Čo čaká finančné trhy
Záver júla bude na finančných trhoch poriadne horúci. Investori sledujú sériu makroekonomických správ, ktoré môžu napovedať, či sa centrálne banky (najmä Fed) konečne priklonia k znižovaniu sadzieb. Do toho zasiahne vrchol výsledkovej sezóny, keďže reportujú Apple, Amazon, Microsoft či Meta a teda firmy, ktoré dokážu pohnúť celým trhom. Neistotu pritom zvyšuje aj geopolitické napätie a nové obchodné tarify medzi USA, Čínou a EÚ.
USA: Všetky oči na infláciu a trh práce
Americké trhy vstupujú do posledného júlového týždňa v mierne optimistickej nálade. Indexy v minulých dňoch posilňovali, no to pravé napätie ešte len príde. V strede týždňa príde z USA viacero silných makrodát: ADP report o zamestnanosti, kvartálny odhad rastu HDP (očakáva sa +2,4 %) a rozhodnutie Fedu o sadzbách. Samotná sadzba by sa meniť nemala, no všetko bude závisieť od tónu vyjadrení šéfa Fedu Powella. Ak naznačí ochotu znižovať sadzby, môže to odštartovať letnú rally na akciách.
Vo štvrtok bude zverejnený PCE index inflácie, ktorý je pre Fed kľúčovým indikátorom. Očakáva sa nárast na 2,5 %. Do toho prídu aj údaje o výdavkoch domácností a nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti. Vyvrcholenie príde v piatok: údaje o tvorbe pracovných miest mimo poľnohospodárstva (NonFarm Payrolls), očakáva sa spomalenie na 110-tisíc. Nezamestnanosť by mala stúpnuť na 4,2 % a medziročný rast miezd spomaliť na 3,6 %.
Európa: Očakáva sa stabilný rast
Európske trhy budú tento týždeň reagovať najmä na dáta z eurozóny a Nemecka. V stredu Eurostat zverejní predbežné čísla HDP, pričom sa očakáva medziročný rast 1,2 %, čo by znamenalo mierne oživenie po stagnácii v predchádzajúcich mesiacoch. Vo štvrtok príde dôležitý údaj z Nemecka o spotrebiteľskej inflácii (CPI), očakáva sa stabilizácia okolo 2 %. V piatok sa pridá aj eurozóna s celkovou infláciou, predpokladá sa pokles z 2 % na 1,8 %. Ak sa tieto čísla potvrdia, trhy môžu začať špekulovať o ďalších krokoch ECB.
Na rozdiel od USA, kde sa sleduje najmä inflácia a trh práce, v Európe dominuje téma nízkeho rastu a hrozby stagnácie. Očakávania ohľadom prípadného zníženia sadzieb v eurozóne ostávajú opatrné a analytici čakajú na jasnejšie signály z Frankfurtu. Okrem toho sa sleduje aj obchodná politika EÚ, keďže USA zvažujú nové clá voči Európe, čo by mohlo vyvolať odvetné opatrenia. Aj keď cez víkend Washington a Brusel ohlásili prelomovú dohodu.
Ázia: Dôležité PMI z Číny a rozhodnutie Bank of Japan
V Ázii bude kľúčom Čína a Japonsko. Vo štvrtok príde séria údajov z čínskej ekonomiky. PMI indexy z výrobného sektora aj služieb, ktoré naznačia, či sa druhá najväčšia ekonomika sveta dokáže stabilizovať po sérii slabších mesiacov. Investori budú sledovať aj signály o prípadných stimuloch zo strany čínskej vlády.
Veľkú pozornosť si vypýta aj Bank of Japan, ktorá bude vo štvrtok rozhodovať o nastavení úrokových sadzieb. Trhy očakávajú, že sadzby ostanú na úrovni 0,50 %, no nie je vylúčené, že centrálna banka prekvapí mierne prísnejším tónom, najmä ak sa inflácia v Japonsku udrží nad cieľovou hranicou. Ázijské trhy zároveň citlivo reagujú na napätie v globálnom obchode, nové clá USA voči Číne a možná odplata Pekingom môžu ovplyvniť celý región. Vysoká volatilita sa očakáva aj na trhu s ropou, kde kombinácia geopolitického rizika a neistoty ohľadom dopytu drží ceny v napätí.
Kvartálne výsledky
Vrchol výsledkovej sezóny je tu a na investorov čaká jeden z najdôležitejších týždňov v roku. Kvartálne čísla zverejní viacero firemných gigantov, ktorých akcie výrazne ovplyvňujú hlavné indexy. V stredu po uzavretí trhov reportuje Meta a Microsoft, vo štvrtok sa k nim pridajú ďalší členovia Big techu – Apple a Amazon. Tieto štyri firmy spolu tvoria podstatnú časť indexu Nasdaq 100, a ich výkonnosť tak môže zamiešať kartami na celej Wall Street. Výsledky budú obzvlášť dôležité po nedávnych sklamaniach zo strany Tesly či Intelu.
V utorok sa pozornosť zameria aj na Visa, ktorá môže byť indikátorom spotrebiteľskej sily v USA. Záver týždňa bude patriť energetickým gigantom ExxonMobil a Chevron, ktorých čísla napovedia, ako sa vyvíja sektor ropy a plynu v prostredí geopolitického napätia a cenovej volatility. Okrem týchto mien zverejnia svoje hospodárske výsledky aj firmy ako Spotify, Qualcomm, Boeing, Mastercard, Merck, Ford, PayPal, Moderna či Roku, ktoré pokrývajú celé spektrum od technológií, farmácie až po priemysel a spotrebný tovar. Pre investorov to znamená týždeň plný volatility, ale aj príležitostí.
Aj európske trhy čaká mimoriadne silný týždeň, pokiaľ ide o zverejňovanie hospodárskych výsledkov. Na rad prichádzajú viaceré veľké mená z oblasti bankovníctva, energetiky, luxusného tovaru aj spotrebného sektora. Už v pondelok reportuje Heineken, jeden z najväčších pivovarov sveta, ktorého výsledky môžu odhaliť, ako sa zmenilo správanie spotrebiteľov počas letnej sezóny. V utorok zverejní čísla farmaceutický gigant AstraZeneca.
Streda prinesie zaujímavé dáta z bankového sektora, keďže reportujú Barclays, UBS, HSBC, Banco Santander aj Intesa Sanpaolo. V čase znižovania sadzieb v eurozóne, bude kľúčové sledovať, ako sa vyvíjajú úrokové marže a úverová aktivita bánk. Luxusná móda bude zastúpená značkou Hermès, ktorá môže ukázať, ako si vedie prémiový segment v čase, keď sa jeho konkurenti trápia. Vo štvrtok zverejnia výsledky Rolls-Royce a Ferrari, dve ikonické značky z automobilového a leteckého priemyslu, ktoré patria medzi stabilné akcie v portfóliách dlhodobých investorov.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.
