Finančné trhy tento týždeň
Nový rok sa na trhoch začína relatívne pokojne, no kolotoč opäť začína. Investori si budú v nasledujúcich dňoch veľmi pozorne všímať signály z ekonomiky, ktoré môžu naznačiť, kam sa v roku 2026 pohnú úrokové sadzby, rast aj akcie. Kľúčovou témou bude najmä americký trh práce, inflácia v Európe a deflačné tlaky v Ázii. Práve kombinácia týchto faktorov môže napovedať, či sa investori dočkajú priaznivejšieho prostredia, alebo budú musieť zostať v strehu.
USA: trh práce pod lupou
Americké trhy vstupujú do nového týždňa po slabšom závere minulého roka. Hoci indexy S&P 500 a Nasdaq majú za sebou silný rok, nálada investorov je mierne povedané, opatrná. Prvé dni nového roku najznámejší index mierne stúpol no za celý týždeň odpísal takmer 1,5 %. Dôvody opatrnosti investorov asi už nikoho neprekvapia. Všetko sa točí okolo otázok, ako rýchlo a ako výrazne bude FED v tomto roku znižovať úrokové sadzby a kedy sa začnú vracať obrovské investície do AI. Odpoveď na prvú z otázok dnes leží najmä na trhu práce.
Týždeň sa začne pokojnejšie, bez zásadných makroúdajov. V pondelok však dorazí index nákupných manažérov ISM z výrobného sektora, ktorý ukáže, či sa americký priemysel naďalej pohybuje pod hranicou rastu. Streda už prinesie dôležitejšie dáta v podobe reportu JOLTS, ktorý sleduje počet voľných pracovných miest a fluktuáciu zamestnancov. Práve tento report napovie, či sa trh práce postupne ochladzuje, alebo zostáva napätý.
Vrcholom týždňa bude piatok a tradičné čísla z trhu práce, známe ako Non-Farm Payrolls. Očakáva sa, že americká ekonomika vytvorila približne 55 až 57-tisíc nových pracovných miest, čo je výrazne menej než v silných rokoch po pandémii. Miera nezamestnanosti by mala mierne klesnúť na 4,5 %. Ak sa potvrdí slabší rast pracovných miest, trhy to môžu vnímať pozitívne. Znamenalo by to väčší priestor pre znižovanie sadzieb. Týždeň uzavrie prieskum spotrebiteľskej nálady od University of Michigan, ktorý ukáže, ako americké domácnosti vnímajú infláciu a budúci vývoj.
Európa: inflácia sa blíži k cieľu, otázkou je tempo oživenia
V Európe sa pozornosť investorov sústredí najmä na vývoj inflácie. Po mesiacoch spomaľovania sa cenový rast dostáva čoraz bližšie k úrovni, ktorú považuje Európska centrálna banka za prijateľnú. Prvé signály prídu už v utorok, keď Nemecko zverejní decembrové údaje o spotrebiteľských cenách. Očakáva sa pokles medziročnej inflácie na 2 %, čo by bol dôležitý míľnik pre najväčšiu ekonomiku eurozóny.
Streda prinesie komplexnejší pohľad v podobe dát za celú eurozónu, ktoré zverejní Eurostat. Odhady hovoria o inflácii na úrovni 2,1 %, teda veľmi blízko oficiálneho cieľa ECB. Pre trhy to znamená jediné, čoraz hlasnejšie sa bude hovoriť o možnom uvoľňovaní menovej politiky v priebehu roka.
Popri inflácii budú investori sledovať aj indexy PMI v sektore služieb, ktoré vyjdú v eurozóne aj v USA. Tie napovedia, či ekonomická aktivita v službách naberá na sile, alebo sa Európa stále pohybuje na hrane stagnácie. Vo štvrtok sa pozornosť presunie k údajom o nezamestnanosti v EÚ. Stabilný trh práce by bol pre európske akcie pozitívnym signálom, no zároveň by mohol brzdiť rýchle znižovanie sadzieb.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.
