Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy tento týždeň

Americké akciové trhy vtrhli do nového mesiaca vo veľkom štýle a predviedli svoj vôbec najlepší týždenný výkon od apríla. Širší index S&P 500 si pripísal zisk 3,6 % a uzavrel na novom rekordnom maxime na úrovni 7 758 bodov, zatiaľ čo technologický Nasdaq Composite vyskočil o masívnych 5,2 %. Investori rýchlo hodili za hlavu predchádzajúce výkyvy a opäť naplno podľahli nákupnej eufórii.

Hlavným palivom pre tento rast bol výrazný pokles cien ropy, keď medzinárodný benchmark Brent odpísal 5,6 % v reakcii na správy o krátkodobom prímerí medzi USA a Iránom. Nižšie ceny energií v kombinácii so slabšími číslami z trhu práce stlačili výnosy 10-ročných amerických dlhopisov nadol o 10 bázických bodov. Pre Wall Street to bol jasný signál, že akcie majú opäť zelenú a riziko sa vracia do hry. Nadchádzajúci týždeň však prinesie preverenie tejto býčej nálady, keďže na rad prichádzajú kľúčové makroekonomické reporty za júl.

USA: Inflačný test CPI a reálna sila spotrebiteľov

V Spojených štátoch sa celá pozornosť finančného sveta sústredí na stredu, keď Úrad pre štatistiku práce odhalí index spotrebiteľských cien za júl. Ekonómovia predpovedajú medziročné spomalenie na 3,4 % z júnových 3,5 %, pričom jadrová zložka by mala klesnúť na 2,5 %. Pokles jadrových cien by pre investorov znamenal obrovskú úľavu a definitívne potvrdil, že cenové tlaky v zámorskej ekonomike postupne ustupujú.

Hneď vo štvrtok nadviaže na spotrebiteľské čísla index výrobných cien, pri ktorom analytický konsenzus počítal s medziročným prírastkom o 4,9 % pre celkový index a 4,1 % pre jadrovú zložku. Piatkový program zasa doplní správa o tom, ako sa vyvíjajú maloobchodné tržby, od ktorých sa očakáva skromný medzimesačný nárast o 0,2 %. Spotrebiteľská dôvera od Michiganskej univerzity na záver týždňa ukáže, ako bežné domácnosti vnímajú celkovú situáciu.

Medzitým centrálna banka pozorne sledovala predošlý slabší report z trhu práce, ktorý priniesol sklamanie v tvorbe miest, no nezamestnanosť sa dokázala udržať pod kontrolou. Bank of America upozorňuje, že ak by inflačné dáta priniesli horúce prekvapenie, výbor by mohol opäť uvažovať o prísnejšom postupe. Ak však čísla potvrdia očakávaný pokles, očakávania ohľadom výšky sadzieb zostanú stabilné a trh získa pevnejšiu pôdu pod nohami.

Európa: Britský HDP v strehu a nemecké reality

Na starom kontinente sa pozornosť presunie predovšetkým za Lamanšský prieliv, keď vo štvrtok dorazí prvý predbežný odhad pre ekonomický rast Spojeného kráľovstva za druhý štvrťrok. Analytici predpovedajú medzikvartálne spomalenie tempa HDP na 0,2 % z predošlých 0,6 %. Slabší výsledok by len prehĺbil obavy, že britské hospodárstvo stráca po predchádzajúcom nádejeplnom období potrebnú dynamiku a recesia zostáva stále hrozbou.

Európske akciové indexy v uplynulých dňoch kopírovali optimistickú vlnu zo zámoria a vymazali predošlé straty z úvodu leta. Investorov však naďalej zamestnáva celkový vlažný výkon priemyslu a opatrné správanie spotrebiteľov. Okrem britských štatistík budú trhy podrobne skúmať aj nemecké prieskumy a dáta z trhu nehnuteľností, ktoré napovedia, ako najväčšia európska ekonomika zvláda pretrvávajúce prostredie vyšších nákladov na úvery.

Z pohľadu menovej politiky zostáva situácia v Európe pokojnejšia, keďže ECB vyčkáva na stabilizáciu inflačných očakávaní. Ak sa potvrdí, že globálne ceny energií tlmia svoj rast, európske firmy by mohli získať potrebný priestor na obnovu svojich ziskových marží. Napriek tomu zostáva nálada na európskych burzách o niečo zdržanlivejšia, pričom správcovia kapitálu vyčkávajú na jasnejšie impulzy z domáceho aj zámorského trhu.

Ázia: Rozhodnutie v Austrálii a čínska inflácia

V ázijskom regióne vypukne hlavné vzrušenie hneď v utorok, keď o nastavení úrokových sadzieb rozhodne austrálska centrálna banka RBA. Na trhoch prevláda silný konsenzus, že tamojší bankári ponechajú základnú sadzbu na úrovni 4,35 %. Keďže inflačné tlaky v krajine v poslednom období poľavili, jastrabí tón by mal ustúpiť a RBA zrejme potvrdí prestávku v sprísňovaní menovej politiky.

Pozornosť sa zároveň sústredí aj na Čínu, odkiaľ dorazia čerstvé správy o medziročnej inflácii a stave zahraničného obchodu. Druhá najväčšia svetová ekonomika sa naďalej snaží rozbehnúť domáci dopyt, no signály z priemyslu zostávajú zmiešané. Prípadné silnejšie dáta z čínskej produkcie by okamžite poslali nákupný impulz smerom ku komoditným trhom a podporili akcie ťažobných podnikov v celom ázijsko-pacifickom regióne.

Rovnako dôležité budú aj piatkové štatistiky z Japonska, kde trhy pozorne sledujú vývoj tamojšej meny a domáceho dopytu. Keďže japonské burzy citlivo reagujú na globálny pohyb kapitálu, akékoľvek posilnenie jenu by mohlo skomplikovať situáciu tamojším veľkým exportérom. Ázijský trh tak vstupuje do nového týždňa v opatrnom rámci, pričom smerovanie burzových indexov do veľkej miery určia správy z Washingtonu.

Kvartálna sezóna

Hlavná vlna korporátnych správ sa v Amerike pomaličky, ale isto chýli ku koncu, no americké firmy opäť raz prešli skúškou s vyznamenaním. Takmer 90 % spoločností z indexu S&P 500 dokázalo prekonať očakávania v oblasti zisku na akciu a tržby presiahli odhady pri drvivej väčšine podnikov. Firemná Amerika ukázala fantastickú kondíciu, čo je hlavným dôvodom, prečo sa akciové indexy opäť vyhrievajú na rekordných maximách.

Záverečná fáza sezóny však prinesie niekoľko mimoriadne sledovaných mien z technologického sveta. V pondelok odhalia svoje finančné výsledky spoločnosti Rocket Lab a Barrick Mining. V utorok nadviaže dodávateľ serverovej infraštruktúry pre umelú inteligenciu Super Micro Computer spoločne s obľúbenou sieťou reštaurácií Cava Group a v stredu sa pridá sieťová stálica Cisco Systems či cloudový nováčik Cerebras Systems.

Vo štvrtok uzavrú tento týždenný maratón lídri v oblasti výroby čipových zariadení Applied Materials a luxusný módny dom Tapestry. Pre technologických investorov poslúžia čísla firemných gigantov ako výborný barometer toho, ako rýchlo sa masívne kapitálové výdavky na AI preklápajú do reálnych tržieb. Ak aj tieto zostávajúce spoločnosti doručia silný výhľad, letná rally na akciových trhoch môže bez problémov pokračovať ďalej.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.