Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy tento týždeň

Americké akciové trhy majú za sebou úspešné obdobie, ktorému jednoznačne dominoval technologický sektor. Pozitívnu náladu na burzách nedokázali narušiť ani nečakané geopolitické otrasy či mierny nárast cien ropy na svetových trhoch. Investori sa jednoducho rozhodli pozerať vpred a nenechali sa vykoľajiť negatívnymi správami z Blízkeho východu.

Hlavný index S&P 500 si počas minulého týždňa pripísal zisk 1,2 % a technologický Nasdaq Composite vyskočil o 1,7 %. Trh v podstate odignoroval vyhlásenie Donalda Trumpa o konci prímeria, keďže akcie rástli vďaka správam, že diplomatické rozhovory stále pokračujú. Wall Street úspešne predviedla zelenú jazdu a potvrdila silnú odolnosť voči vonkajším politickým tlakom.

V nadchádzajúcich dňoch sa však pozornosť finančného sveta presunie k čerstvým makroekonomickým údajom a začiatku reportovania kvartálnych výsledkov za druhý kvartál. Hneď v pondelok vystúpi niekoľko guvernérov Fedu a dianím na komoditnom trhu môže pohnúť dôležité zasadnutie ropného kartelu OPEC. Investorov čaká mimoriadne rušný týždeň, v ktorom dostanú odpovede o stave globálnej cenovej stability.

USA: Inflačná skladačka pod drobnohľadom a sila maloobchodu

Najdôležitejším bodom amerického ekonomického kalendára bude utorkové zverejnenie indexu spotrebiteľských cien, ktorý pravidelne mapuje Úrad pre štatistiku práce. Analytici očakávajú, že medziročný rast cien spomalí na úroveň 4,2 %, no jadrová zložka by mala zotrvať na hodnote 2,9 %. V skratke: jadrová inflácia vykazuje tvrdohlavosť a pre centrálnu banku zostáva tvrdým orieškom.

V stredu navyše Amerika doplní túto mozaiku o dôležitý index cien výrobcov, pričom analytici predpovedajú medziročný skok o 6,2 %. Aj keď v medzimesačnom porovnaní by mal tento ukazovateľ po májovej divokej jazde stagnovať, pre ekonomiku je dôležitý každý detail. Výrobné tlaky môžu ovplyvniť marže firiem, čo by viedlo k opätovnému uťahovaniu menových skrutiek.

Štvrtkový program prinesie reporty z amerického maloobchodu, kde ekonómovia predpovedajú medzimesačné spomalenie rastu tržieb na skromnú úroveň 0,3 %. Ak by však spotrebiteľské výdavky bez započítania automobilov prepadli do červených čísel, pre burzy by to bol jasný signál varovania. Maloobchodný predaj ukáže reálnu silu peňaženiek Američanov, ktorí zápasia s pretrvávajúcimi vysokými úrokmi.

Európa: Stabilizácia nemeckých cien a britské hľadanie smeru

Európske trhy budú v najbližších dňoch citlivo reagovať na správy o vývoji spotrebiteľských cien v najväčšej ekonomike eurozóny. Nemecko v priebehu týždňa zverejní finálny odhad júnového indexu CPI, pri ktorom sa očakáva potvrdenie stabilizácie rastu na úrovni 2,3 %. Európa úspešne tlmí cenové tlaky, čo dáva centrálnym bankárom priestor na postupné premýšľanie o ďalšom postupe.

Veľká Británia zasa vo štvrtok odhalí svoje finálne štatistiky obchodnej bilancie spoločne s medzimesačným vývojom hrubého domáceho produktu. Predbežné odhady analytikov naznačujú, že britská ekonomika v prvom kvartáli dosiahne zrýchlenie tempa na 1,1 % v porovnaní s predchádzajúcim obdobím. Britské hospodárstvo sa snaží odraziť od dna, no celková dôvera zostáva pomerne krehká.

Z pohľadu menovej politiky bude dôležitý aj piatkový bleskový odhad celkovej inflácie v eurozóne, kde ekonómovia predpovedajú pokles na 2,8 %. Ak by však európske ceny priniesli nepríjemné prekvapenie, Európska centrálna banka by musela prehodnotiť svoje plány. Investori na starom kontinente vyčkávajú na jasnejšie signály, pričom nálada zostáva kvôli slabšiemu priemyselnému rastu opatrná.

Ázia: Spomaľujúci čínsky motor a deflačné hrozby

Ázijský región prinesie kľúčové rozuzlenie v stredu ráno, keď Čína odhalí reálnu kondíciu svojho hospodárstva za druhý štvrťrok. Najsledovanejším ukazovateľom bude bezpochyby vývoj hrubého domáceho produktu, kde analytici očakávajú spomalenie tempa medziročného rastu z predošlých 5,0 % na 4,7 %. Čínsky priemyselný drak stráca silu, čo potvrdzuje len veľmi vlažné oživovanie domácej spotreby.

Druhá najväčšia svetová ekonomika sa navyše zmieta v pretrvávajúcich deflačných tlakoch, ktoré negatívne vplývajú na zisky tamojších podnikov aj dopyt po surovinách. Inak povedané, domáci spotrebitelia odkladajú nákupy a vládne stimuly zatiaľ neprinášajú očakávané ovocie do reálnej ekonomickej aktivity. Slabší čínsky dopyt po komoditách môže okamžite ochladiť náladu na globálnych komoditných trhoch. Investori v ázijskom regióne preto zostávajú v strehu, keďže utorková bilancia zahraničného obchodu Číny napovie viac o stave svetového dopytu. Akékoľvek zakopnutie tamojšieho exportu by zasiahlo okolité burzy, ktoré sú od čínskeho trhu výrazne závislé.

Kvartálna sezóna

Na Wall Street oficiálne štartuje nová výsledková sezóna za druhý štvrťrok a do ringu prichádzajú najťažšie finančné váhy. V utorok už tradične ako prvé svoje karty odhalia najväčšie banky: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup a Wells Fargo. Banky tak kompletne preberajú kormidlo a ich čísla ukážu reálny stav úverovej aktivity v prostredí drahých úverov.

V stredu bude tento maratón pokračovať reportmi od Morgan Stanley a správcu majetku BlackRock, pričom zo zdravotníctva sa pridá Johnson & Johnson. Mimoriadne napätie však vypukne v druhej polovici týždňa, keď sa k slovu dostane technologická elita. Štvrtkový program prinesie očakávané výsledky streamovacieho lídra Netflixu a popredného technologického zástupcu GE Aerospace.

Skutočným vyvrcholením však budú čísla kľúčových hráčov v dodávateľskom reťazci polovodičov, konkrétne lídrov ASML Holding a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Výsledky týchto dvoch gigantov budú pre investorov dokonalým vodítkom, ktoré určí smer technologického sektora. Boom umelej inteligencie zažije vážny test, ktorý ukáže reálnu ziskovosť týchto technologických lídrov.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.