Čo čaká finančné trhy tento týždeň

Finančné trhy: Päťdňová šnúra strát

Globálne akciové trhy zažili mimoriadne bolestivý týždeň, kedy kľúčové technologické tituly utrpeli nemalá výpredaje. Hlavným spúšťačom nervozity boli nečakané správy o tom, že spoločnosť OpenAI uvažuje o odklade svojho vstupu na verejnú burzu. Tento krok okamžite schladil prehnaný optimizmus ohľadom umelej inteligencie a investori začali vo veľkom vypredávať nadhodnotené akcie polovodičového sektora, čo poslalo hlavné indexy do hlbokého červeného územia.

Nadchádzajúce dni prinesú pre investorov o niečo skrátenejší, no o to dynamickejší program plný zásadných udalostí. Hlavná pozornosť sa presunie od korporátnych správ k dôležitým makroekonomickým dátam, ktoré odhalia reálny stav globálneho hospodárstva. Keďže americké burzy zostanú v piatok zatvorené z dôvodu osláv Dňa nezávislosti, všetok tlak sa skoncentruje do prvých štyroch dní, kedy trhy zaplavia správy o zamestnanosti.

USA: Skrátený týždeň v znamení kľúčového vládneho reportu

V Spojených štátoch bude rušno najmä v utorok, kedy dorazí očakávaný report JOLTS o voľných pracovných miestach. Ekonómovia predpovedajú, že ku koncu mája bolo otvorených 7,3 milióna pozícií, čo predstavuje medzimesačný pokles o zhruba 300 000 miest. V rovnaký deň zverejnia aj index spotrebiteľskej dôvery, od ktorého sa očakáva jemný nárast na 94,3 bodu, čo naznačuje stabilitu medzi americkými domácnosťami.

Stredajší program prinesie národný report zamestnanosti ADP, pričom analytici predikujú prírastok 118 000 nových pracovných miest v súkromnom sektore. Inštitút pre riadenie dodávok zároveň predstaví Index nákupných manažérov vo výrobe, pri ktorom sa očakáva hodnota 53,8 bodu. Tento dôležitý indikátor ekonomickej aktivity sa od začiatku roka drží nad päťdesiatkou, čo potvrdzuje, že americký výrobný segment zažíva stabilnú expanziu.

Hlavné vyvrcholenie celého týždňa však nastane už vo štvrtok, kedy Úrad pre štatistiku práce odhalí správu NonFarm Payrolls. Prognózy naznačujú, že ekonomika vygenerovala 130-tisíc pozícií, miera nezamestnanosti klesne na 4,2 % a rast miezd zrýchli na 3,8 %. Ak sa tieto čísla potvrdia, centrálna banka získa silný argument na to, aby držala úroky na vysokých úrovniach o niečo dlhšie.

Európa: Inflačný tlak v eurozóne a britské zrýchlenie rastu

Na starom kontinente sa pozornosť investorov upriami na kľúčové inflačné štatistiky, ktoré priamo ovplyvnia ďalšie kroky Frankfurtu. V stredu zverejní Eurostat svoj bleskový odhad júnovej miery inflácie v eurozóne, ktorá naposledy dosiahla hodnotu 3,2 %. Akékoľvek prekvapenie smerom nahor by mohlo okamžite prinútiť ECB prehodnotiť svoje plány a opäť zvyšovať úrokové sadzby.

Veľká Británia v utorok odhalí svoje finálne štatistiky hospodárskeho rastu za prvý kvartál tohto roka. Predbežné odhady analytikov sú optimistické a naznačujú, že britský hrubý domáci produkt medzikvartálne zrýchlil na úroveň 1,1 % oproti predošlému minimálnemu rastu. Nemecko navyše v rovnaký deň zverejní národný index spotrebiteľských cien, kde sa očakáva stabilná medziročná úroveň na hladine 2,6 %.

Ázia: Čínska stabilita a hrozba carry trade v Japonsku

V ázijskom regióne sme týždeň odštartovali dôležitým pondelkovým zasadnutím čínskej centrálnej banky, ktoré však neprinieslo žiadne zásadné otrasy. Tvorcovia menovej politiky v Pekingu sa rozhodli pre stabilitu a ponechali svoje základné úrokové sadzby bez zmeny. V utorok však Čína zverejní kľúčový Index nákupných manažérov vo výrobnom sektore, ktorý naposledy balansoval presne na hranici päťdesiatich bodov.

Tento ukazovateľ je pre globálne trhy kriticky dôležitý, pretože druhá najväčšia svetová ekonomika výrazne ovplyvňuje celkový dopyt po komoditách. Ak priemyselná aktivita v krajine prekvapí silnejším výsledkom, akcie ťažobných spoločností by mohli získať potrebnú podporu. Naopak, slabšie dáta by potvrdili, že čínsky motor naďalej spomaľuje a globálne dodávateľské reťazce môžu čeliť ďalšej nepríjemnej vlne oslabenia dopytu.

V závere týždňa sa pozornosť presunie do Japonska, kde v piatok zverejnia očakávaný tokijský index spotrebiteľských cien. Vyššia inflácia by mohla prinútiť tamojšiu centrálnu banku k rýchlejšiemu zvyšovaniu úrokov, čo by malo vážny dopad na finančné trhy. Posilnenie jenu by totiž okamžite ohrozilo pozície investorov, ktorí využívajú populárnu špekulatívnu stratégiu carry trade na financovanie lacných úverov.

Kvartálna sezóna

Hoci sa firemné zverejňovanie pomaly končí, polovodičový sektor dostal silný impulz vďaka vynikajúcim hospodárskym výsledkom spoločnosti Micron Technology. V najbližších dňoch sa však pozornosť prenesie na iné sektory ekonomiky, kde svoje karty odhalia veľkí retailoví hráči. V utorok zverejní svoje hospodárenie Nike, pričom analytici budú zvedaví najmä na to, ako rýchlo dokáže reštrukturalizovať svoje predaje.

Túto firemnú mozaiku počas týždňa doplnia aj poprední producenti spotrebného tovaru a alkoholických nápojov. Čísla predstaví spoločnosť Constellation Brands a v stredu ju bude nasledovať potravinársky koncern General Mills. Výsledky týchto firiem poslúžia ako vynikajúci barometer reálnej kúpnej sily obyvateľstva. Ukážu totiž, či bežní spotrebitelia pod tlakom pretrvávajúcej inflácie už definitívne nezačali obmedzovať svoje každodenné nákupy.

Ďalšie novinky zo sveta investovania
Akcie spoločnosti môžete kúpiť TU.