Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy tento týždeň

Americké akciové trhy majú za sebou úspešné dni, kedy sa dokázali rýchlo otriasť z predchádzajúcich júnových poklesov a všetky tri hlavné indexy vzrástli najmenej o 1,7 %. Rast sa však tentokrát oblúkom vyhol miláčikom publika z čipového sektora, keďže investori presúvali kapitál k stabilnejším, defenzívnejším odvetviam. Priemyselný index Dow Jones vďaka tomu ukončil skrátený týždeň na novom historickom maxime, zatiaľ čo S&P 500 a Nasdaq Composite zostávajú zhruba 1,7 % a 4,7 % pod svojimi vrcholmi z úvodu júna.

Investori si v najbližších dňoch môžu spoločne aspoň na chvíľu vydýchnuť, keďže prúd nových ekonomických správ bude vo voľnejšom tempe a trhy čaká relatívne pokojnejšie tempo. Tento letný oddych na burzách však bude iba krátky, pretože už 14. júla oficiálne štartuje ostro sledovaná sezóna firemných výsledkov, ktorú tradične odpália veľké americké bankové domy. Pre trhy bude v tomto medziobdobí kľúčové najmä to, či technologické tituly zamerané na umelú inteligenciu dokážu rýchlo zmazať nedávne straty.

USA: Prvé minúty pod novým šéfom

V Spojených štátoch sa všetko podstatné odohrá uprostred týždňa, kedy FOMC zverejní zápisnicu zo svojho jnového zasadnutia. Svet finančníkov bude tento dokument detailne analyzovať, keďže pôjde o vôbec prvé zverejnené minúty pod taktovkou nového predsedu Kevina Warsha, ktorý na konci mája vystriedal Jeromea Powella. Na tomto zasadnutí výbor jednohlasne schválil ponechanie základnej úrokovej sadzby v nezmenenom pásme 3,5 % až 3,75 %, no Warshov tvrdý postoj nenechal nikoho na pochybách.

Nový šéf Fedu hneď na svojej prvej tlačovej konferencii rázne zopakoval nekompromisný cieľ dotlačiť infláciu k 2 % hranici, čo celá Wall Street okamžite prečítala ako jasný jastrabí krok. Akcionári pod vplyvom tejto rétoriky začínajú prehodnocovať svoje stávky a dnes očakávajú zvýšenie sadzieb o štvrť percentuálneho bodu už do konca októbra. Júnová zápisnica tak bude pre trhy kľúčovým lakmusovým papierikom, v ktorom budú investori hľadať indície, ako blízko má výbor k ďalšiemu uťahovaniu menových skrutiek kvôli pretrvávajúcim cenovým tlakom.

Okrem prejavov centrálnych bankárov dorazia vo štvrtok zo zámoria aj týždenné štatistiky o počte nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti, kde analytici očakávajú cifru v rozpätí od 220 000 do 230 000. Tento report však môže byť skreslený kvôli sviatku 4. júla, takže pre celkový vývoj menovej politiky bude mať o niečo menšiu váhu ako zvyčajne. Vo štvrtok popoludní navyše realitný trh poodhalí svoju kondíciu cez predaj existujúcich domov, pri ktorom ekonómovia predpovedajú mierny medzimesačný nárast na sezónne upravenú ročnú mieru 4,2 milióna predaných nehnuteľností.

Európa: Spotrebiteľská nálada

Európske akciové trhy vstupujú do nových júlových dní v o niečo opatrnejšom duchu, keďže starý kontinent naďalej dopláca na výrazne menšie zastúpenie technologického sektora vo svojich hlavných indexoch. Úvod týždňa odštartuje v pokojnom tempe, pričom pozornosť sa sústredí na čerstvé správy o celkovej ekonomickej nálade európskych spotrebiteľov. Pre európskych investorov je momentálne kľúčové sledovať akékoľvek náznaky oživenia domáceho dopytu, ktorý bol v uplynulých mesiacoch tvrdo zasiahnutý zvýšenými nákladmi na každodenný život a pretrvávajúcou neistotou v priemysle.

Nemecká ekonomika ako hlavný motor eurozóny prinesie dôležité rozuzlenie v utorok ráno, kedy tamojšie úrady publikujú finálne výsledky priemyselnej produkcie za uplynulé obdobie. Investori potrebujú vidieť reálne dôkazy o tom, že nemecké fabriky po dlhom období útlmu opäť naberajú potrebný dych a dokážu úspešne odraziť negatívne dopady globálneho spomalenia. Ak by tieto čísla výrazne zaostali za predbežnými odhadmi analytikov, európske akcie by sa dostali pod opätovný tlak.

Z hľadiska menovej politiky Európskej centrálnej banky bude kľúčový piatkový report o vývoji nemeckého indexu spotrebiteľských cien CPI za mesiac jún. Analytici očakávajú, že medziročná inflácia v najväčšej európskej ekonomike zostane stabilne na úrovni 2,3 %, čo by presne skopírovalo májový vývoj. Stabilizácia cien na tejto úrovni by mohla priniesť aspoň čiastočné upokojenie na európske burzy, keďže by to potvrdilo, že tlak na ďalšie prísne kroky zo strany Frankfurtu nateraz úspešne poľavuje.

Ázia: Čínske ceny pod tlakom

Ázijský región sa dostane pod drobnohľad svetových trhov najmä vo štvrtok, kedy Čína zverejní ostro sledované júnové čísla o vývoji spotrebiteľskej a výrobnej inflácie. Podľa predbežných odhadov ekonómov bude druhá najväčšia svetová ekonomika naďalej čeliť pretrvávajúcim deflačným tlakom na strane spotrebiteľov, pričom medziročná miera inflácie by sa mala pohybovať na veľmi nízkej úrovni okolo 1,1 %. Tento vývoj ukazuje, že domáci čínsky dopyt sa po predchádzajúcich slabších mesiacoch zotavuje len veľmi pomaly a vládne stimuly zatiaľ neprinášajú očakávané ovocie.

Úplne odlišná situácia však vládne v oblasti tamojších výrobných cien, kde sú výkupné ceny producentov pritlačené v tesnej blízkosti svojich štvorročných maxím. Analytici v júnových prognózach očakávajú medziročný index cien na úrovni 3,5 %, čo by síce znamenalo mierny pokles oproti predchádzajúcim 3,9 %, no pre fabriky to stále znamená obrovskú záťaž. Akékoľvek ďalšie zmiernenie týchto veľkoobchodných cien by znamenalo okamžitú úľavu pre marže čínskych výrobcov, ktorí už dlho bojujú s drahou energiou a vysokými vstupnými nákladmi na suroviny. Globálny kapitál sleduje tieto ázijské dáta mimoriadne citlivo, pretože kondícia tamojšieho priemyslu má okamžitý dopad na celosvetový dopyt po komoditách.

Kvartálna sezóna

Aj keď sa nová sezóna korporátnych výsledkov riadne rozbehne až o dva týždne, nadchádzajúce dni prinesú na burzu zaujímavé predkrmy v podobe výsledkov niekoľkých dôležitých spoločností. V stredu po uzavretí trhov odhalí svoje karty za druhý štvrťrok fiškálneho roka 2026 odevná ikona Levi Strauss. Investori budú podrobne skúmať najmä jej hrubé marže, aby zistili, či dokáže úspešne preniesť zvýšené výrobné náklady na koncových zákazníkov bez straty celkového objemu predaja.

Vo štvrtok sa k slovu dostane obľúbený dividendový aristokrat PepsiCo, ktorý zverejní svoje štvrťročné hospodárenie spoločne so spoločnosťou WD-40. Výsledky tohto potravinárskeho giganta budú pre Wall Street dokonalým zrkadlom reálnej sily peňaženiek bežných spotrebiteľov v prostredí, kde sú úroky stále vysoko. Analytikov bude zaujímať predovšetkým to, či si stabilný dopyt po snackoch a nápojoch dokázal udržať svoju doterajšiu dynamiku a či firma potvrdí optimistický výhľad pre tržby na nasledujúce mesiace roka.

Celý korporátny kalendár v piatok úspešne uzavrie popredný letecký dopravca Delta Air Lines, ktorého akcie v tomto roku predviedli slušnú jazdu a vzrástli o 34,3 %. Spoločnosť minulý týždeň dokonca prepisovala historické tabuľky a dosiahla nové rekordné maximum, takže očakávania investorov sú nastavené mimoriadne vysoko. Kvartálny report tohto leteckého lídra ukáže, či boom v oblasti medzinárodného cestovania a dovoleniek stále pretrváva v plnej sile, alebo či vysoké ceny leteniek už začínajú dopyt pomaly dusiť.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.