Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy tento týždeň

Akciové indexy zažili opäť nepríjemné turbulencie a po náročných obchodných dňoch uzavreli v červených číslach. Hlavný index S&P 500 odpísal za týždeň 1,5 %, kým technologický Nasdaq stratil dokonca 2,9 %, čo predstavuje jeho najvýraznejší pokles za posledné obdobie. Trhy stiahli nadol najmä prudké výpredaje v čipovom sektore a obnovené napätie na Blízkom východe, ktoré aspoň nateraz zničilo nádeje na skoré prímerie.

Z geopolitického chaosu a vysokých cien energií opäť ťaží americký dolár, ktorý sa voči košu svetových mien drží v rastovom trende. Analytici z Bank of America očakávajú jeho ďalšie posilňovanie, pričom stavajú na jastrabom postoji centrálnej banky. Rastúci dolár odčerpáva globálny kapitál, čo v kombinácii s vysokými výnosmi z dlhopisov vytvára ďalší tlak na rizikovejšie akcie. Poďme sa však už pozrieť, čo nás v tomto týždni čaká.

USA: Prvotné dáta PMI

Na americkom ekonomickom kalendári nás čaká pomerne striedmy týždeň z pohľadu čistých makroekonomických dát, takže pozornosť investorov zostane prikovaná najmä k firemným správam. Úvod týždňa prinesie týždennú správu o zmene zamestnanosti ADP, no kľúčové vládne dáta z trhu práce dorazia až vo štvrtok. Ministerstvo práce zverejní nové týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti, kde sa očakáva mierny nárast na 215-tisíc, čo by potvrdilo postupnú stabilizáciu.

Oveľa zaujímavejšie čísla dorazia v piatok v podobe predbežných indexov nákupných manažérov od spoločnosti S&P Global za mesiac júl. Analytici predpovedajú pre výrobný sektor PMI na úrovni 54,1 bodu a pre sektor služieb 51,2 bodu. Americká ekonomika sa zatiaľ drží v slušnej kondícii. Trh je však nervózny a ak by najnovšie predbežné dáta ukázali nečakané zhoršenie, investori by mohli opäť rýchlo stlačiť akcie nadol.

Týždeň uzavrú štatistiky predaja nových domov za jún, pri ktorých analytický konsenzus počítal s celkovým objemom 625-tisíc predaných nehnuteľností. Tento údaj poodhalí, ako veľmi obmedzujú draho nacenené hypotéky bežných Američanov pri nákupe bývania. Americký spotrebiteľ zatiaľ drží pozície, no kombinácia pretrvávajúcej inflácie a drahších úverov mu dáva zabrať čoraz viac.

Európa: Pokles nemeckých výrobných cien a britská inflácia

Na starom kontinente odštartujú nové obchodné dni v o niečo pokojnejšom duchu, keďže pozornosť sa sústredí na čiastkové dáta z najväčších ekonomík. Nemecko hneď v úvode zverejní čerstvé štatistiky výrobnej inflácie za mesiac jún. Analytici predpovedajú medzimesačný pokles cien o 0,3 %, čo by bolo pozitívnym obratom oproti májovému rastu v rovnakej výške a prinieslo čiastočnú úľavu tamojším fabrikám.

Veľká Británia sa dostane do centra pozornosti v stredu, keď odhalí kľúčové údaje o spotrebiteľskej inflácii za jún. Analytici očakávajú malé spomalenie medziročného indexu CPI na 2,7 % z predošlých májových 2,8 %. Britský boj s drahým životom naďalej pokračuje, pričom každé desatinné bodové zlepšenie dáva tamojšej centrálnej banke väčší priestor na dýchanie.

Záver týždňa bude v Európe aj v Spojenom kráľovstve patriť predbežným indexom nákupných manažérov PMI vo výrobe a službách. Tieto dáta ukážu, či sa európsky priemyselný motor dokáže vymaniť z dlhodobejšej stagnácie, alebo či vysoké ceny vstupných surovín opäť zrazia očakávania manažérov. Európske akcie zostávajú opatrné, keďže slabšia dynamika hospodárskeho rastu brzdí masívnejší prítok investorov.

Ázia: Sviatky v Japonsku a čínske sadzby

Ázijský región vstúpi do nového týždňa tiež v letnom tempe, keďže japonské burzy si hneď v pondelok predĺžia víkend a zostanú kvôli sviatku zatvorené. Tento výpadok prirodzene zníži celkovú obchodnú aktivitu a objemy na okolitých trhoch. Pozornosť sa preto okamžite presunie do Číny, kde tamojšia centrálna banka zverejní svoje najnovšie rozhodnutie o nastavení základných úrokových sadzieb.

Analytici sa zhodujú, že Peking neprinesie žiadne nečakané prekvapenia a ponechá kľúčové sadzby na úrovniach 3,50 % a 3,00 %. Druhá najväčšia ekonomika sveta sa síce snaží podporovať domáci dopyt, no robí tak veľmi opatrnými krokmi, aby nezvýšila tlak na domáci finančný systém. Čína sa spolieha na stabilitu, pričom trhy pozorne sledujú, či vládne stimuly prinesú ovocie.

Globálny kapitál v Ázii naďalej citlivo reaguje predovšetkým na dopyt po technologickom hardvéri a vývoj cien komodít. Keďže Čína zostáva najväčším svetovým dovozcom ropy, obnovený konflikt na Blízkom východe a drahšia ropa opäť zvyšujú vstupné náklady tamojších výrobcov. Ázijské trhy zostávajú v strehu, pretože akékoľvek zakopnutie dodávateľských reťazcov okamžite zasiahne celý regionálny export.

Kvartálna sezóna

Výsledková sezóna za druhý štvrťrok naberá na obrátkach. V stredu po uzavretí trhov predstavia svoje kvartálne reporty ťahúni zo zoskupenia Magnificent 7, Alphabet a Tesla. Investori budú mimoriadne prísne posudzovať, či obrovské kapitálové výdavky na umelú inteligenciu prinášajú reálnu návratnosť investícií a zisk, a nielen prázdne sľuby.

Technologickú mozaiku v stredu doplnia aj správy od softvérového lídra ServiceNow, stálice IBM či telekomunikačného giganta AT&T. Vo štvrtok sa k nim pridá výrobca čipov Intel, ktorého čísla poslúžia ako nekompromisný test pre celý polovodičový sektor po nedávnych veľkých výpredajoch. Trh prechádza od sľubov k výsledkom, pričom akékoľvek zaváhanie v maržiach bude nekompromisne potrestané.

Okrem technologických gigantov odhalia svoje finančné karty aj priemyselné či finančné ťažké váhy ako General Motors, 3M, Halliburton, Blackstone, American Express či Verizon Communications. Výsledky týchto podnikov ukážu reálny stav úverovej aktivity, priemyselného dopytu aj spotrebiteľských výdavkov. Pre bežných investorov tak nastáva moment pravdy na burze, keď hospodárske výsledky firiem rozhodnú o ďalšom smerovaní akciového trhu.

Ďalšie novinky zo sveta investovania.
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.