Finančné trhy
Tento týždeň sa investori rozhodne nudiť nebudú. Na trhoch vládne napätie, vojenská eskalácia medzi USA, Izraelom a Iránom hrozí narušením globálnych dodávok energií, zatiaľ čo ekonomický kalendár praská vo švíkoch. Do hry vstupujú kľúčové dáta o inflácii, HDP a spotrebe v USA, vystúpenia hlavných centrálnych bankárov vrátane Jeroma Powella či Christine Lagardeovej a výsledky firiem ako FedEx, Nike či Micron.
Spojené štáty: Powell, inflácia a geopolitické búrky
V USA sa tento týždeň točí všetko okolo jednej veci, dôvery. Dôvery v ekonomiku, dôvery vo Fed a dôvery v to, že situácia na Blízkom východe nevyústi do globálnej energetickej krízy. V pondelok nám indexy nákupných manažérov (PMI) odhalia aktuálny pulz v priemysle a službách. Očakáva sa mierne ochladenie aktivity, čo by mohlo podporiť nádeje na skoršie zníženie sadzieb. V rovnaký deň dorazia aj májové dáta o predaji existujúcich domov a niekoľko vystúpení predstaviteľov Fedu, ktorí zrejme budú recyklovať opatrný slovník z nedávneho zasadnutia FOMC.
V utorok a stredu sa k mikrofónu postaví sám šéf Fedu Jerome Powell, keď pred Kongresom prednesie svoj polročný report o menovej politike. Bude musieť obhájiť, prečo Fed napriek spomaľujúcej ekonomike stále neťahá za páku a neznižuje sadzby. V ten istý deň príde aj index spotrebiteľskej dôvery, ktorý môže ukázať, ako americké domácnosti vnímajú ekonomické vyhliadky.
Streda a štvrtok prinesú správy z realitného trhu a finálny odhad rastu HDP v prvom kvartáli, ktorý by mal potvrdiť mierny pokles o 0,2 %. Ale to hlavné si trhy nechávajú na piatok, keďže investorom poskytnú pohľad na inflačný PCE index, teda ukazovateľ, ktorý Fed sleduje najpozornejšie. Jadrový index cien PCE, ktorý nezahŕňa ceny potravín a energií, by mal vzrásť o 2,6 % v porovnaní s predchádzajúcimi 2,5 %. Medziročná zmena jadrového indexu PCE, preferovaného ukazovateľa inflácie Fedu, je na najnižšej úrovni od marca 2021.
Víkendové zapojenie USA do izraelského útoku na iránske jadrové zariadenie dramaticky zvýšilo geopolitické napätie. Ak dôjde k obmedzeniu dodávok cez Hormuzský prieliv, 20 % svetovej ropy sa ocitne v ohrození. Trhy môžu reagovať útekom do bezpečia: zlato, dolárové dlhopisy a defenzívne akcie sa tak môžu stať víťazmi týždňa.
Európa: Optimistické signály, ale Nemecko pod lupou
Na starom kontinente sa pozornosť sústredí najmä na Nemecko a jeho ekonomický barometer, prieskum podnikateľskej klímy Ifo, ktorý vyjde v utorok. Nemecká ekonomika je už dlhšie v útlme a trh bude pozorne sledovať, či sa sentiment medzi firmami zlepšuje alebo sa naopak prehlbuje pesimizmus. Pondelok prinesie aj PMI indexy z eurozóny a Spojeného kráľovstva. Tie by mohli potvrdiť, že službám sa darí lepšie než priemyslu, čo znižuje pravdepodobnosť recesie, ale aj rýchlejšieho znižovania sadzieb zo strany ECB.
Vo štvrtok vystúpi prezidentka Európskej centrálnej banky Christine Lagardeová. Jej komentáre budú zaujímavé najmä v kontexte nedávneho zníženia úrokových sadzieb v eurozóne. Otázka znie: bude nasledovať ďalšie uvoľňovanie, alebo si ECB počká na ďalšie inflačné dáta? Zatiaľ čo Fed váha, ECB už začala konať, no trhy chcú počuť, čo ďalej. Aj preto budú investori každé slovo Lagardeovej rozoberať.
Ázia: Stabilita v tieni geopolitiky
V Ázii sa pozornosť sústreďuje hlavne na Japonsko, ktoré v pondelok zverejní PMI index v sektore služieb. Hoci nejde o zásadné číslo pre globálne trhy, ide o ďalší kamienok do mozaiky toho, ako sa darí jednej z najväčších svetových ekonomík v období rastúcich úrokových sadzieb a slabého jenu.
Čína tento týždeň veľké dáta nezverejňuje, no trhy budú vnímať každý signál zo strany vlády o tom, či sa pripravujú ďalšie stimuly na podporu ekonomiky, ktorá sa nevie plne zotaviť z postcovidového útlmu. Ázijské akcie môžu byť zároveň citlivé na vývoj konfliktu na Blízkom východe, ak sa situácia vyhrotí, investorov môže odradiť riziko vyšších cien energií a narušených dodávateľských reťazcov, keďže Čína je najväčším importérom ropy na svete.
Kvartálne výsledky
V tomto týždni na firemnej scéne budú investori najviac upriamovať pozornosť na štvoricu známych mien: Carnival, FedEx, Micron a Nike. Lodný gigant Carnival reportuje svoje čísla v utorok pred otvorením trhu a trhy budú sledovať, či sa potvrdzuje návrat silného dopytu po dovolenkách a plavbách. FedEx, barometer globálneho obchodu a logistiky, reportuje po uzavretí burzy v ten istý deň. Firma koncom minulého roka znížila výhľad na tento rok pre rastúce náklady a logistické problémy, čo spôsobilo pokles akcií v tomto roku o 18%.
V stredu po zatvorení trhov prichádza na rad Micron, najväčší výrobca čipov v USA, ktorého výsledky môžu ovplyvniť celé technologické odvetvie. Vo štvrtok po zavretí burzy sa k nim pridá aj športová ikona Nike. Spoločnosť čelí klesajúcemu dopytu a narastajúcej konkurencii a do toho zvýšené clá v podaní Donalda Trumpa (aj keď na čas pozastavené) predstavujú riziko. Nové clá totiž zasiahli krajiny ako Vietnam (46 %), Indonézia (32 %) a Čína (34 %), tri kľúčové krajiny, z ktorých Nike dováža drvivú väčšinu svojich produktov. Akcie sú od maxima nižšie o 66 %.
Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spomínaných spoločností môžete kúpiť TU.
