dve desatiny percentuálneho bodu menej ako v decembri. Očakáva sa, že aj základný index cien výrobcov, ktorý nezahŕňa volatilné ceny potravín a energií, vzrastie o 0,3 % v porovnaní s predchádzajúcimi 0,7 %.Ten napovie, či inflačné tlaky v ekonomike slabnú, čo je kľúčové pre ďalšie rozhodovanie Fedu o úrokových sadzbách.

Európa: Inflácia a slabý rast ostávajú hlavnou témou

Európske trhy vstupujú do týždňa s odlišným problémom než USA. Kým Amerika rieši tempo rastu technologických gigantov, Európa stále balansuje medzi slabým hospodárskym rastom a infláciou. Hneď na začiatku týždňa investori získajú nový pohľad na náladu nemeckých podnikateľov prostredníctvom indexu Ifo. Ten často slúži ako skorý indikátor toho, kam sa bude uberať najväčšia ekonomika eurozóny.

Stred týždňa prinesie údaje o nemeckom HDP, kde sa očakáva len mierny rast okolo 0,3 %. To potvrdzuje, že európske hospodárstvo sa síce vyhýba recesii, no dynamika zostáva slabá. Najdôležitejšie budú piatkové inflačné čísla z Nemecka a ďalších veľkých ekonomík eurozóny. Stabilizácia inflácie okolo úrovne 2 % by mohla podporiť očakávania, že Európska centrálna banka sa postupne priblíži k uvoľňovaniu menovej politiky. Pre akciové trhy by to bol pozitívny signál, najmä pre cyklické sektory a banky.

Ázia: Čína a Japonsko ukážu smer regiónu

Ázijské trhy vstúpia do týždňa pokojnejšie, keďže čínske burzy zostanú v pondelok pre sviatky zatvorené. Pozornosť sa však rýchlo presunie na rozhodnutie čínskej centrálnej banky o úrokových sadzbách. Očakáva sa ich ponechanie bez zmeny na súčasných úrovniach 3,50 % a 3,00 %, čo naznačuje, že Peking stále hľadá rovnováhu medzi podporou ekonomiky a stabilitou finančného systému.

Dôležité signály príde aj z Japonska. Jadrová inflácia by mala dosiahnuť približne 1,9 %, čo je úroveň, ktorá udržiava tlak na Bank of Japan pokračovať v postupnej normalizácii politiky po rokoch extrémne lacných peňazí. Záver týždňa prinesie japonské dáta o priemyselnej produkcii, kde sa očakáva výrazný mesačný rast. Silnejší priemysel by mohol podporiť celý región, keďže Japonsko zostáva kľúčovým exportérom technologických komponentov.

Výsledková sezóna

Americké trhy budú tento týždeň jednoznačne hrať prím. Po tom, čo indexy S&P 500 a Nasdaq minulý týždeň ukončili poklesovú sériu, sa investori budú snažiť zistiť, či ide o začiatok nového rastového impulzu alebo len krátkodobé vydýchnutie. Tento týždeň budú zverejnené štvrťročné výsledky 55 spoločností z indexu S&P 500 vrátane tej najhodnotnejšej na svete. Doteraz približne 85 % spoločností z indexu S&P 500 vykázalo zisk. Tri štvrtiny prekonali odhady zisku na akciu a viac ako 70 % prekonalo očakávania týkajúce sa tržieb.

Najväčšou udalosťou týždňa budú kvartálne výsledky spoločnosti Nvidia, ktoré trh vníma ako test celého príbehu umelej inteligencie. Pri aktuálnej trhovej kapitalizácií približne 4,6 bilióna USD totiž na pleciach tejto jedinej firmy do veľkej miery leží nálada globálnych akciových trhov. Investori budú sledovať nielen samotné čísla, ale najmä výhľad dopytu po výpočtovom výkone pre AI infraštruktúru. Ak Nvidia potvrdí pokračujúci rast a optimistický výhľad, môže to podporiť celý technologický sektor a predĺžiť aktuálnu rally. Naopak, aj menšie sklamanie by mohlo rýchlo ochladiť sentiment, keďže očakávania sú nastavené mimoriadne vysoko.

Zaujímavosť, aj napriek historicky vysokej kapitalizácii analytici stále očakávajú približne 49 % priemerný rast zisku na akciu v nasledujúcich piatich rokoch, čo naznačuje, že akcia sa z pohľadu trhu neobchoduje v extrémne nadhodnotených úrovniach. Nvidia navyše posilnila svoju pozíciu aj novým infraštruktúrnym partnerstvom so spoločnosťou META, vďaka ktorému môže získať významný podiel z odhadovaných 650 miliárd USD kapitálových výdavkov veľkých technologických firiem plánovaných na rok 2026.

Výsledková sezóna však nebude len o Nvidii. Svoje čísla predstavia aj Salesforce, Snowflake, Workday, Dell, Intuit či Warner Bros. Discovery. Celkovo už približne 85 % spoločností z indexu S&P 500 zverejnilo výsledky a väčšina zatiaľ prekonala očakávania analytikov, čo pomáha držať americké akcie nad vodou aj napriek zvýšenej neistote na trhoch.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.