Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Čo čaká finančné trhy?

Po najhoršom týždni od začiatku roka vstupujú finančné trhy do nových dní v opatrnej nálade. Investori sa snažia zistiť, či nedávny výpredaj technologických akcií bol len krátkodobou korekciou alebo začiatkom hlbšej zmeny trendu. Americké akciové indexy majú za sebou turbulentné dni. Nasdaq stratil viac než 2 % a širšie indexy S&P 500 aj Dow Jones odpísali vyše 1 %, pričom investori začali prehodnocovať vysoké valuácie technologických spoločností aj dopady umelej inteligencie na tradičné odvetvia. V USA nás čaká skrátený týždeň, keďže trhy budú v pondelok zatvorené z dôvodu Dňa prezidentov. 

Zatiaľ čo hlavné americké akciové indexy, teda S&P 500 a technologický Nasdaq-100, od začiatku roka skôr stagnujú alebo sa pohybujú v miernom mínuse, trhy mimo USA zaznamenávajú výrazne silnejší rast. Akcie rozvíjajúcich sa ekonomík sa dokonca dostali na viacročné maximá, pričom rast ťahajú najmä krajiny ako Južná Kórea, Turecko a Brazília. Globálnym akciám zároveň pomáha slabší americký dolár a zvýšená geopolitická neistota v USA, ktorá presúva časť kapitálu na zahraničné trhy.

Nadchádzajúci týždeň prinesie kombináciu kľúčových inflačných dát, signálov od centrálnych bánk a desiatok firemných výsledkov, ktoré môžu výrazne zamiešať kartami. Najväčšia pozornosť sa sústredí na americký inflačný ukazovateľ PCE a zápisnicu Fedu, no dôležité signály prídu aj z Európy a Ázie, kde sa sleduje vývoj inflácie aj ekonomického rastu.

USA: Fed, inflácia a test odolnosti amerického spotrebiteľa

Nervozita v USA sa pritom objavila napriek relatívne dobrým makroekonomickým dátam (inflácia bola miernejšia než sa čakalo), čo naznačuje, že trhy sú momentálne mimoriadne citlivé na akékoľvek riziká. Kľúčovým momentom týždňa bude zverejnenie zápisnice z posledného zasadnutia amerického Fedu. Investori budú hľadať odpoveď na otázku, či sa centrálna banka skutočne približuje k znižovaniu úrokových sadzieb, alebo zostane opatrná dlhšie, než trhy dúfajú.

Najdôležitejšie čísla však prídu až v piatok. USA zverejnia index cien osobných výdavkov (PCE), ktorý Fed považuje za najpresnejší ukazovateľ inflácie. Očakáva sa jeho mierne zrýchlenie na približne 2,9 %. Ak by inflácia opäť prekvapila smerom nahor, trhy by mohli čeliť ďalšej vlne volatility. Zaujímavé budú aj dáta o raste ekonomiky. Americké HDP za štvrtý kvartál by malo rásť tempom 2,8 %, čo síce znamená spomalenie oproti predchádzajúcemu kvartálu, no stále ide o solídny výkon najväčšej svetovej ekonomiky.

Európa: Inflácia a sadzby zostávajú hlavnou témou

Európske trhy budú tento týždeň sledovať predovšetkým vývoj inflácie a trhu práce. Nemecko zverejní nové údaje o spotrebiteľských cenách, pričom očakávania hovoria o stabilnej medziročnej inflácii okolo 2,1 %. Stabilizácia cien by podporila scenár postupného uvoľňovania menovej politiky Európskej centrálnej banky v priebehu roka.

Veľká Británia prinesie hneď niekoľko dôležitých dát. Inflácia by mala spomaliť z 3,4 % na približne 3 %, čo by bolo pozitívnym signálom pre Bank of England. Ak by sa tento trend potvrdil, tlak na udržiavanie vysokých úrokových sadzieb by sa mohol postupne zmierňovať. Naopak, pretrvávajúco vysoké ceny by znamenali, že britská ekonomika bude čeliť drahým úverom ešte dlhšie. Dôležitým faktorom bude aj vývoj nezamestnanosti, ktorá by mala zostať na úrovni okolo 5,1 %.

Ázia: Sviatky v Číne a pozornosť na Japonsko

Ázijské trhy vstupujú do týždňa v špecifickom režime. Viaceré čínske burzy zostanú počas osláv lunárneho Nového roka zatvorené, čo prirodzene zníži obchodnú aktivitu v celom regióne a môže utlmiť globálne objemy obchodovania. Pozornosť investorov sa preto presunie najmä do Japonska. Krajina zverejní údaje o hospodárskom raste, pričom ekonomika by sa mala po predchádzajúcom poklese vrátiť k miernemu rastu okolo 0,4 %. Ešte dôležitejšia však bude inflácia, ktorá by mala spomaliť na 1,9 %.

Práve vývoj cien v Japonsku je momentálne kľúčový pre globálne trhy s dlhopismi. Ak by inflácia zostala vyššia, Bank of Japan by mohla pokračovať v sprísňovaní politiky po rokoch extrémne lacných peňazí. Takýto krok by mal dopad ďaleko za hranicami Ázie, keďže japonský kapitál patrí medzi najväčších investorov na svetových finančných trhoch.

Kvartálna sezóna

Týždeň zároveň pokračuje silnou výsledkovou sezónou. Investori budú pozorne sledovať najmä výsledky spoločnosti Walmart, ktoré často slúžia ako barometer finančného zdravia amerických domácností. Okrem nej reportujú aj firmy ako Palo Alto Networks, Booking , Newmont či Deere. Zaujímavosťou je, že až približne 77 % spoločností z indexu S&P 500 zatiaľ prekonalo očakávania ziskov, čo naznačuje prekvapivo silnú kondíciu korporátneho sektora.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.